Broadcom est-il une action d’intelligence artificielle (IA) à acheter à la main avant sa grande nouvelle de jeudi ? | Le fou hétéroclite

Quelles sont les actions les plus en vogue sur le marché en ce moment ? Ceux qui se concentrent principalement sur l’intelligence artificielle (IA). Broadcom (AVGO -6,99%) se démarque comme un excellent exemple, avec ses actions qui ont grimpé de plus de 130 % au cours des 12 derniers mois.

La société de logiciels de semi-conducteurs et d’infrastructures pourrait bientôt disposer d’un catalyseur qui ferait monter encore plus le cours de son action. Il est prévu d’annoncer ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2024 après la clôture du marché le 7 mars 2024. Broadcom est-il une action d’IA à acheter main dans la main avant sa grande nouvelle de jeudi ?

Derrière les énormes gains de Broadcom

Avec la forte hausse du cours de l’action de Broadcom, on pourrait penser que les revenus de l’entreprise connaîtraient également une croissance rapide. Cependant, ce n’est pas le cas. Au quatrième trimestre de l’exercice 2023, les revenus de Broadcom n’ont augmenté que de 4 % sur un an.

Mais l’entreprise a probablement écrasé les estimations de bénéfices de Wall Street, n’est-ce pas ? Pas vraiment. Bien sûr, Broadcom a dépassé les estimations de bénéfices des analystes au cours des derniers trimestres. Au quatrième trimestre, cependant, il n’a dépassé l’estimation du consensus que de 0,7 %. La plus grande surprise en matière de bénéfices de Broadcom au cours des quatre derniers trimestres a été la publication de bénéfices 2,4 % plus élevés que prévu au deuxième trimestre de l’exercice 2023.

Au lieu de chiffres impressionnants en termes de chiffre d’affaires et de résultat net, deux autres facteurs clés expliquent les énormes gains de Broadcom au cours des 12 derniers mois. Le premier est le vent favorable fourni par l’IA générative. Deuxièmement, l’acquisition de VMware par Broadcom.

Le PDG de Broadcom, Hock Tan, a déclaré lors de la conférence téléphonique de décembre que les revenus de l’IA générative représentaient environ 20 % des revenus des semi-conducteurs au quatrième trimestre. Cependant, au cours de l’exercice 2024, l’entreprise s’attend à ce que l’IA générative contribue à plus de 25 % des revenus des semi-conducteurs.

L’un des pairs de Broadcom, Micro-systèmes avancés, prévoit que le marché potentiel des accélérateurs d’IA pourrait atteindre 400 milliards de dollars par an. Interrogé sur l’estimation d’AMD, Tan n’a pas commenté la taille du marché, mais a convenu avec AMD que la demande liée à l’IA « semble s’accélérer ».

En ce qui concerne l’acquisition de VMware, Broadcom a annoncé son intention d’acquérir le leader des logiciels d’entreprise en mai 2022. La transaction a été finalisée le 22 novembre 2023. VMware faisant désormais partie de son activité, Broadcom s’attend à ce que son chiffre d’affaires pour l’exercice 2024 augmente de 40 % par rapport à l’année précédente. année à environ 50 milliards de dollars.

Ce que Wall Street attend jeudi

Tournons notre attention vers ce que Broadcom pourrait annoncer jeudi dans sa mise à jour du premier trimestre. La société n’a fourni de prévisions pour l’ensemble de l’année qu’en décembre et n’a donné aucune indication sur ce qu’il faudra attendre du premier trimestre.

On peut cependant s’intéresser aux attentes de Wall Street. L’estimation consensuelle des revenus de Broadcom au premier trimestre est d’environ 11,7 milliards de dollars, en hausse de 31 % sur un an. L’un des analystes interrogés par LSEG pense que l’entreprise déclarera un chiffre d’affaires pouvant atteindre 12,6 milliards de dollars.

L’estimation moyenne des analystes pour le bénéfice par action (BPA) ajusté du premier trimestre est de 10,29 $. Ce chiffre est un peu inférieur au BPA ajusté de Broadcom par rapport à la période de l’année précédente. Cependant, les estimations de bénéfices ajustés de Wall Street varient considérablement, avec seulement 9,02 dollars pour le bas et 11,50 dollars pour le haut.

Faut-il se dépêcher d’acheter des actions Broadcom ?

Broadcom pourrait publier des résultats au premier trimestre dépassant les estimations de Wall Street. Si tel est le cas, le titre bénéficiera presque certainement d’une forte augmentation. Alors devriez-vous vous dépêcher d’acheter des actions Broadcom avant jeudi ? Je ne pense pas.

D’une part, nous avons déjà établi que les résultats trimestriels de Broadcom sont historiquement assez proches des estimations des analystes. Une énorme surprise à la hausse est possible, mais sans doute peu probable. Cela dit, je ne serais pas choqué si Broadcom dépassait les estimations grâce à la dynamique de l’IA générative et à un impact de VMware meilleur que prévu.

La principale raison pour laquelle je ne pense pas que les investisseurs devraient se précipiter pour acheter des actions Broadcom est sa valorisation. Les actions se négocient actuellement à un multiple de bénéfices prévisionnels supérieur à 30. Même en tenant compte de la croissance future, la valorisation de Broadcom n’est pas, à mon avis, suffisamment convaincante pour l’acheter à bras ouverts dès maintenant.

J’aime l’entreprise. J’aime son métier. À ce stade, cependant, je pense que d’autres actions d’IA offrent des propositions risque-récompense encore plus attrayantes.