Un changement tectonique est en cours pour la crypto alors qu’elle prend « un siège dans les discussions sur la sécurité nationale ». 2 acteurs majeurs expliquent comment le bitcoin jette les bases d’une course haussière de plusieurs décennies qui justifiera les premiers investisseurs.

• Le bitcoin fait désormais partie des discussions sur la sécurité nationale compte tenu de l’augmentation de la demande à la lumière de l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
• Deux titans de l’industrie de la cryptographie expliquent pourquoi cela jette les bases structurelles d’une course haussière.
• Ils expliquent pourquoi l’achat dans la faiblesse des prix pourrait se traduire par une justification pour les premiers investisseurs.

Alors que la Russie a envahi l’Ukraine la semaine dernière, l’or a atteint son plus haut niveau en plus d’un an, tandis que le bitcoin (BTC) a chuté aux côtés d’autres actifs à risque.

Une fois de plus, l’actif cryptographique phare a eu du mal à démontrer ses qualités semblables à celles de l’or ou sa capacité à couvrir les capacités d’inflation, ayant récemment sous-performé face à la flambée de l’inflation.

Les cyniques et les critiques de la crypto n’ont pas tardé à souligner les incohérences dans le récit de Bitcoin.

Cependant, deux titans de l’industrie de la cryptographie repoussent, soulignant que les critiques ont peut-être été trop rapides pour juger le bitcoin à la lumière des récents événements géopolitiques.

Dans des notes de recherche cette semaine, le gestionnaire d’actifs cryptographiques de 1,7 milliard de dollars Bitwise et la société de négoce de cryptographie basée en Asie QCP Capital expliquent comment le bitcoin se révèle enfin être une « réserve de valeur émergente » face à l’incertitude.

« De l’Ukraine collectant plus de 20 millions de dollars de dons cryptographiques pour résister à l’invasion, à l’administration Biden demandant aux échanges cryptographiques de s’assurer qu’ils ne sont pas utilisés pour échapper aux sanctions, la cryptographie passe d’une classe d’actifs excentrique à un siège aux discussions sur la sécurité nationale « , Matt Hougan, Bitwise Chief Investment Officer, a déclaré dans une note du 2 mars.

La guerre menée par la Russie a fondamentalement ébranlé la crédibilité du système financier fiat, selon une mise à jour du marché de QCP Capital le 3 mars. Crypto s’impose comme une alternative nécessaire, ont-ils déclaré.

Le gouvernement ukrainien sollicite des dons en crypto-monnaie, ayant collecté plus de 50 millions de dollars jusqu’à présent, tandis que les Ukrainiens se sont tournés vers la crypto car leur propre monnaie s’est effondrée en valeur.

La crypto offre l’anonymat et échappe au contrôle d’une seule autorité centrale, ce qui signifie que les Ukrainiens sur le terrain qui craignent la surveillance et ont un accès limité aux comptes bancaires au milieu de l’invasion russe ont une alternative.

Ce n’est pas une solution parfaite, cependant. Il peut être difficile de s’installer sur des systèmes de crypto-monnaie, comme s’inscrire sur des bourses et transférer des fonds entre portefeuilles dans un environnement normal, et encore moins en temps de crise et de turbulences sur les marchés.

On craint également que la Russie ne mette en œuvre des cyberattaques contre ceux qui utilisent la cryptographie et que la Russie elle-même n’utilise la cryptographie pour échapper aux sanctions, qui est la principale arme que l’Occident utilise contre la Russie.

Le système fiat étant utilisé comme un outil géopolitique, les individus chercheront naturellement des alternatives, a déclaré l’équipe QCP.

« La guerre a déclenché un changement tectonique qui formera les bases d’une course haussière cryptographique de plusieurs décennies dans le temps à venir », ont-ils ajouté.

Au cours de la semaine dernière, QCP a déclaré avoir été témoin d’achats importants d’options d’achat au comptant de bitcoins et de bitcoins.

Un cas d’utilisation émergent est celui d’une « couverture de week-end pour le risque d’événement » lorsque les marchés traditionnels sont fermés et que les crypto-monnaies continuent de se négocier. Le cas d’utilisation du bitcoin est une couverture contre l’inflation est cependant moins clair.

« Il est difficile de dire si le récit de « l’or numérique » reprend à plus long terme, mais la réponse à la question jusqu’à présent est un « non » concluant. Le bitcoin ne peut pas être traité comme une couverture contre l’inflation », ont-ils déclaré.

Arrêtez de regarder les corrélations à court terme

Hougan de Bitwise a partagé une perspective similaire. Il a dit qu’il serait difficile de dire avec 100% de confiance que le bitcoin sera une couverture efficace contre l’inflation à l’avenir.

« Mais si vous fermez les yeux et imaginez un monde avec des hausses de prix fulgurantes, une instabilité financière, ou un monde où le dollar perd son rôle de seule monnaie de réserve au monde, voulez-vous posséder plus ou moins de bitcoins ? » dit Hougan dans la note.

Les investisseurs en crypto se rendent un mauvais service en examinant les corrélations à court terme pour donner un sens à la classe d’actifs, a déclaré Hougan.

« Un pic de corrélation à court terme ne change pas la valeur du bitcoin en tant que couverture à long terme contre le désordre monétaire ou le risque géopolitique », a déclaré Hougan.

Le bitcoin est volatil et orienté vers l’avenir, a-t-il ajouté. Ainsi, en période de stress, les investisseurs sont susceptibles de vendre des actifs volatils pour lever des fonds.

C’est une époque où « toutes les corrélations vont vers une », a déclaré Mark Yusko, un haussier de bitcoins et gestionnaire de fonds spéculatifs, dans une récente interview avec Insider.

 »

Zoom

dehors, la corrélation du bitcoin aux actions est de 0,15 pendant de longues périodes », a déclaré Yusko. « Certaines semaines, certains mois, cela augmente, mais à long terme, c’est toujours 0,15, et pour les obligations, c’est 0. » la corrélation, plus les deux actifs sont susceptibles d’évoluer en parallèle l’un avec l’autre.

Hougan exhorte plutôt les investisseurs à considérer le bitcoin dans le contexte des années, plutôt que des semaines ou même des trimestres.

« Dans cette optique, le bitcoin s’est remarquablement bien comporté, affichant un rendement de plus de 4 000 000% au cours de la dernière décennie », a déclaré Hougan.

Résilience du réseau

Mais il reste des défis structurels. La crypto n’a pas encore atteint un point où elle imprègne tellement le courant dominant que les individus peuvent rapidement passer du fiat à la monnaie numérique.

Cory Klippsten, PDG de Swan Bitcoin, a déclaré à Insider qu’il était attiré par le bitcoin car c’est « une couverture contre l’ensemble du système financier ». Mais il souligne comment dans les scénarios de crise, comme l’invasion de l’Ukraine par la Russie, il est souvent trop tard pour être utilisé comme une protection contre le système.

« Vous avez besoin de vos canards bien avant que la crise ne frappe réellement », a déclaré Klippsten. « Et je pense que nous voyons des preuves de la même chose se produire avec ces lignes à l’extérieur des distributeurs automatiques de billets dans toute l’Ukraine.

« Si vous n’étiez pas préparé avant, il est impossible de rattraper son retard pendant une crise », a-t-il ajouté. « Donc, le temps de se préparer est bien avant que la crise n’arrive. »

Cependant, pour ceux qui étaient déjà en place, le réseau a fait preuve de résilience par rapport aux pairs centralisés, a déclaré Hougan.

« Personne ne peut prédire quelle trajectoire les prix suivront à partir d’ici, mais beaucoup, y compris Bitwise, voient l’industrie comme étant au bord d’un autre bond en avant, comme elle l’a fait pendant la crise de Covid-19 », a déclaré Hougan.

« Bien que ce ne soit peut-être pas le moment le plus confortable pour investir dans la cryptographie, les investisseurs qui ont alloué lors de telles transitions dans le passé ont finalement été justifiés », a-t-il ajouté.

Soyez prudent

Bien que les perspectives à long terme soient globalement optimistes, QCP met en garde les investisseurs contre la prudence, étant donné qu’il y a des événements macroéconomiques importants à court terme, des données sur l’inflation à la consommation aux États-Unis le 10 mars jusqu’au

Réserve fédérale

décision tarifaire du 16 mars.

« Nous maintenons l’opinion qu’il y aura un risque de baisse alors que nous nous dirigeons vers le 2ème semestre de cette année alors que les marchés macroéconomiques se désendettent à la suite du resserrement de la Fed et des réductions de bilan », ont-ils déclaré.

« Cependant, ce plongeon à venir pourrait être la meilleure opportunité de constituer une position longue structurelle dans la cryptographie », ont-ils ajouté.