Voici le titre de croissance de l’intelligence artificielle (IA) en baisse de 24 % que je viens d’ajouter à mon portefeuille | Le fou hétéroclite

De temps en temps, le marché met en vente une action intéressante, et il est important de reconnaître si cette vente constitue une opportunité d’achat ou un avertissement pour les investisseurs.

Le marché peut mettre un titre en vente parce que les opérations se détériorent, que la concurrence grignote sa part de marché ou pour plusieurs autres raisons légitimes. Parfois, cependant, le marché finit par accorder beaucoup plus d’importance aux défis à court terme qu’aux perspectives positives à long terme d’une entreprise. Et cela peut être une excellente opportunité pour les investisseurs.

Adobe (ADBE -1,58%) est l’une de ces sociétés qui a vu ses actions chuter récemment. Elle développe des solutions et des fonctionnalités innovantes utilisant l’intelligence artificielle (IA) générative pour soutenir la croissance de ses suites logicielles leaders du marché. Bien que le marché ait fait grimper les actions après de solides résultats du deuxième trimestre et de meilleures perspectives, le cours de l’action est toujours en baisse de 24 % par rapport au sommet historique qu’il a atteint fin 2021. Il existe encore une opportunité pour les investisseurs d’acheter des actions aujourd’hui. .

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Injecter l’IA générative dans tout ce qu’elle fait

Adobe est un leader du marché des logiciels de création de contenu d’entreprise (Photoshop, Lightroom, Illustrator) et de gestion de documents (Acrobat, Acrobat Sign), ainsi que des solutions de marketing et de publicité.

Ses abonnements Creative Cloud et Document Cloud constituent une source stable de revenus récurrents. Les suites logicielles sont des standards dans l’industrie, ce qui crée deux avantages.

Étant donné que tout le monde utilise les formats de fichiers Adobe, il existe un effet de réseau selon lequel les acteurs du secteur ont besoin des logiciels Adobe pour interagir les uns avec les autres. Un concepteur enverra un fichier Adobe à un client ou à un autre concepteur. S’ils ne disposent pas du logiciel Adobe, ils ne pourront peut-être pas interagir avec la conception comme prévu.

Le deuxième facteur est que les logiciels d’Adobe deviennent très collants. Aucun gestionnaire ne risquera de changer de suite logicielle juste pour économiser quelques dollars. Cela nécessiterait une reconversion des travailleurs et pourrait entraîner une production inférieure. Même si les concepteurs indépendants ne paient un abonnement que lorsqu’ils ont besoin des logiciels Adobe, il est peu probable qu’ils quittent Adobe pour de bon.

Adobe utilise l’IA pour attirer davantage d’utilisateurs vers ses produits et augmenter ses revenus annuels récurrents. Son IA générative s’appelle Firefly et est formée sur l’ensemble de données propriétaires d’Adobe. Il alimente des fonctionnalités populaires telles que le remplissage génératif et l’extension générative dans Photoshop, Text to Vector dans Illustrator et Remove Object dans Lightroom.

Adobe propose gratuitement une utilisation limitée des fonctionnalités de Firefly, attirant de nouveaux utilisateurs vers ses produits via son service Adobe Express. Il a été constaté une forte conversion en clients payants, ainsi qu’une augmentation des revenus par utilisateur et des renouvellements grâce à Firefly.

Il a introduit Acrobat AI Assistant en avril, qui peut résumer un document et répondre à des questions basées sur les informations contenues dans le document. Il propose l’AEP AI Assistant dans Adobe Experience Platform, qui peut aider les spécialistes du marketing à automatiser les tâches, à simuler les résultats et à générer de nouveaux publics à cibler.

Revenir dans la bonne direction

La direction a déçu les investisseurs avec la publication de ses résultats du premier trimestre. Le plus gros signal d’alarme a été un ralentissement de la croissance des revenus récurrents moyens (ARR) pour son segment des médias numériques. Il ne prévoyait que 440 millions de dollars de nouveaux ARR pour le deuxième trimestre.

Comme mentionné, les produits Adobe sont collants et attirent les clients avec de nouvelles fonctionnalités d’IA. Il a fait exploser ses prévisions avec 487 millions de dollars de nouveaux ARR nets pour son segment des médias numériques. Il a également fourni de solides prévisions pour l’avenir, avec un nouveau ARR net de 460 millions de dollars au prochain trimestre et de 1,95 milliard de dollars pour l’ensemble de l’année.

Le commentaire de la direction sur l’appel aux résultats du deuxième trimestre suggère que les nouvelles fonctionnalités d’IA génèrent des taux de conversion plus élevés de la part des utilisateurs gratuits d’Express, augmentant les revenus par utilisateur grâce aux fonctionnalités premium et augmentant les taux de rétention. Cela est de bon augure pour les augmentations nettes à long terme du ARR.

Grâce à son modèle d’abonnement, Adobe génère un flux de trésorerie disponible constant chaque trimestre. Une dépense ponctuelle liée à l’échec de l’acquisition de Figma a pesé sur le flux de trésorerie disponible au dernier trimestre, mais celui-ci est revenu à des niveaux normaux au deuxième trimestre. Il utilise ces liquidités pour financer son programme de rachat d’actions de 25 milliards de dollars autorisé en mars. Elle a déjà racheté 2,5 milliards de dollars au deuxième trimestre.

Il n’est pas trop tard pour acheter des actions Adobe

Même si vous ne pourrez peut-être pas obtenir un prix aussi avantageux qu’au début du mois, il n’est pas trop tard pour acheter des actions Adobe.

Même après la flambée des prix suite à la publication des résultats du deuxième trimestre, les actions Adobe se négocient à seulement 25,5 fois les estimations de bénéfices prévisionnels. (Certaines de ces estimations pourraient être révisées à la hausse après avoir pris en compte l’amélioration des perspectives de la direction.) Cela représente une légère prime par rapport à la moyenne du marché pour une entreprise qui devrait être en mesure de produire une croissance des bénéfices supérieure à la moyenne.

Adobe est une entreprise de logiciels et, même si elle investit massivement dans le développement de l’IA, elle devrait être en mesure d’augmenter sa marge opérationnelle à mesure qu’elle gagne en taille et que les clients paient davantage pour les fonctionnalités avancées d’IA. L’impact de FireFly et de ses assistants IA devrait susciter un fort intérêt pour son logiciel et des taux de conversion plus élevés, conduisant à une forte croissance des revenus. Les analystes s’attendent actuellement à une croissance annuelle moyenne des bénéfices de 22 % jusqu’à l’année prochaine, mais ce chiffre pourrait être faible compte tenu des perspectives révisées de la direction.

Ainsi, même après une légère reprise, il n’est pas trop tard pour acheter des actions Adobe.