Les actions technologiques « Magnificent Seven » font monter les marchés alors que la manie de l’IA saisit les investisseurs
Alors que la manie de l’IA s’accélère dans les mois d’été, l’histoire de deux marchés auxquels sont confrontés les investisseurs devient de plus en plus extrême.
La semaine dernière, l’indice Nasdaq 100 (^NDX), qui comprend les 100 plus grandes valeurs technologiques du Nasdaq, a bondi de plus de 3% tandis que l’indice industriel Dow Jones (^DJI) languissait dans le rouge. Ce n’est que le cinquième événement de ce type depuis l’éclatement de la bulle Internet il y a deux décennies.
Pendant ce temps, en regardant sous le capot du marché, jeudi et vendredi, plus d’actions cotées à la NYSE ont atteint de nouveaux plus bas sur 52 semaines que de nouveaux sommets sur 52 semaines. Pourtant, les deux jours, le Nasdaq 100 a bondi de plus de 2 %.
Chacun de ces signaux dit quelque chose de légèrement différent, mais ils se produisent tous presque exclusivement pendant les périodes de tension sur le marché, comme les marchés baissiers et les marchés haussiers à un stade précoce, lorsque les doutes sont toujours au premier plan.
D’une manière générale, les investisseurs se sont dépréciés sur le marché global et accumulent de l’argent dans le commerce très médiatisé de l’intelligence artificielle, qui alimente la concentration des gains du marché dans seulement quelques entreprises.
Ou comme Michael Hartnett, stratège de Bank of America, appelle ces actions, les « Magnificent Seven » Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) et Nvidia (NVDA). (Steve Sosnick d’Interactive Brokers a également écrit sur les Magnificent Seven la semaine dernière dans un article contre les styles rythmiques de The Clash.)
Au total, les sept principaux composants du Nasdaq 100 ont augmenté de 3,35 billions de dollars cette année, tandis que les 93 derniers n’ont augmenté que de 635 milliards de dollars.
Cela signifie que les «Magnificent Seven» de Hartnett représentent 84% de la croissance de 4 000 milliards de dollars de la valorisation boursière du Nasdaq 100 en 2023. Apple et Microsoft ont chaque a gagné plus de valeur que l’ensemble des 93 actions inférieures.
Bien que la part du lion des gains de valorisation soit concentrée sur quelques actions importantes, plusieurs sociétés de logiciels et de puces surfant également sur la vague de l’IA produisent des rendements démesurés en mai.
Le fabricant de puces Marvell Tech (MRVL) est en hausse de 65 % ce mois-ci après avoir bondi de 30 % vendredi seulement. Le fabricant de puces s’attend à au moins doubler ses revenus d’IA au cours de l’exercice 2024.
La société de sécurité basée sur le cloud Zscaler (ZS) est en hausse de 45 % ce mois-ci dans le Nasdaq 100. Et American Micro Devices (AMD) a réussi à battre le rendement impressionnant de Nvidia en mai après avoir gagné 42 % jusqu’à présent ce mois-ci.
Le graphique ci-dessous montre le rendement cumulatif des actions du Nasdaq 100 en mai (axe y) par rapport au rendement cumulatif de l’année 2023 (axe x). La taille des bulles augmente avec l’évolution de la capitalisation boursière en 2023. Les points sont colorés en fonction du secteur.
Sans surprise, le gros point bleu tout en haut à droite est Nvidia, le meilleur gagnant de l’année et l’un des meilleurs gagnants du mois de mai. Sa capitalisation boursière a augmenté de plus d’un demi-billion de dollars, tout comme celle d’Apple et de Microsoft.
Les quatre prochains plus gros gagnants en capitalisation boursière cette année sont Alphabet, Amazon, Meta Platforms et Tesla. Après cela, les gains de valorisation chutent.
Pendant ce temps, les noms de la vente au détail dans les secteurs de la consommation discrétionnaire et des produits de base ont été battus en mai alors que les anciens domaines de force s’effondraient à nouveau, un autre commerce douloureux renversant les investisseurs.
Alors que la lutte contre le plafond de la dette américaine semble se diriger vers une résolution et que la prochaine décision de la Réserve fédérale est désormais une question ouverte pour les investisseurs dans le monde réel, les marchés ont tourné leur attention vers des préoccupations plus artificielles.
Comme Josh Schafer de Yahoo Finance l’a rapporté ce week-end, les stratèges de Citi ont écrit dans une note récente « Les marchés américains sont alimentés par le thème Al, qui tend à augmenter encore plus la sensibilité aux taux ». Cela signifie que le commerce de l’IA est maintenant le commerce de la Fed.
Ou comme Hartnett de BofA l’a écrit la semaine dernière, « Aucune conviction dans le macro-récit de 2023 signifie une grande conviction dans le nouveau micro-récit de l’IA. »
Cliquez ici pour les dernières actualités boursières et une analyse approfondie, y compris les événements qui font bouger les actions
Lisez les dernières actualités financières et commerciales de Yahoo Finance