Législation ou procès ? Le débat sur les ETF Bitcoin au comptant va de l’avant
La bataille judiciaire en cours pour commercialiser un ETF bitcoin au comptant aux États-Unis arrive à un tournant potentiel pour le jeton lui-même, qui a récemment dépassé les 30 000 $ et a suscité des spéculations sur un nouveau boom de la cryptographie cette année.
Après que la proposition de Grayscale de commercialiser son fonds négocié en bourse détenant des bitcoins aux États-Unis ait été rejetée en juin dernier, la société a poursuivi la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Les plaidoiries ont débuté le mois dernier devant la Cour d’appel du district de Columbia.
« Je pense que les chances sont plus de 50-50 que [Grayscale] gagnera dans ce procès », a déclaré lundi Dave Nadig, futurologue financier chez VettaFi, à Bob Pisani sur « ETF Edge » de CNBC.
« Cependant, je ne pense pas que cela signifie que nous obtenons tout d’un coup un ETF bitcoin », a-t-il ajouté. « Je pense qu’il y a en fait une probabilité plus élevée que cela signifie qu’ils ont fermé certains des produits basés sur les contrats à terme. »
Le président de la SEC, Gary Gensler, a fait valoir que les contrats à terme sur bitcoins sont un produit réglementé alors que les contrats au comptant ne le sont pas, mais Grayscale affirme que le fonds proposé est étroitement lié au fonds à terme, qui répond déjà aux normes anti-fraude.
« Je soupçonne que même si Grayscale gagne, Gensler s’éloignera encore plus de la crypto », a déclaré Nadig. « Mettez certaines contraintes autour des produits basés sur les contrats à terme pendant que nous attendons un jour une réglementation et une législation complètes sur la cryptographie. »
Suite à l’effondrement de FTX, Gensler et la SEC ont intensifié l’application des offres et des entreprises liées à la cryptographie. Les critiques disent que « régulation par l’exécution » est exagéré.
Après une année 2022 mouvementée pour les crypto-monnaies et leurs plateformes de trading, Bitcoin a rebondi de plus de 77 % cette année, et le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) est en hausse de 67 % depuis mercredi. Mais sans savoir clairement s’il faut classer les jetons en tant que matières premières ou titres, les produits cryptographiques restent à la croisée des chemins.
« Le fait est que nous avons besoin d’une législation », a déclaré Nadig. « Cela ne va pas être résolu d’un trait de plume au bureau de la SEC, nous avons besoin que le Congrès travaille. »
Nadig a noté que le Congrès a rédigé un projet de loi visant à fournir un cadre réglementaire pour les stablecoins, qui sont des jetons de crypto-monnaie qui visent à refléter la valeur d’actifs plus traditionnels.
« Les Stablecoins sont essentiellement des fonds du marché monétaire que vous utilisez pour le paiement sur des rails cryptographiques », a-t-il déclaré. « Un bon ensemble de lois est sur la table pour les mettre essentiellement sous le parapluie [and] les faire réguler par la Fed. »
Nadig est optimiste que l’attention du Congrès aidera à déplacer le débat sur la réglementation vers l’établissement d’un cadre qui classe de manière plus poignante les crypto-monnaies et les ETF qui les suivent.
« Avoir deux régulateurs à se disputer à ce sujet n’est pas la bonne façon de résoudre ce problème », a-t-il déclaré. « Je pense que nous devons avoir une législation qui réalise que les actifs numériques sont différents et nécessitent des ensembles de règles différents. »
Clause de non-responsabilité