Les taureaux Bitcoin visent un prix de 25 000 $ à l’expiration des options de 510 M $ vendredi

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Cinquante et un jours se sont écoulés depuis la dernière clôture de Bitcoin (BTC) au-dessus de 24 000 $, ce qui a amené même le trader le plus optimiste à se demander si une reprise durable est réalisable. Cependant, malgré l’action terne des prix, les haussiers ont le dessus sur l’expiration des options BTC de 510 millions de dollars vendredi.

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Indice Bitcoin/USD prix 1 jour. Source : TradingView

Les investisseurs ont réduit leur exposition au risque alors que la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt et dénoue son bilan record de 8,9 billions de dollars. En conséquence, l’indice Bloomberg Commodity Index (BCOM), qui mesure les variations de prix du pétrole brut, du gaz naturel, de l’or, du maïs et des porcs maigres, a baissé de 9 % au cours de la même période.

Les traders continuent de rechercher une protection via les bons du Trésor américain et les positions de trésorerie alors que la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré le 2 août que la lutte de la banque centrale contre l’inflation était « loin d’être terminée ». Cela dit, l’impact du resserrement monétaire sur l’inflation, les niveaux d’emploi et l’économie mondiale n’est pas encore visible.

Les paris baissiers sont généralement inférieurs à 22 000 $

La reprise de Bitcoin au-dessus de 22 000 $ le 27 juillet a pris les baissiers par surprise car seulement 28 % des options de vente (put) du 5 août ont été placées au-dessus d’un tel niveau de prix. Pendant ce temps, les taureaux Bitcoin ont peut-être été dupés par la pompe à 24 500 $ le 30 juillet, car 59 % de leurs paris dépassaient 25 000 $.

Les options Bitcoin regroupent les intérêts ouverts pour le 5 août. Source : CoinGlass

Une vue plus large utilisant le ratio call-to-put de 1,60 montre des paris plus haussiers car l’intérêt ouvert d’appel (achat) s’élève à 315 millions de dollars contre les options de vente (put) de 195 millions de dollars. Néanmoins, comme Bitcoin se situe actuellement au-dessus de 23 000 $, la plupart des paris baissiers deviendront probablement sans valeur.

Par exemple, si le prix de Bitcoin reste supérieur à 23 000 $ à 8h00 UTC le 5 août, seulement 19 millions de dollars de ces options de vente (put) seront disponibles. Cette différence se produit parce qu’il n’y a aucune utilité dans un droit de vendre du Bitcoin à 22 000 $ ou 20 000 $ s’il se négocie au-dessus de ce niveau à l’expiration.

Les taureaux pourraient empocher un bénéfice de 200 millions de dollars

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 5 août pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :

  • Entre 20 000 $ et 22 000 $ : 100 appels contre 3 700 options de vente. Le résultat net favorise les ours de 75 millions de dollars.
  • Entre 22 000 $ et 24 000 $ : 1 400 appels contre 1 600 puts. Le résultat net est équilibré entre les instruments d’achat (achat) et de vente (vente).
  • Entre 24 000 $ et 25 000 $ : 3 800 appels contre 100 options de vente. Le résultat net favorise les taureaux à 90 millions de dollars.
  • Entre 25 000 $ et 26 000 $ : 0 call contre 7 900 puts. Les taureaux étendent leurs gains à 200 millions de dollars.

Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.

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Les ours ont moins de marge nécessaire pour supprimer le prix du Bitcoin

Les taureaux Bitcoin doivent pousser le prix au-dessus de 24 000 $ le 5 août pour garantir un bénéfice de 90 millions de dollars. D’un autre côté, le meilleur scénario des baissiers nécessite une pression inférieure à 22 000 dollars pour fixer leurs gains à 75 millions de dollars.

Cependant, les ours Bitcoin avaient des positions courtes à effet de levier de 140 millions de dollars liquidées les 26 et 27 juillet, selon les données de Coinglass. Par conséquent, ils ont moins de marge nécessaire pour faire baisser le prix à court terme.

Le scénario le plus probable est un match nul, ce qui fait que le prix du Bitcoin se situe entre 22 000 $ et 24 000 $ avant l’expiration des options du 5 août.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.