Les vieux portefeuilles Bitcoin continuent de se réveiller : combien des 1,8 million de pièces perdues ont réellement disparu ?

Comme le révèle le graphique ci-dessus, des centaines de milliers de Bitcoins perdus, définis par Chainalysis comme ceux qui n’ont pas bougé depuis 2014, ont déplacé les portefeuilles au cours des dernières années. Le graphique représente la variation nette du montant total de Bitcoins détenus dans des portefeuilles de quatre tailles différentes, y compris ceux qui en contiennent moins de 50 et ceux qui en contiennent 1 000 ou plus. Sans surprise, la catégorie des moins de 50 représente la grande majorité des anciens portefeuilles Bitcoin, comme le montre le graphique ci-dessous.

Les deux graphiques montrent un nombre disproportionné d’anciens portefeuilles contenant exactement 50 Bitcoins. Cela reflète le fait qu’au début de la monnaie, la récompense de bloc, le prix attribué aux mineurs qui ajoutaient un bloc à la blockchain, était de 50. (Depuis lors, une série d’événements de réduction de moitié ont abouti à une réduction de la récompense à 25, 12,5, 6,25, et la semaine dernière à 3,25 Bitcoins.)

Maintenant que le nombre de Bitcoins extraits chaque jour est inférieur à 10 % de ce qu’il était autrefois, les portefeuilles d’il y a longtemps, dont beaucoup détiennent des fortunes considérables, pourraient susciter un plus grand intérêt.

121 milliards de dollars

Ceux qui ne s’intéressent qu’occasionnellement à la cryptographie pourraient être surpris d’apprendre qu’il existe environ 1,75 million de portefeuilles Bitcoin, dont beaucoup contiennent des sommes d’argent importantes, qui sont totalement inactifs depuis une décennie ou plus. À la mi-mars, ces portefeuilles (qui n’incluent pas les quelque 30 000 portefeuilles associés au créateur de Bitcoin Satoshi Nakamoto) contenaient 1 798 681 Bitcoins qui valent aujourd’hui environ 121 milliards de dollars.

Ces 1,8 million de pièces perdues représentent environ 8,5 % de l’offre totale de 21 millions, dont 93 % ont déjà été extraites et qui existeront un jour.

Dans la plupart des cas, il est impossible de savoir avec certitude ce qu’est devenu un portefeuille donné, mais il y a fort à parier que beaucoup d’entre eux ont disparu à jamais. Au début du Bitcoin, la monnaie ne valait pratiquement rien : elle n’a franchi la barre du dollar qu’en 2011, de sorte que de nombreuses personnes qui l’ont reçue l’ont peut-être complètement oubliée ou n’ont pas pris la peine de sauvegarder les clés privées nécessaires pour ouvrir un portefeuille. Les clés égarées auraient été particulièrement courantes avant 2012, lorsque des sociétés comme Coinbase, qui détenaient des clés privées au nom des utilisateurs, n’existaient pas.

Mais tous les portefeuilles dormants ne sont pas perdus ou abandonnés. Bitcoin est célèbre pour sa grande collection de HODLers qui jurent de ne jamais vendre leur stock (ou du moins de le conserver très longtemps). Ce sont ces personnes aux mains de diamant, dans le langage crypto, qui sont responsables du petit nombre de portefeuilles devenus actifs depuis 2018.

Alors pourquoi vendent-ils ? Une analyse des portefeuilles nouvellement actifs par Chainalysis a révélé qu’à sept reprises, il existait une corrélation statistiquement significative entre les changements de prix du Bitcoin et l’activité du portefeuille au cours d’une semaine donnée. Cependant, la plupart du temps, une légère augmentation de l’activité du portefeuille ne semble pas être corrélée à un événement externe évident.

Dans l’ensemble, le rythme du réveil des anciens portefeuilles a été assez prévisible. La semaine du 25 mars, par exemple, a montré un schéma typique selon lequel 172 portefeuilles en sommeil depuis longtemps sont devenus actifs, 169 parmi lesquels contenaient moins de 50 Bitcoins et dont un en contenait plus de 1 000. De nombreux propriétaires de Bitcoin possèdent plus d’un portefeuille, en particulier ceux qui sont entrés en scène avant 2014, de sorte que le nombre de personnes ayant activé des portefeuilles cette semaine-là est probablement bien inférieur à 172.

Le joker Satoshi

Les données de l’enquête Chainalysis suggèrent que les anciens portefeuilles continueront à se réveiller à un rythme constant mais ralentissant jusqu’à ce que le nombre de Bitcoins perdus devienne plus ou moins fixe, peut-être autour de 1,5 million.

On peut cependant imaginer un scénario futur dans lequel le taux de réveil des portefeuilles s’accélère. À savoir, cela pourrait se produire lorsque les HODLers d’avant 2014 vieilliront et légueront des Bitcoins détenus de longue date à leurs enfants, qui les vendront à leur tour. Cependant, un tel événement se produirait encore dans des décennies puisque la plupart des premiers Bitcoiners étaient dans la vingtaine ou la trentaine.

Enfin, comme indiqué ci-dessus, les chiffres Bitcoin perdus excluent les portefeuilles contrôlés par Satoshi, qui possède environ 1,1 million de Bitcoins selon les estimations de Chainalysis. Une récente Fortune Un rapport sur la fortune de Satoshi d’une valeur d’environ 75 milliards de dollars révèle que la plupart des observateurs de longue date de la cryptographie pensent que le créateur du Bitcoin est devenu un mythe depuis longtemps et qu’il est extrêmement improbable qu’ils touchent à nouveau leur portefeuille.

Si tel est le cas, le nombre total de Bitcoins manquants s’élève actuellement à environ 2,9 millions, soit près de 14 % de l’offre totale. À long terme, la meilleure hypothèse est que ces Bitcoins deviendront la version numérique d’un trésor perdu qui ne sera jamais retrouvé.