Surveillance du fractionnement d’actions : 5 actions d’intelligence artificielle (IA) qui semblent prêtes à être divisées | Le fou hétéroclite

La révolution de l’intelligence artificielle a provoqué une forte croissance des catalyseurs de cette technologie, dont la plupart résident dans le secteur des semi-conducteurs.

En fait, les mouvements boursiers de ces sociétés ont été si forts que nombre d’entre elles se négocient désormais à des cours boursiers très, très élevés, préparant ainsi ces bénéficiaires de l’IA à un éventuel fractionnement d’actions.

Les fractionnements d’actions ne créent ni ne détruisent aucune valeur à eux seuls. Après tout, si une entreprise possède deux fois plus d’actions mais la moitié du cours de l’action, la capitalisation boursière totale de l’entreprise reste la même. Cependant, les fractionnements d’actions peuvent aider certaines personnes à se permettre d’acheter des actions si elles ne disposent pas d’un courtier permettant l’achat fractionné d’actions. De plus, les scissions peuvent augmenter la liquidité d’une action, ce qui peut contribuer à réduire les spreads bid-ask à des fins de négociation et donc attirer des fonds plus importants vers une action.

Par conséquent, même si les cinq actions suivantes ont déjà connu de très bonnes performances, une scission pourrait potentiellement conduire ces gagnants de l’IA à une hausse encore plus importante.

1. Nvidia

Le premier et le plus évident de la liste est le leader des GPU AI Nvidia (NVDA 2,57%). Non seulement Nvidia est actuellement à la tête de toute la révolution de l’IA avec ses puces d’IA et son écosystème logiciel de premier ordre, mais il a également un historique de fractionnement d’actions. Alors que Nvidia a divisé ses actions à plusieurs reprises au début des années 2000, la plus récente était une division de 4 pour 1 en juillet 2021.

Bien sûr, le titre ayant quintuplé depuis cette scission il y a à peine trois ans et le cours de son action atteignant 944 $ au moment d’écrire ces lignes, il n’est pas exagéré de penser que la société pourrait choisir de diviser à nouveau ses actions.

Nvidia a anticipé la révolution de l’IA bien avant ses concurrents, lui donnant ainsi une longue avance de plusieurs années. En fait, Nvidia investit dans son écosystème logiciel CUDA depuis 2006. CUDA permet aux développeurs de programmer les processeurs graphiques de Nvidia pour le traitement des données, permettant ainsi l’IA. Avance rapide jusqu’à l’introduction de ChatGPT fin 2022, et cette prévoyance ressemble à un coup de génie. Les 17 années d’avance sur la concurrence ont permis d’obtenir de jolis effets de réseau, les développeurs d’IA construisant la plupart de leurs applications avec CUDA et rendant difficile la percée des concurrents.

Mais Nvidia ne se repose pas sur ses lauriers ; En octobre dernier, la direction a déclaré qu’elle doublerait la vitesse à laquelle elle introduisait une nouvelle architecture de puce, passant d’une fois tous les deux ans à une fois par an. À cet égard, la direction a présenté sa nouvelle architecture Blackwell en mars, qui arrivera sur le marché fin 2024. Ces nouvelles puces d’IA offrent un grand pas en avant même par rapport à l’architecture Hopper actuelle, offrant des performances d’entraînement 2,5 fois supérieures et jusqu’à cinq fois supérieures. les performances d’inférence par rapport à son prédécesseur.

Nvidia publiera ses résultats du premier trimestre demain, mercredi 22 mai, et tous les indicateurs indiquent que sa forte hypercroissance alimentée par l’IA se poursuit.

Nvidia va-t-il encore diviser ses actions ? Source de l’image : Getty Images.

2. Super micro-ordinateur

Une action d’IA qui a enregistré des rendements encore meilleurs que Nvidia au cours des trois dernières années est Super micro-ordinateur (SMCI 4,31%). Bien sûr, une grande partie du succès récent de Super Micro est due aux puces IA de Nvidia, mais les rendements boursiers de SMCI ont en réalité été bien supérieurs. Depuis juillet 2021, la dernière fois que Nvidia a divisé ses actions, Nvidia a été multiplié par cinq. Mais le stock de Super Micro a considérablement augmenté 25 fois plus en moins de trois ans. En conséquence, le cours de l’action de Super Micro s’est apprécié à environ 900 $ par action au moment d’écrire ces lignes, ce qui prépare une éventuelle scission.

Une grande partie de cette surperformance est due au fait que Super Micro a démarré avec une valorisation nettement inférieure. Dans le passé, ses produits serveurs étaient considérés comme « banalisés » par de nombreux autres concurrents dans le domaine.

Mais la révolution de l’IA a mis en lumière les atouts du modèle économique que le PDG Charles Liang cultivait depuis 30 ans. En concevant ses serveurs à partir de « blocs de construction » ou en créant indépendamment les plus petits modules ou composants de serveur possibles, puis en étant capable de construire des serveurs à partir de n’importe quelle combinaison de ces composants, Super Micro dispose de capacités de personnalisation de masse qui lui permettent de satisfaire pratiquement tous les besoins. demande de modification du client. Non seulement cela, mais l’architecture permet également de réaliser des économies, car certaines parties d’un serveur peuvent être actualisées au lieu de devoir remplacer un système entier.

De plus, Liang met l’accent sur l’efficacité énergétique dans la conception de ses serveurs depuis une vingtaine d’années, bien avant que cela ne soit à la mode. Mais avec les énormes besoins en électricité et les coûts des serveurs IA, les conceptions efficaces de Super Micro sont encore plus appréciées aujourd’hui. Et avec des bureaux en plein cœur de la Silicon Valley, à proximité de Nvidia et d’autres fabricants de puces, Super Micro est souvent en mesure de garder une longueur d’avance sur ses concurrents grâce aux dernières fonctionnalités demandées telles que le refroidissement liquide, et est souvent le premier sur le marché avec des serveurs contenant les dernières et meilleures puces.

Alors que le ratio P/E de Super Micro est passé d’un chiffre à 50 au cours des dernières années, il affiche également une croissance pour le soutenir, avec une croissance étonnante de 200 % au dernier trimestre. En tant que tel, je m’attendrais à ce que le cours de l’action de Super Micro maintienne au moins ces niveaux de valorisation, avec une division d’actions potentiellement à prévoir.

L’action Super Micro a enregistré les gains les plus importants grâce à la révolution de l’IA. Source de l’image : Getty Images.

3. Broadcom

Un autre bénéficiaire de l’IA est Broadcom (AVGO 1,04%), grâce à deux facteurs principaux. Premièrement, Broadcom fabrique les principales puces de réseautage et de routage au monde avec ses marques Tomahawk et Jericho, et les besoins en matière de réseautage des centres de données explosent grâce à la nature gourmande en données de l’IA.

Deuxièmement, Broadcom dispose d’une propriété intellectuelle de conception de puces intégrées spécifiques à une application (ASIC) que des tiers peuvent utiliser pour créer des accélérateurs d’IA. Dans cette zone, Broadcom a débarqué de gros poissons, avec à la fois Alphabet et Métaplateformes utilisant les ASIC de l’entreprise pour concevoir leurs propres accélérateurs d’IA internes.

Grâce à son activité hautement génératrice de liquidités et à sa croissance alimentée par l’IA, Broadcom a vu le cours de son action remonter à plus de 1 400 dollars par action. Cela le met définitivement en lice pour un fractionnement d’actions.

Bien entendu, l’essor de l’IA n’a été que le catalyseur le plus récent qui a poussé les actions de Broadcom. Même avant la révolution de l’IA, Broadcom était un gagnant impressionnant grâce à la stratégie d’acquisition visionnaire du PDG Hock Tan. Au cours des 18 dernières années de son mandat, Tan a cherché à acquérir de solides franchises de semi-conducteurs, puis à réduire les coûts à mesure que ces technologies de niche défendables étaient intégrées au sein de l’entreprise Broadcom.

Puis, en 2018, Tan a élargi la portée de Broadcom en rachetant sa première société de logiciels, California Technologies, diversifiant ainsi le fabricant de puces dans les logiciels, bien que toujours au sein de son principal marché d’infrastructure d’entreprise. Après avoir racheté la société de cybersécurité Symantec en 2019, Broadcom a réalisé son plus gros achat à ce jour dans VMware, un leader logiciel qui permet des capacités de cloud hybride et la virtualisation des centres de données. VMware devrait également bénéficier de la croissance de l’IA, car les clients utilisent de nombreux cloud dotés de fonctionnalités uniques tout en s’efforçant de protéger leurs données dans leurs propres centres de données. Suite à l’acquisition de VMware, finalisée à la fin de l’année dernière, le mix logiciel de Broadcom a atteint environ 40 % de son chiffre d’affaires.

Désormais, Broadcom n’est pas seulement un fabricant de puces, mais une société de plates-formes technologiques diversifiées offrant de nombreuses façons de gagner. Attendez-vous à ce que sa croissance rentable reste forte dans les années à venir.

Les fabricants de puces et les stocks d’équipements profitent tous de la révolution de l’IA. Source de l’image : Getty Images.

4. Avoirs ASML

Le chemin vers la fabrication de tous les semi-conducteurs de pointe, y compris les GPU Nvidia, passe par ASML Titres en portefeuille (ASML 2,35%). En effet, la société de lithographie basée aux Pays-Bas détient le monopole de la technologie clé de lithographie ultraviolette extrême (EUV), nécessaire à la fabrication des puces les plus avancées d’aujourd’hui.

La technologie EUV a mis environ 20 ans à se développer, avec l’adhésion significative des clients d’ASML pour financer des recherches de pointe. Ne pensez donc pas que les capacités EUV puissent être copiées de sitôt. La technologie qui en résulte permet aux fabricants de puces de dessiner des conceptions de transistors extrêmement fines avec des longueurs d’onde lumineuses qui n’existent pas naturellement sur Terre. Et la dernière version d’EUV d’ASML, appelée EUV « high-NA », peut imprimer des conceptions jusqu’à des largeurs de seulement 8 nm. ASML est sur le point de récolter la pâte du high-NA, introduit à la fin de l’année dernière, car ces machines coûtent actuellement entre 300 et 400 millions de dollars pièce !

L’EUV n’a commencé à être utilisé commercialement qu’en 2018, les premiers produits compatibles EUV étant sortis en 2019. Nous ne sommes donc encore qu’au début de l’ère EUV. Ainsi, ASML a vu son action monter en flèche de 367 % au cours des cinq dernières années, atteignant 940 $ par action, ce qui en fait un candidat au fractionnement d’actions.

5. Recherche Lam

Comme ASML, Recherche Lam (LRCX 1,30%) est un leader en équipements de semi-conducteurs qui a également vu ses actions rebondir sur le marché haussier des semi-conducteurs. Mais alors qu’ASML est de facto le leader de la lithographie, qui dessine des motifs sur une plaquette de silicium en utilisant une lumière extrêmement fine, la technologie de Lam effectue le travail exigeant et minutieux de gravure du motif imprimé, puis de dépôt du matériau semi-conducteur selon des motifs extrêmement complexes pour construire la puce.

Bien que Lam n’ait pas de monopole clair sur la technologie de gravure et de dépôt comme le fait ASML avec EUV, Lam a en fait le monopole sur certaines étapes du processus de fabrication des puces. Plus précisément, Lam domine la technologie de dépôt cruciale pour « empiler » les composants des puces de manière verticale. Au cours de la dernière décennie, Lam a bénéficié de la production de puces flash NAND 3D, dans lesquelles les fabricants de mémoire empilent des modules de stockage de manière « 3D » avec un nombre de plus en plus grand de couches à chaque génération.

Désormais, les puces logiques et DRAM cruciales pour l’IA « deviennent également verticales », y compris la mémoire DRAM à large bande passante qui connaît actuellement une forte demande de la part des applications d’IA. En fait, lors de sa conférence téléphonique avec les analystes en janvier, la direction de Lam a indiqué qu’elle détenait 100 % de part de marché dans certaines technologies nécessaires à l’empilage de modules DRAM. Et avec de nouveaux transistors à grille complète et des conceptions 3D qui font leur chemin dans les puces logiques, attendez-vous à ce que Lam bénéficie d’un nouvel élan en matière d’IA dans les années à venir.

C’est pourquoi les actions ont grimpé de 385 % au cours des cinq dernières années pour atteindre 941 $ par action au moment d’écrire ces lignes, préparant également ce solide composé à un éventuel fractionnement d’actions.