Un an plus tard, l’expérience Bitcoin d’El Salvador s’est avérée un échec spectaculaire
Il y a un an, El Salvador est devenu le premier pays à donner cours légal au bitcoin aux côtés du dollar américain, que le pays d’Amérique centrale a adopté en 2001 pour remplacer sa propre monnaie, le coln.
Le président Nayib Bukele, un passionné de crypto-monnaie, a promu l’initiative comme une initiative qui offrirait de multiples avantages économiques.
Rendre Bitcoin ayant cours légal, a-t-il dit, attirerait les investissements étrangers, créerait des emplois et aiderait à pousser l’humanité au moins un tout petit peu dans la bonne direction.
Ses ambitions s’étendaient à la construction d’une ville Bitcoin entière, un havre de paix financé par l’émission d’un milliard de dollars américains d’obligations d’État. Le plan était de dépenser la moitié des revenus obligataires pour la ville et l’autre moitié pour acheter du Bitcoin, les bénéfices supposés étant ensuite utilisés pour rembourser les détenteurs d’obligations.
Salvador Melendez/AP
Maintenant, un an plus tard, il y a plus qu’assez de preuves pour conclure que Bukele, qui s’est également qualifié de dictateur le plus cool du monde en réponse aux critiques de son autoritarisme rampant, n’avait aucune idée de ce qu’il faisait.
Cette audacieuse expérience financière s’est avérée être un échec presque complet.
Faire du Bitcoin une monnaie légale
Faire en sorte que Bitcoin ait cours légal signifiait bien plus que permettre l’utilisation de Bitcoin pour des transactions. C’était déjà possible, comme c’est le cas dans la plupart (mais loin de tous) des pays.
Si un Salvadorien voulait payer quelque chose en bitcoins et que le destinataire était prêt à les accepter, il le pouvait.
Mais Bukele voulait plus. Faire en sorte que les bitcoins aient cours légal signifiait un bénéficiaire avais pour les accepter. Comme le Législation 2021 dit, tout agent économique doit accepter le Bitcoin comme moyen de paiement lorsqu’il lui est proposé par quiconque acquiert un bien ou un service.
Lire la suite : Bitcoin peut-il être une vraie monnaie ? Quel est le problème avec le plan du Salvador
Pour encourager l’adoption de Bitcoin, le gouvernement a créé une application appelée Chivo Wallet (chivo est l’argot pour cool) pour échanger des bitcoins contre des dollars sans frais de transaction. Il est également venu préchargé avec 30 $ US en bonus (le revenu hebdomadaire médian est d’environ 360 $ US).
Pourtant, malgré la loi et ces incitations, Bitcoin n’a pas été adopté.
Accueilli avec peu d’enthousiasme
Une enquête représentative à l’échelle nationale auprès de 1 800 ménages salvadoriens en février a indiqué que seulement 20 % de la population utilisait Chivo Wallet pour les transactions Bitcoin. Plus du double de ce nombre a téléchargé l’application, mais seulement pour réclamer les 30 USD.
Parmi les répondants qui se sont identifiés comme propriétaires d’entreprise, seulement 20 % ont déclaré accepter les bitcoins comme moyen de paiement. Il s’agissait généralement de grandes entreprises (parmi les 10 % d’entreprises les plus importantes par taille).
Acceptation commerciale du Bitcoin au Salvador
Document de travail NBER 29968, CC BY
Une enquête pour la Chambre de commerce d’El Salvador en mars a révélé que seulement 14% des entreprises effectuaient des transactions en utilisant Bitcoin.
Faire des pertes énormes
Heureusement pour les Salvadoriens, rien n’est sorti du programme d’obligations Bitcoin d’un milliard de dollars américains. Mais le gouvernement Bukele a encore dépensé plus de 100 millions de dollars pour acheter des bitcoins qui valent maintenant moins de 50 millions de dollars.
Lorsque Bukele a annoncé ses plans en juillet 2021, la valeur des Bitcoins était d’environ 35 000 $ US. Au moment où la législation est entrée en vigueur, le 7 septembre 2021, il était d’environ 45 000 $ US. Deux mois plus tard, il a culminé à 64 400 $ US.
Il se négocie maintenant à environ 20 000 $ US.
Bukele a fait tweets d’autosatisfaction sur l’achat de la baisse, mais presque tous les bitcoins achetés par le gouvernement l’ont été pour plus de 30 000 $ US, à un prix moyen de plus de 40 000 $ US.
Il y a un an, Bukele exhortait ses citoyens à détenir leur argent en bitcoins. Pour quiconque le ferait, les pertes seraient dévastatrices.
Analyses erronées
L’incompréhension de Bukeles sur le Bitcoin et l’économie plus généralement a été démontrée à plusieurs reprises.
En juin 2021, il tweeté: Bitcoin a une capitalisation boursière de 680 milliards de dollars américains. Si 1 % de celui-ci est investi au Salvador, cela augmenterait notre PIB de 25 %.
Cela suggère qu’il semblait penser que Bitcoin était une sorte de fonds d’investissement. Cela a également montré qu’il ne comprenait pas le PIB. L’investissement étranger n’est pas une composante du PIB. Il n’y a pas eu d’augmentation des investissements étrangers ni du PIB.
En janvier 2022 tweeter il a fait valoir qu’une augmentation gigantesque des prix n’est qu’une question de temps car il n’y aura jamais que 21 millions de bitcoins alors qu’il y a 50 millions de millionnaires dans le monde. Imaginez quand chacun d’eux décide qu’il devrait posséder au moins UN #Bitcoin, a-t-il proclamé. La valeur des bitcoins a depuis diminué de moitié.
Le reste du monde n’est pas impressionné
Le plan Bitcoin a nui à la cote de crédit d’El Salvador et à ses relations avec le Fonds monétaire international. Les investisseurs étant plus réticents à prêter au pays, les emprunteurs locaux ont dû proposer des taux d’intérêt plus élevés.
En janvier, le FMI a exhorté El Salvador à annuler le statut de prêteur légal de Bitcoins en raison des risques importants pour l’intégrité financière et du marché, la stabilité financière et la protection des consommateurs. Bitcoin est connu pour son utilisation dans les escroqueries et autres activités illégales, ainsi que pour sa volatilité.
Bukélé tweeté une réponse dédaigneuse impliquant un mème sur le thème des Simpsons.
TwitterCC PAR
Cela semble particulièrement imprudent, étant donné qu’El Salvador a sollicité un prêt de plus d’un milliard de dollars auprès du FMI.
Les agences internationales de notation de crédit Fitch ont abaissé la cote de crédit d’El Salvador cette année, invoquant des inquiétudes concernant ses politiques Bitcoin.
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Aucun autre pays avec sa propre monnaie, pas même ceux comme le Zimbabwe et le Venezuela avec des monnaies discréditées, n’a emboîté le pas et a donné cours légal au Bitcoin.
Compte tenu du record d’El Salvador, il est peu probable qu’il en soit ainsi.