Voici comment le bitcoin se compare à l’or en tant que réserve de valeur en fonction de 8 facteurs clés, selon JPMorgan

• 13 ans après sa création, le bitcoin reste une classe d’actifs controversée et souvent comparée à l’or.
• Bitcoin n’est pas considéré comme une réserve de valeur par tous les investisseurs étant donné sa volatilité et sa courte histoire.
• Voici comment le bitcoin se compare à l’or en tant que réserve de valeur sur la base de 8 facteurs clés, selon JPMorgan.
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La valeur sous-jacente du réseau bitcoin n’est pas déterminée par les flux de trésorerie ou les dividendes, des mesures couramment utilisées pour évaluer les actions. Au lieu de cela, le prix du bitcoin est uniquement déterminé par la dynamique de l’offre et de la demande induite par ses acheteurs et ses vendeurs.

« Rien de valeur intrinsèque ne sous-tend le réseau bitcoin, semblable à de nombreuses monnaies fiduciaires du monde depuis qu’il a quitté l’étalon-or », a expliqué JPMorgan dans une note de vendredi.

Mais la banque voit la valeur de la technologie du bitcoin dans son réseau, principalement sa rareté numérique. Il n’y aura que 21 millions de bitcoins une fois le dernier extrait dans 118 ans. Cette pénurie numérique a déclenché une flambée de son prix depuis le début de la pandémie, alors que les gouvernements du monde entier ont considérablement augmenté leurs dettes et leur masse monétaire.

Cette dynamique a conduit certains investisseurs à rechercher des alternatives aux monnaies fiduciaires comme réserve de valeur, comme le bitcoin et l’or.

« Alors que beaucoup achètent des crypto-monnaies (poursuivant à notre avis) parce que les crypto-monnaies s’apprécient et/ou surpassent de manière significative les autres classes d’actifs, nous pensons que les mérites du bitcoin subiront des fluctuations de valeur à court terme, à la fois en termes de rareté numérique ainsi comme une bonne réserve de valeur », a déclaré JPMorgan.

Ce sont les huit caractéristiques qui aident à définir ce qu’est une réserve de valeur et comment le bitcoin se compare à l’or physique dans chaque catégorie, selon JPMorgan.

1. Durable

« Le bitcoin ne peut pas être détruit et ne périt pas. Il survivra tant que le réseau survivra, ce qui, étant donné que le réseau est décentralisé, rend le bitcoin très difficile à détruire. Lorsque l’on compare l’or au bitcoin, les deux sont durables », a déclaré JPMorgan.

2. Portable

« Le Bitcoin est particulièrement facile à stocker et à transporter. De grandes quantités de Bitcoin peuvent être transmises dans le monde entier presque instantanément et peuvent être stockées sur un téléphone portable. L’or est beaucoup plus difficile et plus cher à stocker, transporter et assurer », a déclaré JPMorgan.

3. Fongible

« Le bitcoin est fongible et interchangeable avec tous les autres Bitcoin. L’or est généralement fongible et peut être facilement considéré comme meilleur que les diamants, qui peuvent avoir différentes qualités et formes qui ont un impact sur la valeur. Cela dit, l’or se présente sous différentes mesures de pureté avec l’or 24 carats et 14 carats d’or de différentes valeurs. L’avantage va à Bitcoin », a déclaré JPMorgan.

4. Divisible

« Le bitcoin est divisible jusqu’à huit décimales, jusqu’à 1/100 000 000, ce qui vaut aujourd’hui 0,0005 $. L’or est divisible, mais pas facilement avec précision », a déclaré JPMorgan.

5. Rare

« Bitcoin a un nombre fini de jetons, plafonné à 21 minutes, qui seront extraits d’ici environ 2140. L’or est difficile à extraire et il devrait y en avoir une quantité finie. Cependant, à mesure que le prix de l’or augmente, l’offre fait de même,  » a déclaré JPMorgan.

6. Vérifiable

« Le bitcoin est facilement vérifiable avec les transactions enregistrées sur la blockchain, qui est accessible au public pour tous. L’or est également vérifiable, mais peut également être contrefait et sa pureté peut être diluée, ce qui rend la valeur plus discutable », a déclaré JPMorgan.

7. Libre de censure

« Aucune entité (y compris les développeurs ou les mineurs) n’a d’influence indue sur le Bitcoin d’un utilisateur. En tant que tel, Bitcoin est résistant à la censure et parce que le protocole est décentralisé, il n’est pas soumis à la demande ou aux contraintes des grandes entreprises ou des gouvernements. Les gouvernements ne et ont restreint à la fois la propriété de l’or et le transfert de l’or à travers l’histoire », a déclaré JPMorgan.

8. Histoire

« Le bitcoin a une histoire limitée en tant que réserve de valeur, n’ayant été créé qu’en 2009. L’or a été utilisé comme réserve de valeur pendant au moins 5 000 ans et plus probablement au moins 7 000 ans car c’est à ce moment-là que la première mine d’or connue a été actif », a déclaré JPMorgan.