UBS voit son « ABC de la technologie » à un point d’inflexion

Selon UBS, l’IA, le big data et la cybersécurité sont à un point d’inflexion qui devrait voir des adoptions plus rapides au cours des prochaines années.

La demande pour ce qu’elle appelle « l’ABC de la technologie » est soutenue par « de puissantes tendances séculaires autour de l’automatisation, de l’analyse et de la sécurité », a déclaré le stratège d’UBS Sundeep Gantori a écrit dans une note.

« Nous prévoyons que les revenus combinés des trois segments passeront de 386 milliards de dollars en 2020 à 625 milliards de dollars en 2025, ce qui implique un clip moyen de 10 % par an, supérieur aux chiffres moyens à élevés que nous prévoyons pour le secteur technologique au sens large (NYSEARCA:XLK) », a déclaré Gantori.

« Nous pensons que les investisseurs seraient mieux récompensés en investissant dans un groupe diversifié d’opérateurs historiques et de perturbateurs exposés aux trois segments clés », a-t-il déclaré. « Nous réduisons la pondération des disrupteurs à 10 % (et augmentons la pondération des opérateurs historiques à 90 %) en raison de l’incertitude des valorisations à court terme dans un contexte de hausse des taux. »

Actions perturbatrices sur la liste de focus :

1. CrowdStrike (CRWD) – « Les vents favorables séculaires forts du marché croissant du cloud computing contribueront à renforcer sa croissance de premier plan. »
2. Fortinet (FTNT) – « En tant que leader dans le domaine de la cybersécurité, nous pensons qu’il est bien placé pour saisir les tendances de croissance séculaires. »
3. Palo Alto Networks (PANW) – « À plus long terme, nous nous attendons à ce que l’entreprise gagne des parts de marché dans le secteur hautement fragmenté de la cybersécurité en raison de sa plateforme différenciée et d’acquisitions ciblées, ainsi que de son intérêt croissant pour les solutions de sécurité basées sur le cloud.
4. ServiceNow (NOW) – « ServiceNow est bien placé pour capter la croissance de la demande de services de transformation numérique, grâce à son solide écosystème de produits compétitifs. »
5. Splunk (SPLK) – « La société devrait continuer à enregistrer une forte croissance des revenus et de la facturation grâce à l’adoption continue par de nouveaux utilisateurs ainsi qu’à des taux de renouvellement élevés et à une activité de vente incitative dans sa base installée. »
6. Workday (WDAY) – « Nous pensons qu’il est bien placé pour tirer parti des opportunités de vente croisée dans les logiciels de planification, d’approvisionnement et d’analyse. »
7. Zscaler (ZS) – « En tant que leader dans le domaine de la cybersécurité, nous pensons qu’il est bien placé pour saisir les tendances de croissance séculaires. »

Actions historiques sur la liste de focus :

1. AMD (AMD) – « En tant qu’opérateur historique clé dans l’ABC de la technologie, AMD est bien placé pour tirer parti de la croissance séculaire des centres de données, de l’IA, des consoles et des accélérateurs, compte tenu de sa position de leader dans les segments des GPU et des microprocesseurs. »
2. Alphabet (GOOG) – USB privilégie « Alphabet pour sa recherche et sa publicité de premier ordre basées sur l’IA ».
3. Amadeus IT Group (OTCPK:AMADY) – « Nous sommes convaincus que l’innovation constante de ses produits et services autour de l’intégration de modèles d’apprentissage automatique contribuera à améliorer sa proposition de valeur. »
4. Applied Materials (AMAT) – UBS privilégie « AMAT en raison de son leadership dans les équipements pour semi-conducteurs, une industrie qui devrait bénéficier d’une forte demande de puces tirée par le big data et l’IA ».
5. ASML (ASML) – « Nous pensons qu’ASML mérite une valorisation supérieure (P/E) étant donné que la société est bien positionnée pour bénéficier de l’augmentation de la teneur en silicium des appareils intelligents et de sa migration vers des produits de lithographie ultra-violet de technologie avancée. »
6. Broadcom (AVGO) – « Broadcom est valorisé de manière attrayante (sur la base du P/E) compte tenu de la croissance régulière de ses revenus et de la forte génération de flux de trésorerie disponibles. »
7. Capgemini (OTCPK:CGEMY) – UBS aime « Capgemini pour ses services compétitifs d’IA et d’analyse, permettant aux entreprises clientes de mettre en œuvre des solutions d’IA et de Big Data prêtes à être commercialisées ».
8. Check Point Software (CHKP) – UBS privilégie « Check Point pour sa liste d’actions mondiales cohérente, sa stratégie de rachat, son rendement de flux de trésorerie disponible relativement attrayant et ses efforts renouvelés pour dynamiser la croissance grâce à des innovations de produits ».
9. Cisco Systems (CSCO) – « Nous sommes convaincus que l’innovation constante de ses produits dans le domaine de la cybersécurité et de l’IA contribuera à alimenter la croissance à long terme. »
10. Cognizant Technology (CTSH) – Un « fournisseur de services informatiques de premier plan doté d’une forte capacité à faire évoluer les initiatives d’IA pour les entreprises clientes ».
11. Dell (DELL) – « Nous pensons que Dell restera un acteur dominant, car la demande d’intégration de données volumineuses et d’intelligence artificielle parmi les entreprises est susceptible d’augmenter au cours de la prochaine décennie. »
12. Gartner (IT) – « Gartner est bien placé pour bénéficier de son accès robuste aux données, des dépenses technologiques et des services de conseil. »
13. HP (HPQ) – « HP est bien positionné sur le marché encore naissant de l’impression 3D. »
14. Intel (INTC) – « Nous nous attendons à ce que la société apporte des améliorations significatives à son processus de fabrication et limite les pertes de parts à des niveaux gérables. »
15. Lam Research (LRCX) – UBS aime « LAM Research pour son leadership dans le domaine des semi-conducteurs, avec les dépenses d’investissement en mémoire comme un puissant catalyseur à long terme ».
16. Marvell Technology (MRVL) – « Nous nous attendons à ce que la société dépasse son modèle de revenus à plus long terme compte tenu d’un carnet de commandes solide sur tous les marchés finaux. »
17. Micron Technology (MU) – « La rentabilité de Microns devrait s’améliorer grâce à des prix DRAM fermes et à des améliorations continues des coûts. »
18. Microsoft (MSFT) – « Son évaluation est toujours attrayante par rapport à ses homologues à grande capitalisation sur la base des flux de trésorerie disponibles. »
19. MSCI (MSCI) – « MSCI est sur le point de tirer le meilleur parti de la forte croissance de ses solutions Big Data. »
20. Nvidia (NVDA) – UBS aime Nvidia « compte tenu de sa position de leader sur le marché des GPU, un semi-conducteur important utilisé pour l’IA ».
21. Oracle (ORCL) – « Nous pensons que les estimations ont probablement atteint un creux et nous nous attendons à une stabilisation de la croissance des revenus de son offre cloud et big data. »
22. Taiwan Semiconductor (TSM) – UBS privilégie « TSMC pour son modèle commercial défensif et son exposition à plusieurs segments de croissance à long terme comme l’intelligence artificielle et l’Internet des objets ».
23. Texas Instruments (TXN) – TXN devrait « bénéficier de la teneur croissante en semi-conducteurs dans l’industrie automobile, avec l’IA et les mégadonnées comme catalyseurs supplémentaires ».
24. Thomson Reuters (TRI) – TRI s’attend à « continuer à gagner des parts de marché, soutenu par ses offres de produits différenciées pour les travailleurs du savoir ».
25. VMware (VMW) – « VMWare bénéficiera de la tendance croissante à la migration des entreprises vers le cloud. »

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