Les monnaies numériques deviendront-elles la norme à mesure que le monde évolue vers une société sans argent liquide ?

Plus de 90 % des banques centrales du monde envisagent d’introduire une monnaie numérique de banque centrale (CBDC), pour compléter les billets de banque existants.

Qu’est-ce qu’une monnaie numérique de banque centrale ?

Une CBDC est pas une nouvelle monnaie. Il s’agit d’une représentation numérique d’une monnaie nationale existante. Ainsi, une CBDC australienne aurait exactement la même valeur qu’un dollar australien. Elle aurait cours légal.

Il pourrait être disponible au détail et en gros, mais son utilisation serait facultative et ne remplacerait pas la monnaie forte.

Les CBDC de détail sont susceptibles de permettre les achats aux points de vente, les paiements gouvernementaux et les transferts entre particuliers. Les banques centrales étudient encore de nombreuses caractéristiques de conception, mais la plupart pensent que leurs CBDC de détail ne paieront pas d’intérêts.

Comme les billets de banque dans nos portefeuilles, la CBDC que nous pourrions dépenser en utilisant nos téléphones serait émise par la Banque de réserve.

Mais cela permettrait des types de transactions financières plus sophistiqués et innovants, tels que les contrats intelligents, que les formes existantes de monnaie électronique telles que les cartes de crédit.

La version de gros, en revanche, ne serait accessible qu’aux institutions financières. Elle serait comparable aux comptes de dépôt (de règlement en bourse) que ces institutions détiennent actuellement auprès de la banque centrale.

Un rapport révèle une tendance mondiale

Le fort intérêt pour les CBDC a été révélé dans un récent rapport de la Banque des règlements internationaux (BRI) qui a interrogé 86 banques centrales.

Bien que le rapport de la BRI montre que 94 % des banques centrales envisagent d’utiliser des CBDC, et qu’environ un tiers d’entre elles mènent des projets pilotes, la plupart se montrent prudentes et ne prévoient pas d’émettre leur propre monnaie numérique dans les prochaines années.

Certains pays les utilisent déjà

Les CBDC de détail sont déjà utilisées dans plusieurs pays.

Le premier était le soi-disant « dollar de sable », lancé par la Banque centrale des Bahamas en 2020. La Banque centrale des Caraïbes orientales a également lancé une CBDC, appelée DCash, en 2021. Le Nigeria et la Jamaïque ont également des CBDC.

La Chine est l’économie la plus avancée dans la mise en place d’une CBDC de détail. Le yuan numérique, ou e-CNY, a été largement testé.

Une éventuelle CBDC de la Banque d’Angleterre, ou livre numérique, a été surnommée Britcoin, mais aucune décision n’a encore été prise quant à son éventuelle mise en place.

Si tel est le cas, il faudra un vote au Parlement et il faudra ensuite quelques années pour le mettre en œuvre.

Quels sont leurs usages et leurs risques ?

Les banques centrales pourraient être incitées à adopter des CBDC pour préserver le rôle de la monnaie centrale. Cela permettrait de garantir que la politique monétaire reste un outil efficace de gestion de l’économie.

Les CBDC pourraient également rendre les paiements transfrontaliers plus rapides et moins chers. Cela est particulièrement utile dans les pays où de nombreuses familles dépendent des transferts de fonds de leurs membres travaillant à l’étranger.

Les pays où une grande partie de la population ne possède pas de compte bancaire pourraient voir une marge de progression pour améliorer l’inclusion financière.

L’une des préoccupations est qu’une CBDC de détail pourrait remplacer les comptes bancaires commerciaux. Les clients des banques pourraient transférer des fonds des banques vers la sécurité absolue d’une CBDC.

Cela pourrait faciliter les activités illégales car, comme les billets de banque, les CBDC peuvent être totalement anonymes. Mais des problèmes de confidentialité pourraient survenir si, pour éviter cela, les gens doivent s’inscrire pour utiliser une CBDC.

Pièce intelligente pour contrats intelligents

Un contrat intelligent implique un paiement instantané effectué simultanément et sous réserve du transfert de propriété d’un actif.

Les distributeurs automatiques offrent une bonne analogie. Si vous insérez 2 $ et appuyez sur B4, la machine distribue les biscuits dans la fente B4. En d’autres termes, si (et seulement si) le distributeur reçoit l’article de valeur requis, il exécute instantanément l’action demandée.

Jusqu’à présent, les contrats intelligents ont surtout été utilisés pour l’achat d’actifs numériques tels que les NFT. En principe, ils pourraient être utilisés pour acheter des actions ou des maisons afin de garantir que le transfert de propriété se fasse automatiquement et simultanément au paiement.

Si ces cartes doivent être utilisées pour des transactions importantes telles que l’achat d’actions ou de maisons, le paiement doit être effectué à l’aide d’un objet dont la valeur ne fluctuera pas entre le moment où le client décide d’acheter et celui où la transaction a lieu.

La plupart des discussions sur les contrats intelligents suggèrent qu’ils pourraient être basés sur des cryptomonnaies dites stables, telles que Tether et USDC. Cette forme de cryptomonnaie prétend détenir des réserves dans des actifs de haute qualité et peut donc maintenir la parité avec une monnaie nationale telle que le dollar américain.

Dans la pratique, les stablecoins sont rarement utilisés pour les paiements en dehors de l’écosystème crypto, et une grande banque australienne, la National Australia Bank, vient d’abandonner son projet de stablecoin.

Même Meta/Facebook, avec ses poches profondes et son énorme base de clients, a abandonné son projet de stablecoin Libra/Diem.

Mais une CBDC pourrait fournir une base fiable pour les contrats intelligents.

Comme l’a dit Hyun Song Shin, économiste en chef de la BRI, tout ce que la crypto peut faire, les CBDC peuvent le faire mieux.

L’attitude des banques de réserve

La Banque de réserve australienne s’est jusqu’à présent montrée prudente quant à l’émission d’une CBDC.

Le gouverneur de l’époque, Philip Lowe, a déclaré qu’en 2021, nous n’avions pas vu de politique publique solide pour aller dans cette direction, en particulier compte tenu du système de paiement électronique efficace, rapide et pratique de l’Australie.

Étant donné que plus de 99 % des adultes australiens possèdent un compte bancaire, l’argument de l’inclusion financière ne s’applique pas ici. Et peu de familles australiennes dépendent des transferts de fonds internationaux.

En outre, le système de paiement australien a été amélioré au cours des dernières années. Rien n’indique que les stablecoins ou autres cryptomonnaies pourraient remettre en cause l’utilisation du dollar australien pour les paiements.

Mais la Réserve fédérale semble s’y intéresser davantage ces derniers temps. Un gouverneur adjoint a déclaré l’année dernière qu’une CBDC pourrait stimuler l’innovation et une étude menée conjointement par la Banque centrale et le Centre de recherche coopérative sur la finance numérique a identifié des utilisations possibles, notamment des contrats intelligents, un règlement plus rapide des transactions financières et un système de paiement de secours.

La Banque publiera bientôt un document établissant une feuille de route pour les travaux futurs.