Un marché haussier arrive – 1 magnifique titre de croissance de l’intelligence artificielle (IA) à acheter au poing et à conserver pour toujours | Le fou hétéroclite

Après le ralentissement important des marchés de l’année dernière, les investisseurs ont enfin des raisons de se réjouir. Le S&P500 a bondi de plus de 20 % par rapport au creux du marché baissier de l’année dernière, bien qu’il prenne actuellement une pause avant de tenter sa prochaine hausse. L’indice se situe à seulement 12 % en dessous de son plus haut historique (au moment d’écrire ces lignes). Lorsqu’il dépassera ce seuil – ce qui n’est qu’une question de temps – cela constituera le dernier critère nécessaire pour confirmer le début du prochain marché haussier.

Même si la reprise a commencé, elle a également été remarquablement inégale. Un exemple est la publicité numérique. Les spécialistes du marketing ont mis du temps à augmenter leurs dépenses publicitaires, se méfiant toujours d’une potentielle récession. Alphabet (GOOGL 1,80%) (GOOG 1,80%) — en tant que leader mondial de la publicité numérique — a été parmi les plus durement touchés. Certains signes indiquent cependant que les dépenses publicitaires rebondissent après leur sécheresse historique.

Bien que ce soit une bonne nouvelle, il existe également de nombreuses autres raisons d’acheter des actions Alphabet avant que ce marché haussier ne commence sérieusement.

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Un succès de recherche pour Google

L’un des principaux catalyseurs de la reprise boursière cette année a été le buzz autour de l’intelligence artificielle (IA). De nombreux experts prédisent des gains de productivité significatifs résultant de l’adoption accélérée de l’IA générative.

Alors que Microsoft ayant reçu l’essentiel de l’attention pour ses développements en matière d’IA, il est important de noter que Google d’Alphabet a une longue et remarquable expérience dans le déploiement de l’IA pour améliorer la précision de son moteur de recherche. Cette stratégie a clairement porté ses fruits puisque la société contrôle 92 % du marché mondial de la recherche.

L’expertise de Google en matière de recherche est à l’origine de son succès dans le monde de l’adtech, un autre domaine dans lequel l’entreprise détient une avance considérable. Il reçoit environ 30 % des dépenses publicitaires en ligne mondiales, selon les données compilées par la publication industrielle en ligne Digiday. Les concurrents tentent depuis longtemps de reprendre la mainmise de Google sur le marché, mais leurs efforts se sont jusqu’à présent révélés infructueux.

En outre, les résultats récents d’Alphabet suggèrent que la période de sécheresse historique pourrait enfin être terminée. Au troisième trimestre, les revenus publicitaires de Google ont augmenté de 9 % sur un an, soit son rythme de croissance le plus rapide depuis plus d’un an. La reprise est toujours en cours, mais une fois qu’elle reprendra sérieusement, Google en sera le plus grand bénéficiaire.

J’ai regardé les nuages ​​des deux côtés maintenant

Même si Google Cloud a longtemps été le plus petit des trois grands fournisseurs d’infrastructures cloud, il s’est caractérisé par une croissance rapide. Le segment a connu un ralentissement au troisième trimestre, la croissance ayant ralenti à 22 % sur un an, ce que la directrice financière Ruth Porat a imputé aux « efforts d’optimisation des clients ». Bien que cela puisse paraître inquiétant à première vue, le PDG Sundar Pichai a tenté de mettre cela en perspective, soulignant que « 60 % des mille plus grandes entreprises mondiales sont des clients de Google Cloud ».

Il convient également de noter que les fournisseurs de cloud hyperscale, y compris Alphabet, disposent d’un public captif – sous la forme de leurs clients cloud – pour cibler leurs offres d’IA. Cela continuera sans aucun doute à mesure que l’IA générative occupera une place centrale, et Google Cloud s’efforce actuellement de capitaliser sur cette opportunité.

Le joker de l’IA

On ne peut nier la ferveur suscitée par les récents progrès de l’IA générative, qui ont contribué à propulser le marché à la hausse cette année. La raison de cette ruée vers l’adoption de ces algorithmes de nouvelle génération est la promesse de gains de productivité significatifs. L’IA générative peut automatiser de nombreuses tâches simples, libérant ainsi les employés pour des responsabilités de niveau supérieur et, en fin de compte, permettant aux entreprises d’économiser de l’argent.

Alphabet a travaillé fébrilement pour revendiquer sa position. La société propose actuellement plus de 100 modèles d’IA, via sa plateforme Vertex AI, qui aide les clients du cloud à « créer, déployer et faire évoluer des applications basées sur l’IA ». Il a également récemment lancé Duet AI, spécialement conçu pour rendre les utilisateurs de Google Cloud plus productifs. De plus, Alphabet a intégré l’IA dans ses offres de cybersécurité, de recherche et de publicité en ligne.

Le développement le plus passionnant est peut-être le projet Gemini, la suite de grands modèles de langage (LLM) de l’entreprise, qui constitue la base de ses ambitions en matière d’IA générative. Les premiers tests concluent que Gemini fournit une puissance de calcul cinq fois supérieure à celle du GPT-4 d’OpenAI, selon les données publiées par la société de recherche sur les semi-conducteurs SemiAnalysis. Si cette évaluation est même presque exacte, cela pourrait marquer la prochaine génération de LLM et une énorme victoire pour Alphabet.

Alors que les experts débattent de la valeur ultime de cette technologie, on estime généralement qu’elle se chiffre en milliards de dollars. Il ne fait aucun doute que ceux qui disposent des plus grandes réserves de données et de la capacité de fournir ces avancées via le cloud seront probablement ceux qui bénéficieront le plus de la révolution de l’IA. En fait, Laura Martin, analyste chez Needham, suggère que l’opportunité offerte par l’IA générative contribuera à propulser la capitalisation boursière d’Alphabet à 3 000 milliards de dollars au cours des prochaines années, soit des gains potentiels d’environ 89 % par rapport au cours de clôture de mardi.

Ça vaut le coup d’acheter la main sur le poing

Compte tenu de tout ce qu’elle a à offrir, la proposition de valeur d’Alphabet est difficile à battre. Outre ses positions dominantes dans les moteurs de recherche mondiaux et la publicité en ligne, c’est son service d’infrastructure cloud, le plus petit des trois grands, qui a le plus à gagner. Il existe également Waymo, sa plateforme de véhicules autonomes, et YouTube, le plus utilisé de tous les services de streaming.

Pourtant, malgré toutes ces opportunités, l’action Alphabet reste remarquablement bon marché, se vendant à seulement 24 fois les bénéfices – ce qui correspond à celui du S&P 500 – offrant aux investisseurs un excellent rapport qualité-prix.

C’est pourquoi je dirais que les investisseurs devraient acheter les actions d’Alphabet main dans la main et les conserver pour toujours.