Yahoo U : Que sont les stablecoins ?
Dans un monde de crypto-monnaie dominé par les fluctuations de prix, certains investisseurs averses au risque recherchent un actif numérique avec plus de stabilité. Entrez le stablecoin, un type de jeton conçu pour porter une valeur fixe.
Les pièces stables sont destinées à être et ont été en grande partie moins sensibles à la volatilité car elles sont adossées à un autre actif. La valeur fixe, en théorie, est un lest contre les fluctuations dramatiques au jour le jour comme celles observées dans d’autres cryptos comme le bitcoin (BTC-USD) et l’éthereum (ETH-USD).
Les quatre principaux types de stablecoins sont :
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soutenu par Fiat
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Crypto-soutenu
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adossés à des matières premières
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Algorithmique
Le type de stablecoin le plus utilisé est adossé à des fiat, comme Binance USD (BNB-USD), bien que d’autres stablecoins puissent être rattachés à d’autres actifs ou utiliser un algorithme pour réguler le prix.
Pour les stablecoins adossés à des fiat, une entité émet un montant de pièces représentatif d’un montant réel de devises qu’elle détient. Par exemple, un émetteur peut libérer 100 millions de pièces garanties par 100 millions de dollars.
Les investisseurs qui achètent le stablecoin soutenu par fiat pourraient alors utiliser leurs nouvelles pièces pour échanger avec d’autres actifs basés sur la blockchain. À l’inverse, ceux qui possèdent déjà des crypto-monnaies pourraient convertir leurs avoirs en pièces stables, qui pourraient ensuite être échangées contre de la monnaie fiduciaire.
Comme certaines crypto-monnaies bien connues comme le bitcoin et l’éthereum, les stablecoins sont populaires parmi les investisseurs en crypto. Actuellement, deux des cinq principales crypto-monnaies sont des pièces stables, y compris la troisième plus grande crypto-monnaie, tether (USDT-USD). Cela illustre le rôle critique que la classe de jetons joue dans l’adoption et les transactions de crypto-monnaie.
La réponse réglementaire
Les régulateurs débattent actuellement de la manière de réglementer les pièces stables au sein du système financier, et on ne sait pas à quel point elles seront permissives dans leur cadre.
Le président de la SEC, Gary Gensler, estime qu’environ 80% à 85% des transactions et des prêts sur les plates-formes cryptographiques impliquent des pièces stables, selon ses remarques à la Penn Law Capital Markets Association.
En février 2022, le comité des services financiers de la Chambre des États-Unis a tenu une audience sur les stablecoins. Depuis lors, les membres ont commencé à discuter d’un projet de loi qui établirait des règles de circulation des pièces stables d’un émetteur et des niveaux de réserve proportionnels.
Cependant, ce cadre pourrait créer un sérieux problème lors de la réglementation des stablecoins algorithmiques. Si un stablecoin indexé sur le dollar pour un émetteur tombe en dessous d’un dollar, l’émetteur s’appuiera sur une deuxième crypto-monnaie pour manipuler le prix de son stablecoin à un dollar. Les régulateurs ne sont pas friands de ce genre de manipulation, en raison du risque de ruée sur la crypto, comme c’est ce qui s’est passé récemment avec les stablecoins Terra.
À ce stade, la position du Congrès semble être que les émetteurs de pièces stables devraient recevoir les mêmes licences et indemnités que les institutions de dépôt assurées par le gouvernement fédéral, telles que les banques, doivent respecter.
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