Le roi des « fous » devient la baleine la plus regardée de Bitcoin

Les plus lus de Bloomberg

La prochaine chose qu’il a su, c’est qu’il est tombé dans le terrier du lapin crypto.

Avance rapide jusqu’à aujourd’hui, et ce nouveau venu relatif est maintenant l’une des figures les plus influentes et les plus controversées de ce terrier de lapin.

D’un côté se trouvent les légions de fans et de bailleurs de fonds de la cryptographie aux poches profondes appelés Lunatics, qui ont transformé la vision de Kwon de l’ingénierie d’une monnaie numérique stable, à la fois facile à dépenser dans la vraie vie et libre des tentacules de Wall Street et des régulateurs gouvernementaux en un seul des plus grands projets de blockchain à ce jour avec des dizaines de milliards de dollars de crypto liés à l’écosystème. (Lunatics, pour les non-initiés, est un clin d’œil au jeton Luna, qui, grâce à une certaine magie algorithmique, est conçu pour maintenir stable le Terra stablecoin, communément appelé UST. Nous en reparlerons plus tard.)

De l’autre, il y a les critiques, y compris au sein de la crypto elle-même, qui disent que Kwon est voué à l’échec. Certains comparent l’intérêt apparemment trop beau pour être vrai de 20% sur le programme de prêt et d’emprunt de blockchains Terra à un grand stratagème de Ponzi qui finira par s’effondrer sous son propre poids. D’autres avertissent, mais sans beaucoup de preuves, que cela risque de faire tomber le monde entier des actifs numériques.

Au centre de tout cela se trouve Kwon, le roi des fous de 30 ans. Cette année, un groupe dirigé par Kwon a séduit la foule des yeux laser en achetant plus de 1,5 milliard de dollars en Bitcoin pour aider à soutenir Terra, avec des plans pour acheter jusqu’à 10 milliards de dollars du jeton. Cela en a fait non seulement l’une des plus grandes baleines de crypto-monnaies d’origine, mais aussi un point d’éclair pour les boosters et les opposants. Les croyants voient les achats comme une décision audacieuse pour rapprocher la vision de Kwons de la réalité. Les sceptiques disent que c’est un stratagème désespéré pour détourner l’attention d’un projet qui manquera d’argent.

En ce moment, mon rôle dans l’industrie de la cryptographie est un peu polarisant, a déclaré Kwon, co-fondateur de Terraform Labs, dans une interview avec Bloomberg. Parce que, vous savez, nous avons fait beaucoup de grands pas. Et cela ébouriffe quelques plumes.

Kwon semble aimer semer le trouble, et sa personnalité en ligne est construite sur des tweets confiants, combatifs et parfois puérils. En fait, il a d’abord sauté dans la conscience collective de la cryptographie après avoir levé son majeur figuratif à la Securities and Exchange Commission des États-Unis, poursuivant l’agence pour son examen minutieux du logiciel développé par Terraform qui permettait aux gens de créer et de spéculer sur des actions synthétiques symboliques. et les ETF sans jamais posséder la chose réelle.

Il n’est donc peut-être pas surprenant que Kwon rejette les accusations selon lesquelles Terra serait un stratagème de Ponzi se dirigeant vers un désastre. Et il met son argent là où il dit : en mars, il a placé un pari de 11 millions de dollars sur la blockchain bien sûr avec deux de ses détracteurs des médias sociaux pour leur prouver le contraire.

Beaucoup dans le monde de la cryptographie parient également sur le diplômé de Stanford et ancien ingénieur Apple et Microsoft.

Outre ses plus de 360 000 abonnés sur Twitter, certains des noms les plus influents de l’industrie sont des Lunatics porteurs de cartes. Terraform Labs est soutenu par des entreprises telles que Coinbase Ventures, Galaxy Digital, Pantera Capital et une foule d’autres acteurs de la cryptographie. La Luna Foundation Guard, l’organisation qui achète Bitcoin pour Terra, a également levé 1 milliard de dollars en février grâce à une vente privée de jetons Luna, avec des acheteurs tels que Jump Crypto, Three Arrows Capital et d’autres.

Michael Novogratz, le milliardaire crypto-luminaire qui dirige Galaxy Digital, porte son respect pour Kwon et Terra sur sa manche. Littéralement.

Je suis probablement le seul gars au monde à avoir à la fois un tatouage Bitcoin et un tatouage Luna, a déclaré Novogratz à la conférence Bitcoin 2022 à Miami le 6 avril, faisant référence au loup hurlant à la lune qui couvre la majeure partie de son bras gauche.

La raison de toute cette excitation à bout de souffle, et une grande raison pour laquelle Terra est rapidement devenue la deuxième plus grande blockchain utilisée dans la finance décentralisée, semble au premier abord plutôt banale : la promesse de concevoir une crypto-monnaie qui vaut de l’argent. Exactement un dollar, pour être précis : 1 $. Ni plus ni moins. Dans le monde volatil de la cryptographie, cependant, ce n’est pas aussi facile à réaliser qu’il n’y paraît, en particulier lorsque vous essayez d’éviter complètement d’interagir avec le système financier traditionnel.

Un stablecoin qui vaut de manière fiable 1 $ est crucial pour l’objectif ultime de Terra de créer de l’argent numérique peer-to-peer qui peut contourner les banques, les gouvernements et tous leurs frais et réglementations.

Pour l’instant, les pièces stables sont encore principalement utilisées par les spéculateurs, souvent comme un endroit pour garer leur argent afin d’éviter les fluctuations sauvages des marchés de la cryptographie au lieu des vieux dollars américains ordinaires. Les dollars traditionnels n’entrent et ne sortent généralement de l’univers de la cryptographie que via des échanges tels que Coinbase et FTX, qui suivent les mêmes règles de connaissance de votre client que les banques et les maisons de courtage. Les Stablecoins sont libres de se déplacer là où les dollars traditionnels ne le peuvent pas : dans et hors de diverses plates-formes DeFi qui offrent aux utilisateurs l’anonymat, sans parler de toutes sortes de moyens de pointe et risqués pour spéculer sur plus de crypto.

Les émetteurs des plus grandes pièces stables, Tether et USDC, tentent d’atteindre cet ancrage au dollar en détenant des actifs de réserve du monde réel libellés en dollars, tels que des bons du Trésor ou des billets de trésorerie. Pourtant, cela nécessite invariablement qu’une banque ou une autre entreprise centralisée soit impliquée, ce qui, selon les évangélistes DeFi tels que Kwon, va à l’encontre de leur mission primordiale de libérer l’humanité de la censure financière et réglementaire. Par exemple, un régulateur pourrait fermer l’ensemble du projet et saisir les actifs.

C’est là qu’intervient l’UST. Il s’agit d’un stablecoin algorithmique, qui vise à éliminer ces risques en évitant complètement les réserves non cryptées. Au lieu de cela, il tente de maintenir son ancrage au dollar grâce à une relation avec une crypto-monnaie fluctuante, dans ce cas Luna. Pour simplifier à l’extrême, pour chaque UST créé, la même quantité de valeur dans les jetons Luna est détruite par des codes algorithmiques intégrés, maintenant ainsi UST à 1 $. Les rendements élevés sur les dépôts UST sont destinés à attirer des capitaux, qui peuvent ensuite être prêtés pour générer des revenus permettant de payer les déposants.

Le bilan des algo stablecoins, cependant, est jonché d’échecs. Neutrino, IRON et Basis, pour n’en nommer que quelques-uns, ont tous perdu leur ancrage au dollar, certains de manière spectaculaire, après la baisse des prix des jetons stabilisateurs. Cela a conduit certains à suggérer que ces types de protocoles ne sont guère plus que des jeux de confiance. Tant que vous pouvez convaincre suffisamment d’utilisateurs, le prix continuera d’augmenter, tout va bien.

Kwon dit que si quoi que ce soit, les risques que l’UST ne soit plus rattaché au dollar ont augmenté simplement à cause de la croissance explosive des projets DeFi sur la blockchain Terra. C’est une victime de son propre succès, pour ainsi dire.

Pour les éviter, Kwon se rabat sur l’un des mantras les plus répétés de toute la crypto : Bitcoin corrige cela.

Le Luna Foundation Guard qui est abrégé en LFG, identique à un autre slogan cryptographique courant qui signifie Lets f—ing go! prévoit de continuer à acheter du Bitcoin comme une sorte de filet de sécurité pour aider à soutenir l’UST. Le LFG acquerra également 100 millions de dollars de jetons Avalanche dans le même but. Au fur et à mesure que davantage d’UST sont émis, une partie des frais perçus sera utilisée pour acheter la garantie. En théorie, cela permettra à Terra d’atteindre l’objectif de fournir un stablecoin véritablement décentralisé.

Kevin Zhou, fondateur du fonds spéculatif crypto-quant Galois Capital, est dubitatif. Zhou s’est positionné comme peut-être l’antagoniste le plus franc de Kwon et de la communauté Terra. Sur le compte Twitter de Galoiss, l’ancien responsable du trading de l’échange crypto américain Kraken décrit son entreprise comme la Rome antique et Terra comme Carthage. Pour ceux qui sont rouillés par leur histoire : les soldats romains ont fini par saccager Carthage et massacrer nombre de ses citoyens lors des guerres puniques.

Comme de nombreuses querelles cryptographiques, Twitter sert de champ de bataille principal.

Presque quotidiennement, Galois envoie des tempêtes de tweet critiquant Terra, détaillant comment une inadéquation potentielle de l’offre et de la demande entre Luna et UST pourrait entraîner l’échec du mécanisme maintenant le stablecoin à 1 $. L’achat de Bitcoin en tant qu’actif de réserve, selon Galois, est un signe que Kwon s’inquiète d’un vilain dénouement.

Galois indique que le rendement annuel en pourcentage (APY) de Terras sur les dépôts, actuellement d’environ 19,5 %, est la raison pour laquelle un déluge d’offre UST n’a pas encore frappé le marché et menacé son ancrage à 1 $. Galois est convaincu que ces mêmes rendements élevés, régis par le protocole de prêt Terras Anchor, finiront par épuiser les réserves qui soutiennent le projet. Autrement dit, plus d’argent sort qu’il n’en rentre. Pour Galois, le calcul ne fonctionne pas.

Chaque jour qui passe, la réserve d’Anchor saigne plusieurs millions de dollars, compte à rebours comme une horloge apocalyptique, a tweeté la firme le 7 avril.

En effet, au cours des 30 derniers jours seulement, le protocole a épuisé plus de 100 millions de dollars de ses réserves, le laissant avec environ 280 millions de dollars, selon le compilateur de données DeFi Mirror Tracker.

Galois insiste sur le fait qu’il veut seulement que l’UST échoue, et échoue bientôt, pour empêcher Terra de devenir assez grand pour détruire l’univers crypto avec lui. L’entreprise n’a pas répondu aux demandes d’élaboration. Un tweet récent suggère pourquoi : Et saviez-vous, Do, que de grandes entreprises de médias traditionnels m’ont contacté pour des commentaires sur LUNA après avoir vu mes tweets ? Je les ai refusés parce que je ne veux pas être un pion dans leur pernicieux récit anti-crypto.

D’autres, y compris un utilisateur anonyme de Twitter connu sous le nom de @AlgodTrading, qui a fait l’un des paris les plus importants avec Kwon sur le prix de Luna, ont comparé le projet à un stratagème de Ponzi car il nécessite que la demande de jetons continue de croître.

Bien sûr, les accusations de schémas de Ponzi sont assez courantes dans la cryptographie, où il n’y a généralement pas de flux de trésorerie ou d’actifs réels pour sauvegarder les chiffres à l’écran. Bitcoin a été accusé d’être un Ponzi à peu près depuis sa naissance. Treize ans et quelque 800 milliards de dollars de valeur marchande plus tard, Bitcoin est toujours aussi fort.

Kwon dit que la demande d’UST continuera également de croître. Alors que la plus grande application de Terra blockchains reste de loin le protocole Anchor, il cite toutes les autres applications en cours de construction, y compris Prism, qu’il appelle un protocole d’échange de taux d’intérêt vraiment nouveau et innovant, ainsi que des projets de jeux et culturels. Les taux d’intérêt élevés sur l’UST ne représentent pas un risque pour le projet car ils diminueront à mesure que le projet mûrit, dit-il. Il compare ces rendements juteux aux années 1990, lorsque les taux des banques commerciales étaient élevés dans de nombreux pays asiatiques. Finalement, ils ont chuté à mesure que les économies mûrissaient.

Écoutez, donc essentiellement d’où je viens, c’est que j’ai une très forte croyance en un écosystème décentralisé, un argent décentralisé, a déclaré Kwon, originaire de Corée du Sud qui partage principalement son temps entre son pays d’origine et Singapour. J’ai une assez grande confiance dans le fait que Terra sera le plus grand stablecoin au cours des deux prochaines années.

Le travail nécessaire pour y arriver signifie que le style de vie du roi des Lunatics n’est pas du tout loufoque, selon Kwon. Lorsqu’il ne travaille pas, il dit qu’il passe généralement du temps avec sa femme, qui a récemment donné naissance à leur premier enfant, une fille bien nommée Luna. Si vous souhaitez le rencontrer à Singapour, il préférerait que vous le rejoigniez pour une randonnée dans le réservoir MacRitchie afin qu’il puisse faire de l’exercice.

Kwon n’a pas non plus autant de temps qu’il en avait pour jouer à StarCraft, le jeu vidéo futuriste de l’espace extra-atmosphérique qui a inspiré une grande partie de la terminologie de son projet de blockchain et inspire de nombreuses interactions que Kwon a avec les fans et les trolls. Dans le jeu, les Terriens sont des humains exilés de la Terre qui excellent à s’adapter à n’importe quelle situation, comme le dit Wikipedia.

Alors Kwon et son projet Terra s’adaptent aussi. Il n’ignore pas les Romains qui avancent et les divers éléments d’analyse qu’ils lui lancent comme des rochers d’un onagre : c’est comme un million de points de données qui arrivent de toutes sortes d’endroits différents. Et vous faites une sorte de synthèse, puis vous essayez, vous savez, de faire de votre mieux.

De retour à Miami, Novogratz a évalué le pivot de Kwons vers Bitcoin en tant qu’actif de réserve pour sauvegarder l’UST.

Ce n’est pas sans risque, non ? a-t-il déclaré à l’auditoire dans son discours d’ouverture lors de la conférence. Il est dans cette transition en ce moment. Le plan est d’acheter pour 10 milliards de dollars de Bitcoin. Et à mesure que cet écosystème grandit, ce nombre augmentera. C’est tout bon tant qu’il n’y a pas de course sur la banque.

www.actusduweb.com

Suivez Actusduweb sur Google News