Frances Groupe ADP et Indias GMR visent à établir une plate-forme aéroportuaire agile
L’opérateur aéroportuaire français Groupe ADP va créer une nouvelle société holding aéroportuaire avec la société indienne GMR Enterprises, simplifiant la structure de son entreprise indienne actuelle par le biais d’un accord de fusion.
GMR est propriétaire à 59 % de GMR Airports Infrastructure connue sous le nom de GIL qui, à son tour, détient une part de 51 % dans GMR Airports, connue sous le nom de GAL.
Le Groupe ADP détient le solde de 49 % de GAL.
Selon la proposition, GAL et GIL fusionneraient au cours du premier semestre de l’année prochaine, formant une société holding aéroportuaire cotée sur les bourses indiennes.
Cette entité fusionnée qui s’appellerait New GIL serait détenue à 33,7 % par GMR et à 32,3 % par le Groupe ADP, le reste étant détenu par le public.
Mais le Groupe ADP aurait un intérêt économique de 45,7% dans New GIL, contre GMRs 27%, et les publics 27,3% si l’on prend en compte les actions de préférence convertibles en option. Cela permettra au Groupe ADP de conserver un intérêt substantiel dans la performance de l’actif, précise l’entreprise.
Le Groupe ADP précise que la proposition permettra de simplifier et de clarifier la structure capitalistique de la holding aéroportuaire et, avec New GIL, de créer une plateforme de développement plus agile.
La transaction révélerait également la valeur de la participation du Groupe ADP dans la société indienne, a déclaré le directeur général Augustin de Romanet, trois ans après que la société française a acquis sa participation dans GAL.
Cette opération nous permettra de saisir pleinement les opportunités de développement du marché aéroportuaire indien dans les années à venir, ajoute-t-il.
Les créanciers et les actionnaires de GAL et GIL doivent encore approuver la proposition, qui est également soumise à l’approbation réglementaire.
Le Groupe ADP devrait bénéficier du règlement intégral des clauses contractuelles de son acquisition initiale de GAL.
Elle souligne également que GIL, bien qu’ayant exclusivement des actifs aéroportuaires dans son bilan, a continué à porter des passifs éventuels résiduels non aéroportuaires.
Ces passifs seraient considérablement réduits dans le cadre de la fusion. New GIL serait un pure-player aéroportuaire, selon le Groupe ADP, et permettrait à l’entreprise française de devenir actionnaire de l’entité cotée sans exposition au passif.
Le Groupe ADP propose d’accélérer le règlement de ces passifs en souscrivant à des obligations convertibles en devises d’un montant total de 331 millions (354 millions de dollars).
Les actifs de GAL en Inde comprennent les aéroports de Delhi, Hyderabad et Goa ainsi que des installations en Indonésie et un certain nombre de projets en Inde et en Grèce.
Le potentiel de croissance externe en Asie est important, porté par le besoin d’investissements en infrastructures aéroportuaires dans la région, précise le Groupe ADP.
En Inde, notamment, des projets de privatisation ont été annoncés par le gouvernement. Pour exploiter pleinement ces opportunités de croissance, la fusion de GAL et GIL permettrait à New GIL de constituer une plateforme plus agile capable de capter ce potentiel de développement rentable.