Morgan Stanley encourage les investisseurs à acheter des euro-obligations salvadoriennes battues
Le pari El Salvadors Bitcoin (BTC) s’est quelque peu retourné contre lui, la principale crypto-monnaie se négociant actuellement avec une remise de 70% par rapport à son sommet. À un moment où la nation latino-américaine est aux prises avec sa dette, Morgan Stanley a lancé un appel à l’achat pour l’eurobond battu.
Simon Waever, responsable mondial de la stratégie de crédit souverain des marchés émergents chez Morgan Stanley, a déclaré aux investisseurs dans une note de mardi que les obligations salvadoriennes sont trop pénalisées par les conditions du marché, bien que le pays ait de meilleurs paramètres financiers que nombre de ses pairs, a rapporté Bloomberg. La note aux investisseurs disait:
Les marchés anticipent clairement une forte probabilité d’un scénario d’autarcie dans lequel El Salvador fera défaut, mais il n’y a pas de restructuration.
Waever a noté que la dette d’un pays ne devrait pas être inférieure à 0,437 dollar par dollar, même en cas de défaut, mais a également admis que le niveau est impossible à atteindre dans les conditions actuelles du marché en raison du resserrement de la liquidité mondiale.
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La note de mardi a évalué qu’El Salvador ne devrait avoir aucun problème à rembourser ses dettes pour les 12 prochains mois en raison de l’excédent primaire, et qu’il a des échéances plus petites que d’autres pays en difficulté comme l’Argentine, l’Égypte et l’Ukraine.
El Salvador a donné cours légal au BTC en septembre 2021, et les choses semblaient parfaitement fonctionner pour la petite nation alors que le marché haussier atteignait son apogée. Le pays a acheté pour près de 56 millions de dollars de BTC depuis septembre et a même utilisé les bénéfices pour construire des écoles et des hôpitaux. Cependant, le pays a perdu une part importante de ses investissements une fois que le marché baissier s’est installé.
Il y a eu des discussions autour de l’émission d’une obligation volcanique Bitcoin après l’échec d’une demande d’aide d’un milliard de dollars au Fonds monétaire international. Cependant, l’obligation, qui a été médiatisée avec une ville Bitcoin, a connu de nombreux retards sans date concrète pour un lancement.