Cette action de cybersécurité optimisée par l’intelligence artificielle est-elle un achat ? | L’imbécile hétéroclite

CrowdStrike Holdings, Inc (NASDAQ : CRWD) fournit une protection des terminaux basée sur l’intelligence artificielle via son cloud de sécurité, entre autres services de cybersécurité. Plusieurs conditions macroéconomiques séculaires en font un gagnant probable à long terme. Premièrement, il semble que tout le monde, du président aux petites entreprises, se concentre sur les vulnérabilités en matière de cybersécurité, et pour une bonne raison.

En 2020, un groupe de pirates informatiques russes a utilisé une vulnérabilité dans Vents solaires (NYSE : SWI) logiciel pour violer un certain nombre d’agences du gouvernement des États-Unis où ils ont accédé à des données pendant des mois. À la suite de cette attaque et d’autres, le président Biden a organisé un sommet sur la cybersécurité à la Maison Blanche, où il a souligné un regain d’intérêt pour la lutte contre de telles violations et a signé un décret ordonnant une action. Le secteur privé n’est pas moins assiégé par les violations, les logiciels malveillants et les logiciels de rançon comme menaces constantes. Cela fournit à CrowdStrike un marché séculairement favorable et un marché adressable total (TAM) impressionnant de 43,6 milliards de dollars d’ici 2023.

Un autre vent arrière pour l’entreprise a été le fait que la pandémie a accéléré les tendances du travail à domicile. Les entreprises avec des travailleurs hors site doivent sécuriser des points de terminaison supplémentaires et faire face à des défis de sécurité uniques, et CrowdStrike est expert dans la gestion de ces menaces. Le paysage macroéconomique est mûr pour la technologie de CrowdStrike et sa mission déclarée : « Nous arrêtons les brèches ».

Source : Getty Images.

CrowdStrike en chiffres

CrowdStrike possède certaines des meilleures mesures des actions de croissance du secteur. La société a une marge brute énorme de l’ordre de 73 % à 75 % dans la plupart des trimestres. Il s’agit d’une mesure critique car une marge brute de qualité indique une capacité à évoluer avec succès vers la rentabilité. Les revenus récurrents annuels (ARR) ont augmenté de plus de 70% au T2 FY22 par rapport au T2 FY21. Le nombre total de clients a augmenté de plus de 80 % au cours de la même période. Les clients fournissent en moyenne une quantité importante d’ARR, atteignant plus de 100 000 $ par personne. L’ARR par client a légèrement baissé, mais cela est attendu à mesure que de nouveaux clients arrivent. Les clients commencent souvent à n’utiliser que quelques modules et l’entreprise est en mesure d’augmenter la vente au fil du temps. En témoigne le taux de rétention net de l’entreprise supérieur à 120 %. Un taux de rétention net supérieur à 100 % signifie que l’entreprise vend davantage à ses clients actuels qu’elle ne perd de revenus en raison de la rotation des clients.

Que signifient tous ces nombres flous ? Ils signifient que CrowdStrike est en passe d’atteindre son modèle cible de rentabilité. La direction a fixé un objectif de marge de cash flow libre (FCF) de 30 %. Au niveau actuel de revenus récurrents, cela fournirait plus de 400 millions de dollars en FCF par an.

L’action CrowdStrike est très valorisée sur la base du prix de vente (PS). La société affiche un ratio PS de 44 à terme. Cependant, cela tombe à seulement 32x sur une base d’un an. C’est aussi moins que d’autres dans l’industrie comme Cloudflare Inc (NYSE : NET) et ZScaler (NASDAQ : ZS). L’action Cloudflare présente un ratio PS à terme supérieur à 97, tandis que l’action ZScaler est évaluée à plus de 49 fois la PS à terme. L’action CrowdStrike est très valorisée mais n’est pas en décalage avec les normes de l’industrie pour les actions de cybersécurité en phase de croissance.

Qu’est-ce qui différencie CrowdStrike ?

La plate-forme de CrowdStrike fournit une technologie innovante et est intégrée à d’autres partenaires logiciels intégrés. La protection contre les menaces IA de CrowdStrike permet de détecter de manière autonome les nouvelles menaces et les logiciels malveillants suspects sur la base de l’apprentissage automatique. En termes simples, une machine peut identifier un code potentiellement malveillant même s’il n’a pas été préalablement signalé ou étudié. La technologie de graphique des menaces de l’entreprise arrête les violations et maintient les données en toute sécurité dans le cloud.

Dans notre monde connecté, les partenariats et l’intégration sont essentiels au succès. Intégration avec Amazone‘s (NASDAQ : AMZN) AWS et Microsoft‘s (NASDAQ : MSFT) Azure est essentiel, et CrowdStrike fait exactement cela. L’entreprise est également partenaire de Octa (NASDAQ : OKTA), ZScaler et ServiceMaintenant (NYSE : MAINTENANT) parmi beaucoup d’autres. CrowdStrike s’est également associé à Ernst & Young, l’un des « Big 4 » cabinets comptables pour contrecarrer les attaques de ransomware. Les deux sociétés se sont associées pour fournir aux clients une solution de préparation et de résilience aux ransomwares. Ce type de réflexion proactive est l’une des raisons pour lesquelles CrowdStrike étend sa clientèle si rapidement et assurera son succès futur.

CrowdStrike continuera de récompenser les investisseurs à long terme

La cybersécurité affecte tout le monde dans notre société et peut même être l’enjeu de défense déterminant de notre époque. Le gouvernement prend les menaces très au sérieux et les entreprises privées augmentent leurs budgets pour la cybersécurité. CrowdStrike est à la pointe des entreprises de technologie de cybersécurité. La société se développe rapidement et de manière agressive avec un TAM en expansion qui permet des décennies de piste. Les métriques sont impressionnantes et la technologie de l’entreprise est intégrable et innovante. Je pense que CrowdStrike continuera à surperformer le marché au sens large pour l’investisseur à long terme.