1 action d’intelligence artificielle (IA) à acheter avant qu’elle ne grimpe de 2 170 %, selon Ark Invest de Cathie Wood
Cathie Wood est directrice des investissements chez Ark Invest, une société de gestion d’actifs qui gère des fonds indiciels thématiques axés sur les technologies disruptives comme l’intelligence artificielle. Wood et son équipe gèrent actuellement un portefeuille de 13,5 milliards de dollars, dont 3,1 % sont investis dans Communications vidéo Zoom (NASDAQ : ZM).
Ark a publié un modèle de valorisation pour Zoom en 2022 qui décrivait trois trajectoires possibles que l’action pourrait suivre jusqu’en 2026. Le scénario de base, ou la trajectoire plausible la plus optimiste, postulait un prix par action de 1 500 $, ce qui implique désormais environ 2 170 % par rapport à Zoom. le prix actuel de 66 $ par action au cours des deux prochaines années. Les chances que cela se produise, je pense, sont pratiquement nulles, mais Zoom mérite toujours un examen plus approfondi.
Voici ce que les investisseurs devraient savoir.
La croissance de Zoom a continué de ralentir l’année dernière, mais une réaccélération est possible
Les actions Zoom ont bondi grâce à des résultats financiers meilleurs que prévu au quatrième trimestre, même si la croissance a continué de ralentir tout au long de l’exercice 2024 (clos le 31 janvier 2024). Le chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année a augmenté de 3,1 % à 4,5 milliards de dollars, en baisse par rapport à une croissance de 7 % il y a un an et de 55 % il y a deux ans. Cependant, le bénéfice net non-GAAP a bondi de 19 % à 5,21 $ par action diluée grâce à une gestion disciplinée des dépenses.
La thèse d’investissement de Zoom est centrée sur sa capacité à simplifier les communications. La société est surtout connue comme le leader du marché des logiciels de visioconférence (Zoom Meetings), mais sa plateforme comprend également des applications de système téléphonique, de centre de contact et de chat en équipe. Les entreprises peuvent souvent réduire les coûts et la complexité en consolidant leurs outils de communication auprès d’un seul fournisseur.
Zoom propose également des opportunités de monétisation avec des produits d’intelligence artificielle (IA) adjacents. Plus précisément, son portefeuille comprend une technologie d’agent virtuel qui automatise les interactions du service client dans Zoom Contact Center, ainsi qu’un logiciel d’intelligence conversationnelle qui analyse les interactions dans Zoom Meetings et Zoom Phone pour améliorer la productivité des équipes commerciales.
Actuellement, l’entreprise gagne l’essentiel de son argent grâce aux réunions Zoom. Mais Zoom Phone a dépassé 10 % du chiffre d’affaires total au premier trimestre de l’exercice 2024, et Zoom Contact Center atteindra probablement cette étape dans un avenir pas si lointain étant donné que les licences ont presque triplé au cours de l’année écoulée. Les solutions d’IA complémentaires pourraient également devenir une source de revenus significative à mesure que les produits de communication de base sont de plus en plus adoptés.
À cet égard, Zoom a récemment lancé un logiciel d’IA générative capable de résumer les conversations, de rédiger des messages et de répondre aux questions sur le contenu des réunions, entre autres fonctions. Le directeur financier Kelly Steckelberg, lors de l’appel aux résultats du quatrième trimestre, a déclaré : « Zoom AI Companion a connu une croissance considérable en seulement cinq mois, avec plus de 510 000 comptes activés. » Le produit est actuellement gratuit, mais Zoom pourrait le monétiser à l’avenir.
En bref, Zoom a une fois de plus signalé une croissance lente des revenus au cours de l’exercice 2024, et la direction s’attend à ce que cette tendance se poursuive l’année prochaine, car les prévisions impliquent une croissance des revenus de 1,6 % au cours de l’exercice 2025. Cependant, Zoom est bien placé pour favoriser l’adoption de produits de communication et d’IA adjacents. compte tenu de sa position de leader dans les logiciels de visioconférence, la croissance des revenus pourrait s’accélérer à l’avenir, notamment dans un environnement économique plus favorable.
L’action Zoom pourrait être un joyau caché à son prix actuel
Le modèle de valorisation d’Ark Invest pour Zoom s’appuie sur l’idée selon laquelle l’adoption de logiciels de communication de base et de produits d’IA adjacents pourrait pousser les ventes à 52 milliards de dollars en 2026. Même si nous appliquons ce chiffre à l’exercice 2027, dont la plupart auront lieu au cours de l’année civile 2026. , cette prévision implique une croissance annuelle des revenus de 125 %. Cela dépasse le domaine du possible.
Wall Street a une vision plus sombre. Les analystes s’attendent à ce que Zoom augmente ses revenus de 3,9 % par an au cours des cinq prochaines années. Cette estimation correspond à la croissance lente que nous avons constatée au cours des derniers trimestres, mais elle laisse également place à une hausse en fonction du succès de l’entreprise avec des produits plus récents tels que Zoom Phone, Zoom Contact Center et des logiciels complémentaires d’IA.
Dans cette optique, le titre se négocie actuellement à 4,5 fois les ventes, soit près de son plus bas historique de 4 fois les ventes. Cette valorisation est un peu chère si Wall Street a raison dans ses attentes. Mais si les revenus augmentaient plus rapidement – disons de 10 % par an au cours des cinq prochaines années – la valorisation actuelle serait une bonne affaire avec le recul.
Ainsi, les investisseurs qui pensent que Zoom pourrait largement dépasser le consensus de Wall Street devraient envisager d’acheter une petite position sur ce titre aujourd’hui, à condition qu’ils comprennent que les chances d’un rendement de 2 170 % d’ici 2026 sont essentiellement nulles.
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Trevor Jennevine n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés. The Motley Fool occupe des postes et recommande Zoom Video Communications. The Motley Fool a une politique de divulgation.
1 action d’intelligence artificielle (IA) à acheter avant qu’elle ne grimpe de 2 170 %, selon Ark Invest de Cathie Wood, initialement publié par The Motley Fool