Trois facteurs alimenteront la cassure du Bitcoin : le dumping du dollar, la hausse de la dette et l’analyste de la masse monétaire M2

(Kitco News) Lorsque les analystes tentent de prédire les performances futures du Bitcoin (BTC), la plupart examinent l’évolution de ses prix et utilisent des indicateurs techniques tels que les niveaux de retracement RSI et Fibonacci. D’autres se concentrent sur des indicateurs fondamentaux, tels que la réduction de moitié du Bitcoin, l’offre en circulation et le hashrate du réseau.

Pour Jamie Coutts, analyste crypto en chef chez Real Vision, les meilleurs indicateurs de la performance future du Bitcoin sont la masse monétaire M2 et la performance de l’indice du dollar américain (USD) (DXY), qui mesure la valeur du dollar par rapport à un panier de six dominants mondiaux. monnaies.

L’indice mondial de la masse monétaire suit les agrégats monétaires M2 de 12 des plus grandes économies du monde, tous en dollars américains, a déclaré Coutts sur X. Dans notre système financier fiduciaire, basé sur le crédit, la masse monétaire évolue souvent dans une direction. Les baisses significatives, comme en 2022, sont rares et généralement brèves.

Actuellement, il y a une mer de rouge sur mon tableau de bord macro et liquidité, a-t-il noté. Mais des signes apparaissent indiquant que cette situation est sur le point de changer. Le M2 mondial est actuellement neutre et détient la clé de la prochaine étape du cycle.

Coutts a déclaré que parmi les trois principales mesures qu’il suit dans son cadre Bitcoin/Liquidité, les bilans des banques centrales, Global M2 et DXY Global M2 semblent capturer la plupart des mouvements.

Le taux de variation de la masse monétaire est plus important que la valeur nominale, a-t-il déclaré. Le graphique confirme ce que suggère notre tableau de performances MSI : Bitcoin évolue généralement avec les changements de dynamique M2.

Coutts a noté que l’élan est actuellement lent pour l’indicateur MSI de la masse monétaire mondiale, bien qu’il soit dans une tendance à la hausse, et a déclaré que pour sortir du schéma de contraction monétaire de 2,5 ans et obtenir un signal MSI haussier, l’élan doit s’intensifier.

Il a souligné trois facteurs qui, une fois combinés, pourraient contribuer à atteindre cet objectif : la dépréciation du dollar, l’expansion du crédit et l’augmentation des émissions de dette publique.

L’amélioration des conditions de crédit est essentielle, a déclaré Coutts. Aux États-Unis, la M2 est sur le point de devenir positive sur 12 mois, pour la première fois depuis début 2021. Cela pourrait inciter d’autres pays à suivre dans les mois à venir.

Il a ajouté que les écarts des obligations d’entreprises (BBB/Baa) par rapport au rendement du Trésor américain à 10 ans sont cruciaux pour surveiller les conditions de crédit, et a déclaré : « Ces écarts se sont étroitement alignés sur les inflexions majeures du cycle Bitcoin au cours des cinq dernières années.

Le graphique montre des changements notables dans les tendances des spreads des obligations d’entreprises, marquant le pic du Bitcoin en 2021 et le creux en 2022, a-t-il noté. Les lignes rouges et vertes indiquent des inversions de tendance négatives et positives, coïncidant avec les hauts et les bas du cycle Bitcoin.

Coutts a déclaré qu’à l’heure actuelle, il n’y a pas d’inquiétude immédiate car les spreads des entreprises se rétrécissent, ce qui indique que les entreprises émettent et renouvellent de la dette malgré les taux d’intérêt élevés résultant des hausses records de 2022 et 2023.

Utiliser l’indicateur de tendance caméléon [chart above] sur l’indice de spread d’entreprise fournit une stratégie claire : long Bitcoin lorsque l’indice affiche [a] tendance baissière (rouge) et restez attentif aux éventuels renversements de tendance (devenant vert), a-t-il déclaré.

En ce qui concerne le DXY, Coutts a noté que le dollar est limité dans une fourchette. Il a suggéré qu’une cassure en dessous de 101 serait du carburant pour Bitcoin.

Un autre vent favorable pour King Crypto est la dette du gouvernement américain, qui ne s’améliorera probablement pas à moins que des conservateurs financièrement responsables ne prennent le pouvoir au Congrès, a-t-il déclaré. Peu probable. Les dépenses déficitaires sont en route.

Alors que mon cadre a besoin de 2/3 des indicateurs MSI pour devenir haussier pour que les vents contraires macroéconomiques se transforment en vents arrière, l’action des prix Bitcoin détectera probablement cette inflexion macroéconomique avant que la plupart des indicateurs ne réagissent, a conclu Coutts. Il est préférable de ne pas le faire disparaître s’il dépasse les ATH.