Pourquoi les entreprises d’informatique quantique comme D-Wave utilisent les SPAC pour IPO
D-Wave a finalisé lundi une fusion prévue avec DPCM Capital (ce dernier étant déjà coté à la Bourse de New York), faisant de la société basée au Canada le troisième acteur quantique à devenir public via un SPAC, c’est-à-dire un spécial société d’acquisition à des fins — au cours de la dernière année. (Les autres sociétés ? Rigetti et IonQ.)
C’est une tendance intéressante, mais peut-être pas surprenante : selon le PDG de D-Wave, Alan Baratz, la bizarrerie financière jusqu’à récemment obscure offre à son entreprise, qui se trouve dans un secteur encore en plein essor, un accès plus rapide au capital.
« Dans un certain sens, les SPAC sont idéales pour une entreprise qui a un énorme potentiel mais qui mettra du temps à mûrir », a-t-il déclaré. Entreprise rapide. « Avec un SPAC, vous pouvez puiser dans les sources de financement des marchés publics pour accélérer votre croissance et le faire en fonction du potentiel futur. »
Une introduction en bourse traditionnelle, en revanche, est «tout au sujet d’aujourd’hui», ajoute-t-il.
Les SPAC peuvent également faire économiser de l’argent aux entreprises (bien que ce point soit sujet à débat). « Je ne pense pas que tous les SPAC devraient être ignorés », déclare Patrick Moorhead de Moor Insights & Strategy, une société de conseil. « C’est un moyen beaucoup moins coûteux de rendre public et cela prend moins de temps et d’efforts. »
Jusqu’à présent, le stock post-SPAC de D-Wave se maintient. Il a ouvert à 9,98 $ lundi et fermé à 11,86 $ jeudi. Mais Rigetti et IonQ ne se sont pas aussi bien comportés. Rigetti a vu la valeur de ses actions chuter d’environ la moitié depuis son introduction au NASDAQ en mars. Les actions d’IonQ ont perdu environ 40 % de leur valeur depuis sa cotation en octobre 2021.
Comment les entreprises utilisent les services quantiques
Dans le jeune domaine de l’informatique quantique, D-Wave s’est imposé comme un personnage majeur. En 2011, la société est devenue la première à vendre un ordinateur quantique ; il compte désormais la NASA, Google et Lockheed Martin parmi ses clients.
Construire et exploiter un ordinateur quantique est un exploit extraordinaire de la science et de l’ingénierie. Au lieu des bits utilisés dans les ordinateurs traditionnels (qui peuvent être réglés sur zéro ou un), les ordinateurs quantiques utilisent des particules subatomiques appelées qubits, qui peuvent représenter de nombreuses valeurs entre zéro et un, ainsi que zéro et un. à la fois (une « superposition »). Les qubits peuvent également s’entremêler pour représenter des valeurs dans des problèmes extrêmement complexes. Afin de tirer parti de ces propriétés, l’ordinateur doit contrôler l’état des qubits, dont le comportement erratique est régi par la physique quantique et non par la physique régulière. Ceci est très difficile et implique généralement la surfusion des qubits pour ralentir leur rotation constante, puis l’utilisation de lasers ou d’électricité pour contrôler leur état.
D-Wave a pu arriver sur le marché avec un ordinateur quantique parce qu’il a adopté une approche unique pour travailler avec les qubits, une approche qui en demande beaucoup moins. « Ce qu’il recherche, c’est le niveau d’énergie minimum dans un qubit, et en trouvant le niveau d’énergie minimum, ils sont alors en mesure de trouver la solution la plus optimisée à un problème », explique Heather West, responsable de la recherche chez IDC. « Et c’est pourquoi D-Wave est en mesure de dire qu’il a 5 000 à 7 000 qubits dans son système par rapport à un IBM, qui est toujours en baisse d’environ 127. »
Même si cette approche, appelée « recuit quantique », n’essaie pas d’exercer beaucoup de contrôle sur les états des qubits, elle reste très utile pour résoudre des problèmes d’optimisation, c’est-à-dire des problèmes dont le but est de trouver la meilleure solution. parmi une multitude de possibles. Un problème d’optimisation peut consister à trouver les itinéraires et les cargaisons optimaux pour une grande flotte de camions de livraison, ou à trouver le nombre optimal d’employés à planifier un jour donné. C’est un type courant de casse-tête commercial, et les recuits sont particulièrement doués pour les résoudre.
« Certaines de ces industries se sont vraiment tournées vers D-Wave en raison de ces problèmes d’optimisation, et pouvoir extraire toutes sortes de données pour trouver ces solutions optimisées et résoudre les problèmes plus rapidement était vraiment attrayant », déclare West.
Cette application est un bon exemple de la façon dont les entreprises utilisent aujourd’hui des services quantiques comme D-Wave. Ils recherchent des types de problèmes où les ordinateurs classiques ont du mal et où les ordinateurs quantiques excellent.
« Ils [D-Wave] sont vraiment plus un accélérateur », déclare Ashish Nadkarni, vice-président du groupe et directeur général chez IDC. « Nous n’en sommes pas au point où vous pouvez exécuter complètement toutes sortes de travaux sur un ordinateur quantique. »
Mais le recuit de D-Wave peut éventuellement être considéré comme un précurseur d’un type d’informatique quantique plus robuste, appelé «modèle de porte», dans lequel l’ordinateur quantique tire pleinement parti des propriétés quantiques des qubits – leurs nombreux états possibles, leur capacité pour la « superposition » et la puissance de calcul rendue possible par l’enchevêtrement de plusieurs qubits les uns avec les autres.
Le contrôle et l’exploitation de ces propriétés ouvrent la possibilité de résoudre des problèmes bien au-delà de la portée des supercalculateurs classiques (et des recuits). Ce sont de grands problèmes «probabilistes» où les qubits sont invités à modéliser des ensembles de données énormes et complexes. Il pourrait s’agir de modéliser tous les récepteurs du cerveau pour explorer leur réaction à un médicament, ou un vaste éventail de conditions boursières pour prédire leur effet sur le prix d’un certain produit.
Réalisant qu’une grande partie des avantages et de l’excitation autour de l’informatique quantique provient de la possibilité de résoudre de tels problèmes, D-Wave a annoncé l’année dernière qu’elle avait commencé à construire des ordinateurs quantiques à modèle de porte plus semblables à ceux construits par Google, IBM et IonQ. D-Wave aura besoin d’années pour développer son quantique de modèle de porte, mais Baratz pense que proposer à la fois des recuits et l’informatique quantique de modèle de porte mettra finalement son entreprise à l’avantage.
« En faisant les deux et en étant la seule entreprise à faire les deux, nous sommes la seule entreprise au monde à pouvoir adresser l’ensemble du marché du quantique et l’ensemble complet des cas d’utilisation », a-t-il déclaré. Les clients de D-Wave exploitent généralement ces services informatiques via un service cloud dédié.
« Nous sommes vraiment commerciaux »
Étant donné que le quantique est considéré comme une technologie naissante, de nombreux clients potentiels (tels que des entreprises des services financiers et des industries pharmaceutiques) expérimentent l’exécution de certains types d’algorithmes sur des systèmes quantiques pour rechercher un avantage par rapport à l’informatique classique. Mais ils ne sont pas nécessairement payant clients.
Baratz dit que ce sont les services quantiques de modèle de porte qui sont une technologie «naissante», et non les recuits de D-Wave, qui, selon lui, sont prêts à offrir une valeur réelle aujourd’hui. Il pense que les ordinateurs quantiques à modèle de porte sont encore à sept ans d’être capables d’exécuter des applications commerciales générales d’une manière qui bat les ordinateurs classiques.
Baratz pense que D-Wave est désormais mis au défi de s’assurer que les clients font la différence entre l’informatique de modèle de porte – qui, selon lui, pourrait être jusqu’à sept ans avant l’exécution d’applications métier réelles – et le service de recuit quantique de D-Wave, qui est mature et prêt délivrer de la valeur aujourd’hui. Alors que ses concurrents de modèle de porte sont en train de dire aux clients qu’il n’y a pas de mal à « plonger leurs orteils dans l’eau » et à expérimenter, D-Wave doit contrer ce récit sur le marché avec le message que les clients peuvent faire un véritable travail d’optimisation en utilisant le recuit quantique maintenant.
« Nous sommes vraiment commerciaux, donc lorsque nos concurrents parlent de revenus, ils parlent des subventions de recherche gouvernementales comme des revenus, et ils parlent des laboratoires nationaux et des institutions universitaires comme des clients », explique Baratz. « Lorsque nous parlons de nos clients, nous parlons de notre accord récemment annoncé avec MasterCard, ou Deloitte ou Johnson & Johnson ou Volkswagen. »
Baratz affirme que plus de 65% des revenus du cloud quantique de D-Wave l’année dernière provenaient de plus de 50 clients commerciaux, dont plus de deux douzaines de membres du Forbes Mondial 2000.
Baratz dit que D-Wave entre maintenant dans une phase dans laquelle il peut tirer parti de ses recuits pour démarrer des relations avec les clients.
« Nous avons une longueur d’avance significative, mais nous pensons que le moment est venu de vraiment investir pour développer cette clientèle fidèle et obtenir la part de marché », déclare Baratz. « Et puis, alors que nous apportons de nouvelles générations de recuit sur le marché, ce n’est qu’une vente incitative à des applications plus complexes car nous apportons gate [model] au marché. »