Le graphique Bitcoins a des parallèles étranges avec l’or dans les années 1970. Qu’est-ce que cela signifie pour lui ensuite

De nombreux investisseurs ont rejeté l’idée que le bitcoin pourrait être un type d’or numérique puisque la crypto-monnaie se négocie comme un actif à risque spéculatif depuis une grande partie des deux dernières années. Mais il y a environ 50 ans, l’or faisait la même chose, a déclaré Morgan Stanley dans une note récente. Si les mouvements actuels du bitcoin continuent de suivre ceux de l’or dans les années 1970, la crypto-monnaie pourrait connaître des moments difficiles à venir. En 1971, les particuliers ne pouvaient plus convertir des dollars américains en une quantité déterminée d’or. Depuis 2008, les gouvernements sont devenus plus dépendants des banques centrales créant une nouvelle monnaie fiduciaire qui n’est pas adossée à une matière première pour fournir un soutien en temps de crise, selon la note de Morgan Stanley. C’est différent du bitcoin, dont l’offre est limitée. Dans les années 70, « l’or suivait la hausse du taux d’inflation des prix à la consommation (IPC), qui résultait en grande partie de la récente explosion de la masse monétaire fiduciaire », a déclaré Sheena Shah, stratège chez Morgan Stanley et co-auteur de la note. . « Le bitcoin, à l’échelle logarithmique, a jusqu’à présent suivi un chemin similaire à la spéculation sur le prix de l’or dans les années 1970, qui semblait également suivre un cycle de quatre ans. » À partir de 1971, les prix de l’or ont quadruplé en quatre ans alors que la masse monétaire en dollars américains augmentait rapidement, a déclaré le stratège. « Ce n’était cependant pas le comble de la spéculation : d’août 1976 à janvier 1980, le prix de l’or a été multiplié par huit, passant de 102 dollars à 850 dollars. » « Comme le prix de l’or était encore géré pendant les premières années, les similitudes peuvent être une coïncidence statistique plus probable, à notre avis, c’est que les deux ont été motivés par des cycles de spéculation similaires », a-t-elle ajouté. Les fans de Bitcoin ont depuis longtemps souligné son potentiel à agir comme un « or numérique » car il est divisible, rare et ne repose pas sur un émetteur central. Ils ont également fait valoir une fois que le bitcoin offrait une couverture contre les actions, mais les ravages du marché de l’année dernière ont jeté de l’eau froide sur cette idée alors que la corrélation de la crypto-monnaie avec les actions a atteint un niveau record. Fin mars, cette corrélation est tombée à son plus bas depuis 2021, tandis que la corrélation du bitcoin avec l’or a augmenté. Après que la Réserve fédérale a assoupli sa politique monétaire pour soutenir l’économie au début de la pandémie de Covid, le bitcoin a surperformé l’or de 2,9 fois sur la période de trois ans et demi, a récemment noté Bernstein. Cette année, les craintes de crise bancaire aux États-Unis ont contribué à pousser le bitcoin à des gains encore plus importants. Michael Bloom et Gabriel Cortes de CNBC ont contribué au reportage