MicroStrategys Bitcoin Holding ne pose pas nécessairement un risque de concentration : Bernstein
Que MicroStrategy (MSTR) vende ses jetons bitcoin (BTC) pour rembourser la dette est étroitement lié à la performance de la crypto-monnaie. La position n’est pas assez importante pour fausser les prix, mais elle présente un risque de sentiment dans un cycle baissier, a déclaré Bernstein dans un rapport de recherche mercredi.
La société de logiciels d’analyse commerciale est la plus grande entreprise détentrice de bitcoin en tant qu’actif de trésorerie du bilan, détenant environ 140 000 BTC à un coût moyen de 29 800 $. La réserve vaut environ 4 milliards de dollars aux prix actuels, selon le rapport.
La société a une dette d’environ 2,2 milliards de dollars, avec des remboursements dus en 2025 et au-delà. Il a promis 15 000 de ses bitcoins, a déclaré Bernstein.
Les prix élevés de la BTC signifient un bilan plus solide, des cours boursiers plus élevés et un remboursement plus facile de la dette sans vendre ses avoirs en BTC, ont écrit les analystes Gautam Chhugani et Manas Agrawal.
MicroStrategy détient environ 0,7 % du total des bitcoins en circulation, ce qui représente environ 20 % du volume quotidien moyen échangé sur les marchés au comptant, selon la note.
À ces niveaux, MicroStrategy ne pose pas nécessairement un risque de concentration même si les volumes de négociation ont chuté pendant un marché baissier, bien que cela puisse affecter le sentiment du marché.
La liquidation potentielle de MicroStrategys BTC pendant les marchés baissiers crée un surplomb pour BTC dans un cycle baissier, a-t-il déclaré.