Oubliez Nvidia : le milliardaire Bill Ackman possède à la place 1,9 milliard de dollars de ce stock d’intelligence artificielle (IA) | Le fou hétéroclite

Nvidia (NVDA -2,68%) est sans doute le titre d’intelligence artificielle (IA) le plus populaire au monde, comme en témoigne son gain de 215 % au cours de la seule année écoulée. Ce n’est pas une affirmation sans fondement, car les revenus de l’entreprise ont plus que doublé au cours de l’exercice 2024 (qui s’est terminé le 28 janvier) grâce à ses puces de centre de données d’IA de pointe.

Mais si les investisseurs veulent savoir où se dirige ensuite l’industrie de l’IA, il peut être utile de savoir où les milliardaires placent leur argent. Bill Ackman, par exemple, gère un portefeuille d’actions de 10 milliards de dollars pour son fonds spéculatif, Pershing Square Capital Management, et il ne possède pas du tout Nvidia.

Au lieu de cela, Ackman détient une position de 1,9 milliard de dollars dans la société mère de Google. Alphabet (GOOG -1,00%) (GOOGL -1,05%). Non seulement il a déjà réalisé de solides gains sur cet investissement, mais le titre est également toujours bon marché et pourrait être sur le point de connaître une nouvelle hausse grâce aux initiatives d’IA de l’entreprise.

Voici pourquoi il n’est pas trop tard pour que les investisseurs suivent l’exemple d’Ackman.

Source de l’image : Alphabet.

Microsoft a créé une opportunité pour Ackman d’acheter Alphabet

Ce n’est pas un hasard si Bill Ackman a acheté des actions Alphabet au premier trimestre 2023 lorsque Microsoft (MSFT -1,41%) a annoncé son investissement de 10 milliards de dollars dans OpenAI, une start-up leader en IA. Microsoft a rapidement intégré la technologie ChatGPT d’OpenAI dans son moteur de recherche Bing, dans le but de perturber la part de marché de 91 % de Google dans le secteur de la recherche sur Internet.

Les moteurs de recherche traditionnels comme Google obligent généralement l’utilisateur à parcourir les pages Web pour trouver les informations dont il a besoin, tandis que la nouvelle interface de chatbot de Bing peut fournir instantanément une réponse directe à presque toutes les questions. C’est une expérience beaucoup plus pratique. L’action d’Alphabet a plongé parce que les investisseurs craignaient que l’entreprise ne soit loin derrière Microsoft sur le front de l’IA, mais Ackman a considéré cela comme une opportunité d’achat.

Dans une récente interview avec David Rubenstein, Ackman a déclaré que la valorisation d’Alphabet avait tellement chuté qu’il obtenait de très bonnes affaires sur les activités existantes de l’entreprise, comme la recherche et YouTube, tout en obtenant ses initiatives d’IA essentiellement gratuitement.

Il est intéressant de noter qu’Ackman a estimé que la technologie d’IA d’Alphabet était au coude à coude avec celle d’OpenAI lorsqu’il a réalisé l’investissement, même si Alphabet n’avait pas encore lancé son propre chatbot d’IA.

Gemini d’Alphabet surpasse désormais les derniers modèles GPT-4 d’OpenAI

Peu de temps après que Microsoft a annoncé son investissement dans OpenAI, Alphabet a rappelé aux investisseurs qu’il travaillait sur l’IA depuis des années. Après tout, Google a acquis la startup d’IA DeepMind en 2014. C’est pourquoi il n’a fallu que quelques mois pour lancer Google Bard, un chatbot conçu pour concurrencer directement ChatGPT.

La qualité d’une application d’IA générative dépend de la qualité des données du développeur, et comme Google est la fenêtre sur Internet depuis des décennies, il dispose sans doute de plus d’informations utiles que toute autre entreprise pour créer des applications d’IA.

Bard a ouvert la voie à la dernière et plus grande famille de modèles d’IA d’Alphabet, appelée Gemini, lancée en décembre. Selon Alphabet, Gemini surpasse les modèles GPT-4 les plus avancés d’OpenAI sur la plupart des benchmarks multimodaux. En d’autres termes, il est capable d’interpréter et de générer avec plus de précision du contenu textuel, des images, des vidéos et du code informatique.

Alphabet a annoncé la sortie de Gemini 1.5, encore plus avancée, en février. La société affirme qu’elle est bien meilleure en matière d' »apprentissage en contexte », ce qui signifie qu’elle peut acquérir de nouvelles compétences à partir des invites des utilisateurs sans avoir besoin d’ajustements supplémentaires de la part des développeurs. Lors d’un test, Alphabet a fourni à Gemini 1.5 un manuel de grammaire pour une langue rare appelée Kalamang – qui compte moins de 200 locuteurs dans le monde – et il a pu le traduire à un niveau similaire à celui des sujets humains utilisant le même matériel d’apprentissage.

Gemini est désormais disponible en tant que chatbot autonome, mais sa technologie est également intégrée au moteur de recherche Google traditionnel pour fournir aux utilisateurs des réponses textuelles dans leurs résultats de recherche. Cela réduit le temps que les utilisateurs doivent passer à cliquer sur des pages Web tierces pour obtenir les informations dont ils ont besoin, établissant ainsi un équilibre entre la recherche traditionnelle et l’expérience du chatbot.

Ackman est assis sur de gros gains, mais l’action Alphabet peut encore augmenter

Ackman a acheté la majeure partie de la position Alphabet de Pershing Square au premier trimestre 2023, à un prix moyen estimé de 96,56 $. Cela implique qu’il table sur un gain de 60 % sur la base du prix actuel de l’action de 154,85 ​​$. Ackman a augmenté ses avoirs au cours des deuxième et troisième trimestres de 2023, et il réalise également un bénéfice sur ces positions. Mais il n’est pas trop tard pour que les investisseurs suivent son exemple, car le titre est encore relativement bon marché.

Alphabet a généré un chiffre d’affaires record de 307,4 milliards de dollars en 2023, avec un bénéfice par action de 5,80 dollars (c’est-à-dire un bénéfice). Ce dernier place l’action Alphabet à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 26,7. Cela signifie qu’Alphabet est le deuxième titre le moins cher parmi les six géants américains de la technologie, évalués à 1 000 milliards de dollars ou plus :

Données du ratio PE par YCharts

Les dollars publicitaires générés par la recherche Google représentent toujours la majeure partie des revenus d’Alphabet. Cependant, Google Cloud est le segment de l’entreprise qui connaît la croissance la plus rapide grâce à son portefeuille croissant de services d’IA. Les entreprises et les développeurs peuvent accéder à la dernière infrastructure de centre de données et à de grands modèles de langage prêts à l’emploi, notamment Gemini, sur Google Cloud pour créer leurs propres applications d’IA.

Alphabet intègre également Gemini dans ses autres produits, tels que Google Docs et Gmail, offrant ainsi un gain de productivité aux clients qui peuvent désormais utiliser l’IA pour créer rapidement du contenu dans ces applications. À plus long terme, Alphabet serait en train de négocier avec Pomme pour faire de Gemini le chatbot IA par défaut sur les appareils de cette entreprise, y compris l’iPhone. Les détails sont rares, mais cela pourrait constituer une opportunité incroyable, étant donné qu’Apple dispose d’une base installée de plus de 2,2 milliards d’appareils dans le monde.

Je pense qu’Ackman a fait un pari spectaculaire sur Alphabet, et sa position de 1,9 milliard de dollars devrait continuer à prendre de la valeur.