Voici pourquoi le stock de C3.ai est en baisse de plus de 80% par rapport à son sommet | L’imbécile hétéroclite

Après avoir été initialement bien accueillies par les investisseurs, les actions de C3.ai (NYSE:AI) ont régulièrement chuté depuis qu’ils ont atteint leur plus haut niveau historique il y a environ un an. Alors que de nombreux autres titres technologiques sont également en baisse, la baisse du titre C3.ai a été plus importante que la plupart. Dans ce clip vidéo de Motley Fool Pass dans les coulisses, enregistré le 6 décembre, Jason Hall, contributeur de Motley Fool, explique à ses collègues contributeurs Danny Vena et Jon Quast pourquoi il pense que l’action est tombée en disgrâce. Alerte spoiler : de nombreux clients de C3.ai ne voient peut-être pas suffisamment de raisons d’augmenter leurs dépenses.

Danny Vena : Eh bien, Jason Hall, pourquoi ne pas nous parler un peu de C3.ai. Maintenant, je veux préfacer cela en disant que j’ai en fait couvert leurs revenus trimestriels la semaine dernière dans un article sur les imbéciles. C’était l’une de ces situations où les résultats n’étaient pas mauvais, mais le stock a été puni. Qu’est-ce qui se passe avec ça?

Jason Hall : Avant de pouvoir entrer dans cela, juste un peu de contexte lorsque Danny et moi parlions de l’émission aujourd’hui, j’ai suggéré que nous examinions deux sociétés qui sont devenues publiques à peu près au même moment et qui sont à la fois dans le cloud et dans le logiciel en tant que service. , mais ils ne font pas la même chose. C3.ai et Flocon de neige, ils font des choses très différentes. Leurs actions sont allées dans des directions très différentes. Là où le stock de C3.ai a continué de chuter et où le stock de Snowflake s’est établi et il a en fait récupéré une grande partie de ses pertes. Voici la chose. Je vais partager mon écran ici, et vous regardez les commentaires.

Ce que je vais faire, c’est simplement parcourir quelques pages de la présentation aux investisseurs de leurs revenus. Comme Danny l’a dit, alors regardez-le ici, d’en haut. Le chiffre d’affaires a augmenté de 41 %. Hé, c’est plutôt bien. Revenus d’abonnement en hausse de 32 %. Peut-être aimeriez-vous voir cela croître plus rapidement. Les revenus d’abonnement, c’est comme le noyau. Vous aimez vraiment que cela augmente plus rapidement que les revenus, mais cela continue de croître à un bon rythme. Bénéfices bruts en hausse de 35%, pas aussi bons que les revenus, mais c’est quand même en hausse. Nous savons qu’il dépense plus d’argent pour gérer ses coûts. Le RPO est en hausse de 74%. Hé, c’est super parce que c’est l’entreprise où ils signent ces abonnements. Ils reçoivent une somme d’argent forfaitaire, ils reçoivent donc l’argent d’avance, puis ils comptabilisent les revenus au fur et à mesure qu’ils fournissent cette partie du contrat au cours de chaque période financière. Cela signifie qu’ils signent des clients. C’est vraiment bien si le RPO augmente plus rapidement que le service d’abonnement ou les revenus, cela signifie que nous devrions voir ces chiffres commencer à s’accélérer. C’est vraiment ce qu’il nous dit.

Véna : Cela ne nous donne-t-il pas un aperçu de leur croissance future?

Salle: Entièrement, parce que ce RPO est aujourd’hui de l’argent liquide en banque, mais ce sont les revenus du trimestre suivant et du trimestre suivant, et du trimestre suivant. C’est vraiment bon. Ensuite, vous regardez cette cadence de croissance des revenus. Vous voyez, on dirait que chaque année, ils augmentent les revenus, et c’est assez stable, puis ça revient, ça revient. … Suis-je toujours là les gars ou m’avez-vous perdu? Suis-je toujours là ?

Jon Quest : On t’a perdu pendant une minute, Jason.

Véna : Je t’ai aussi perdu pendant une minute. Je ne savais pas si c’était toi ou moi.

Salle: C’était moi. J’ai entendu mon petit bip. Quoi qu’il en soit, vous voyez la cadence des revenus et vous voyez qu’au cours des 12 derniers mois, la croissance des revenus s’est accélérée. Hé, ces choses ont l’air plutôt bien ici.

Je vais sortir du partage d’écran pendant une seconde. En fait, tu sais ce que je peux faire ? Eh bien, je vais sortir du partage d’écran. Il y a une autre petite donnée qu’ils ont annoncée qui était également positive. C’est que le nombre de clients était en hausse. J’ai une excellente diapositive que je peux partager ici. C’est de la part de Battre et relancer quand nous l’avons couvert. Le nombre de clients a augmenté de 63%. Beaucoup de bonnes petites choses ici.

Mais voici pourquoi le stock fait cela. Ici. Cette Boulanger Hugues Contrat. Lors de l’appel aux résultats, le PDG a expliqué que Baker Hughes continue d’être une grande victoire. Ils viennent de conclure une prolongation de leur contrat avec Baker Hughes. C’était la deuxième fois qu’ils élargissaient et prolongeaient leur relation et leur contrat avec Baker Hughes, et maintenant leur contrat avec Baker Hughes représente un chiffre d’affaires de près de 500 millions de dollars, dont 357 millions de dollars au cours des trois prochaines années. – ans et demi. Sans entraîner les gens à travers l’exercice douloureux en ce moment, si vous faites le calcul, pas tout, une partie démesurée de la croissance du RPO, une partie démesurée de la croissance de ses revenus est liée à Baker Hughes.

C’est en fait voir des revenus plus faibles. Encore une fois, pensez de cette façon. Le nombre de clients a augmenté de 61 % au cours du trimestre. Les revenus d’abonnement n’ont augmenté que de 32 %. Il y a un détachement par rapport à ça. Ce que nous voyons, pour mettre un petit arc là-dessus, Danny, alors nous pourrons en parler un peu, dans l’ensemble, ce que nous voyons, c’est que les entreprises viennent à C3 et qu’elles s’inscrivent pour un abonnement ou qu’elles ‘ re sous-traiter pour un projet ou quelque chose. Mais dans l’ensemble, ce sont de petits grignotages. Ils essaient toujours de comprendre comment ils peuvent tirer parti non seulement de C3.ai en tant que partenaire, mais comment peuvent-ils tirer parti de l’IA au sein de leur entreprise. Je pense que c’est le plus grand défi auquel l’entreprise est confrontée en ce moment, c’est de trouver les opportunités où les entreprises peuvent tirer parti de l’IA d’une manière significative qu’elles sont prêtes à signer pour un contrat à long terme. À l’heure actuelle, Baker Hughes a identifié sans équivoque un moyen de tirer parti de C3.ai. Mais il ne semble pas que la majorité de ses clients vivent la même chose jusqu’à présent. C’est clair et simple, c’est pourquoi le cours de l’action a continué de baisser.