La volatilité de l’USDC porte la prime Coinbase de Bitcoin à un sommet de 3 ans
La crise à la Silicon Valley Bank et la volatilité qui en résulte dans le deuxième plus grand stablecoin indexé sur le dollar au monde, la pièce en USD (USDC), ont fait que le bitcoin (BTC) se négocie à des prix relativement plus élevés sur l’échange de crypto Coinbase (COIN).
Les données suivies par la société d’analyse CryptoQuant montrent que l’indice Coinbase Premium de Bitcoin qui mesure l’écart entre le prix libellé en dollars américains de BTC (BTC/USD) sur Coinbase basé aux États-Unis et le prix libellé en tether de BTC (BTC/USDT) sur le géant offshore Binance est passé à 0,8 , le plus élevé depuis mars 2020.
Le trading de Bitcoin à prime sur Coinbase est souvent pris pour représenter une pression d’achat plus forte de la part des institutions américaines et des commerçants sophistiqués.
Cette fois, cependant, la prime représente probablement la remise ou le vol de l’USDC. Le prix de Bitcoin sur Coinbase est devenu sensible à la volatilité de l’USDC depuis que l’échange en juillet de l’année dernière a fusionné son carnet de commandes composé de l’USDC comme devise de base avec le carnet de commandes en USD. (Les utilisateurs peuvent déposer USDC sur Coinbase mais il entre dans le carnet de commandes en USD.)
À l’appui de l’argument selon lequel le prix actuel libellé en dollars du bitcoin sur Coinbase découle de la remise de l’USDC, le fait que la paire BTC/USDT sur Coinbase se négocie à peu près en ligne avec les prix sur d’autres bourses offshore.
« Parce que l’USDC se négocie en dessous de son ancrage, BTC semble plus cher sur Coinbase », a déclaré Ignas, chercheur pseudonyme en finance décentralisée (DeFi), à CoinDesk. « Par conséquent, le marché au comptant du BTC doit être ajusté pour refléter le prix actuel de l’USDC. »
L’USDC est tombé à 90 cents vendredi soir, s’écartant de son ancrage au dollar 1: 1 après que son émetteur, Circle Internet Financial, a confirmé détenir 3,3 milliards de dollars en espèces à la Silicon Valley Bank en crise. La nouvelle a déclenché une rotation de l’argent hors de l’USDC vers d’autres actifs, Circle traitant plus d’un milliard de dollars de rachats nets. Au moment de mettre sous presse, l’USDC avait rebondi à environ 95 cents.
Au moment de mettre sous presse, le bitcoin avait rebondi à 21 100 $ contre un creux d’environ 19 600 $ atteint vendredi.
« Lorsque la nouvelle a éclaté que les fonds de Circle étaient bloqués dans la Silicon Valley Bank, les utilisateurs se sont précipités pour échanger leur USDC contre des USD », a déclaré Ignas. « Sur Coinbase, les utilisateurs pouvaient échanger 1 USDC pour 1,00 $, mais Coinbase a suspendu les conversions le week-end lorsque les banques sont fermées, ce qui a aggravé la situation, ne laissant aux commerçants d’autre choix que de liquider leurs avoirs sur le marché au comptant.
« Il n’y a pas de marché USDC sur Coinbase », a ajouté Ignas. « Ainsi, le marché BTC/USD agit effectivement comme un marché BTC/USDC. »