Un marché haussier arrive : 1 action de croissance de l’intelligence artificielle (IA) a des milliardaires qui misent gros | Le fou hétéroclite

L’intelligence artificielle (IA) promet d’inaugurer une nouvelle ère de productivité du travail en automatisant une grande variété de processus commerciaux, du travail de bureau au codage. En effet, Goldman Sachs dit que les deux tiers des professions pourraient être partiellement automatisées avec l’IA d’ici 2030, et cela pourrait plus que doubler le rendement du travailleur intellectuel moyen, selon Ark Invest.

L’excitation entourant l’IA a aidé les investisseurs à se sortir du blues du marché baissier. Le S&P 500 a grimpé de 19 % depuis le début de l’année, laissant l’indice à seulement 4 % d’un niveau record. En d’autres termes, le S&P 500 est très proche du territoire du marché haussier. Mais le boom de l’IA pourrait envoyer le marché boursier beaucoup plus haut dans les années à venir, et en raison de sa connexion à l’IA, certains gestionnaires de fonds spéculatifs de Wall Street parient gros sur Alphabet (GOOGL -0,88%) (GOOG -0,92%).

Plus précisément, les milliardaires David Tepper et Bill Ackman ont plus de 10 % de leurs portefeuilles investis dans la société, et son collègue milliardaire Chris Hohn a alloué plus de 8 % de son portefeuille aux actions Alphabet. Compte tenu de leur énorme valeur nette, il est juste de supposer que les trois gestionnaires de fonds connaissent une chose ou deux sur le marché boursier.

Est-ce le bon moment pour acheter quelques actions de cette valeur de croissance AI ?

Alphabet a impressionné Wall Street avec son rapport Q2

La croissance d’Alphabet a ralenti au cours des derniers trimestres, l’incertitude économique ayant incité les entreprises à réduire leurs dépenses publicitaires. Cette tendance s’est poursuivie au deuxième trimestre, mais la société a toujours dépassé les estimations consensuelles de Wall Street sur les lignes du haut et du bas. Une ventilation visuelle du compte de résultat est présentée dans l’infographie ci-dessous.

Source de l’image : The Motley Fool.

En termes de chiffre d’affaires, les revenus ont augmenté de 7,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 74,6 milliards de dollars, grâce à la croissance spectaculaire des segments Google Cloud et Google Other. Le premier comprend la vente de services de cloud computing et d’outils de collaboration d’entreprise comme Google Drive, et le second comprend la vente d’abonnements YouTube et d’applications mobiles via la boutique Google Play.

En fin de compte, le bénéfice net selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) a augmenté de 14,8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 18,4 milliards de dollars, ce qui indique que les réductions d’effectifs et d’autres efforts pour contrôler les coûts portent leurs fruits. Les investisseurs peuvent s’attendre à ce que cette tendance se poursuive. La directrice financière Ruth Porat a fait le commentaire suivant lors de l’appel aux résultats : « Nous restons très concentrés sur la réingénierie durable de notre base de coûts. »

Alphabet a de grandes opportunités dans la publicité numérique et le cloud computing

Alphabet est la plus grande entreprise adtech au monde. Il a collecté près de 30 % des dépenses publicitaires numériques l’année dernière, et la recherche Google et YouTube sont à la base de ce succès. Google Search détient au nord de 92 % de part de marché dans la recherche sur Internet, et YouTube est le premier service de streaming aux États-Unis, mesuré par le temps de visionnage. La popularité de ces propriétés Web fait d’Alphabet un partenaire publicitaire précieux, mais elle indique également un autre avantage : l’expertise en intelligence artificielle.

Alphabet s’appuie sur une intelligence artificielle en constante évolution et de plus en plus complexe pour améliorer les résultats de recherche Google, les recommandations de contenu YouTube et les performances des campagnes Google Ads, et son pipeline de produits regorge d’innovations remarquables. Par exemple, Alphabet prévoit d’apporter des capacités d’IA générative à la recherche Google pour accélérer la collecte d’informations, et il a récemment lancé des outils d’IA générative pour les annonceurs qui rationalisent la création de campagnes. Cela met l’entreprise en bonne position. Le marché mondial de l’adtech devrait croître de 13,7 % par an pour atteindre 2 400 milliards de dollars d’ici 2030.

Alphabet est également la troisième plus grande entreprise de cloud computing et sa part de marché ne cesse d’augmenter. Google Cloud a collecté 10 % des dépenses d’infrastructure et de services de plate-forme cloud au premier trimestre, contre 8 % un an plus tôt et 7 % deux ans plus tôt. Cet élan découle de la force dans plusieurs domaines, notamment l’infrastructure d’IA, les plates-formes d’IA conversationnelles et les services de développement d’IA cloud.

Mais Alphabet vise à prendre plus de part avec de nouveaux produits d’IA. Il a récemment lancé des outils de développement pour la création d’applications d’IA génératives et a lancé un assistant numérique qui apporte des capacités d’IA génératives à son logiciel de collaboration d’entreprise. Ces innovations devraient aider Alphabet à maintenir son élan dans le cloud computing, un marché qui devrait croître de 14,1 % par an pour atteindre 1 600 milliards de dollars d’ici 2030.

En conclusion, alors que les principaux moteurs de croissance d’Alphabet résident dans l’adtech et le cloud computing, sa filiale de conduite autonome Waymo et son unité de recherche sur l’IA DeepMind pourraient évoluer vers des sources de revenus importantes à l’avenir.

L’action Alphabet est-elle un achat ?

Au minimum, Alphabet devrait être en mesure d’augmenter ses revenus de 14 % par an jusqu’à la fin de la décennie. Je dis cela parce que les ventes d’adtech et de cloud computing devraient augmenter aussi rapidement au cours de la même période. Bien sûr, Alphabet pourrait éventuellement croître encore plus rapidement s’il continue à gagner des parts de marché dans le cloud, ou si d’autres paris comme Waymo et DeepMind portent leurs fruits.

Dans cet esprit, les actions se négocient actuellement à 5,9 fois les ventes, une petite remise par rapport à la moyenne sur cinq ans de 6,2 fois les ventes. C’est un prix raisonnable à payer étant donné le potentiel de hausse, les investisseurs devraient donc se sentir à l’aise d’acheter une petite position dès maintenant. Mais je ne mettrais pas 10% de mon portefeuille dans Alphabet, ni même 5% d’ailleurs. Il existe de nombreuses autres actions de croissance de l’IA qui valent la peine d’être détenues et qui se vendent à des valorisations moins élevées.