Le petit royaume du Bhoutan détenait secrètement des millions de dollars en crypto-monnaie
Le royaume himalayen a discrètement déversé des millions de dollars en bitcoins et autres crypto-monnaies. Ses investissements, qui n’ont jamais été rendus publics, ont été révélés dans les dossiers de mise en faillite des prêteurs BlockFi et Celsius.
Par Iain Martin et Sarah EmersonPersonnel de Forbes
UNparmi les nations les plus isolées du monde, Le Bhoutan est connu pour ses panoramas panoramiques, ses monastères au sommet des montagnes et son indice de bonheur national brut qui privilégie le bien-être à la croissance économique. Avec une économie largement fondée sur l’agriculture et la foresterie, et des infrastructures qui ont commencé à prendre en charge les téléphones portables il y a à peine deux décennies (les feux de circulation sont toujours à l’horizon), ce n’est guère un endroit que l’on associerait au boom et à l’effondrement de la cryptographie. Et pourtant, au cours de l’année écoulée, « le pays le plus heureux du monde » a discrètement déversé des millions de dollars dans des bitcoins, des éthers et d’autres actifs numériques.
Selon des documents judiciaires examinés par Forbesla branche d’investissement souverain du Bhoutan de 2,9 milliards de dollars était un client des prêteurs de crypto en faillite BlockFi et Celsius, ce qu’elle n’a jamais divulgué publiquement.
Nommé d’après le symbole national du Bhoutan, le mythologique dragon tonnerre, Druk Holding & Investments gère un portefeuille d’actifs locaux : un fromager local, plusieurs centrales hydroélectriques et la Royal Bhutan Airlines, qui compte au total cinq avions. Lorsque Druk a été créé en 2007 par une charte royale du roi Jigme Khesar Namgyel Wangchuck, c’était pour protéger la richesse du pays au profit à long terme de ses actionnaires, le peuple du Bhoutan. Les employés, les partenaires de Druks et l’entreprise elle-même l’ont décrit comme un fonds souverain, même s’il fonctionne davantage comme une entreprise publique. Aujourd’hui, il supervise 21 entreprises nationales.
Mais depuis au moins 2022, Druk a également cultivé un portefeuille crypto secret. Il a été exposé par inadvertance au milieu des retombées de la contagion cryptographique des dernières années, qui a vu la faillite de nombreuses entreprises, dont FTX et un autre prêteur majeur, Voyager. Il n’est pas clair si les avoirs de Druks sont liés aux récentes initiatives de modernisation au Bhoutan, comme une plate-forme d’identité numérique biométrique dont le premier utilisateur était le prince héritier de 7 ans. Mais sa divulgation soulève des questions sur la relation des nations recluses avec la turbulente crypto-économie.
Au cours des trois mois indiqués dans le dossier Celsius, Druk a retiré plus de 65 millions de dollars et déposé près de 18 millions de dollars en actifs numériques.
Le mois dernier, les avocats de BlockFi, qui a déposé son bilan en novembre quelques jours seulement après FTX, ont déposé une plainte auprès de Druk à Thimphu, capitale du Bhoutan et domicile de sa famille royale. BlockFi accuse le fonds de ne pas avoir remboursé son prêt de 30 millions de dollars. L’allégation indiquait qu’en février 2022, Druk avait accepté d’emprunter 30 millions de pièces USD, une pièce stable indexée 1: 1 sur le dollar américain. Cependant, BlockFi a allégué que Druk avait échoué et avait refusé de rembourser intégralement le prêt, même après que le prêteur eut liquidé une garantie de 1 888 bitcoins (d’une valeur de 76,5 millions de dollars au moment du prêt), laissant un solde impayé de 820 000 dollars.
Nous n’avons pas de commentaires car l’affaire avec BlockFi a été réglée. Nous ne sommes pas en mesure de commenter en raison de la confidentialité, a déclaré le PDG de Druks, Ujjwal Deep Dahal. Forbes dans un e-mail. Dahal n’a pas abordé une liste de questions, telles que pourquoi Druk avait besoin de 30 millions USDC, si le règlement signifie que le prêt a été remboursé et comment ses avoirs en crypto ont été acquis.
Les avocats de BlockFi n’ont pas répondu aux demandes répétées de commentaires, et l’accord de prêt avec Druk reste sous scellés. Pour l’instant, Druk semble avoir été la seule cible de ses tentatives de récupération des actifs en circulation.
Des mois plus tôt, Druk avait également été dénoncé en tant que client institutionnel de Celsius, l’un des plus grands prêteurs de crypto au monde qui avait demandé le chapitre 11 en juillet, accusant les mauvais investissements et la baisse du marché. En octobre, Celsius a publié un document contenant plus de 14 000 pages de données d’utilisateurs comprenant des noms de compte, des adresses et des transactions. Ces enregistrements ont montré que Druk Holding & Investments, ainsi qu’un compte appelé le Druk Project Fund, ont effectué des dizaines de transactions entre avril et juin 2022 en déposant, retirant et empruntant du bitcoin, de l’éther, du tether et une poignée d’autres crypto-monnaies. Au cours des trois mois indiqués dans le dossier Celsius, Druk a retiré plus de 65 millions de dollars et déposé près de 18 millions de dollars en actifs numériques.
Druk a refusé de commenter l’origine de ces fonds et la manière dont ils ont été utilisés. Comme les avocats de Celsius ont fait part de leur intention de demander la récupération des dépôts effectués dans les 90 jours suivant sa faillite, il est possible que les avoirs de Druks déclenchent de nouvelles poursuites judiciaires.
S’il s’agit bien d’un fonds souverain, il semblerait qu’il soit le premier à détenir directement la crypto
L’investissement de Druks de dizaines de millions de dollars dans la cryptographie marquerait une décision étrange pour une société holding destinée à promouvoir les entreprises nationales. S’il s’agit bien d’un fonds souverain, il semblerait qu’il soit le premier à détenir directement la crypto.
Les gestionnaires de patrimoine spéculent depuis plusieurs années sur le fait que les fonds soutenus par le gouvernement commencent à acheter de la crypto-monnaie. Pour l’instant, les seuls liens connus émergent lorsque ces fonds achètent des participations dans des sociétés qui possèdent des cryptos, explique Duncan Bonfield, directeur général du Forum international des fonds souverains. Par exemple, le fonds de pension du gouvernement norvégien, le plus grand fonds souverain au monde, est actionnaire de la société d’intelligence économique MicroStrategy, dont les avoirs massifs en bitcoins signifiaient que le fonds possédait accessoirement 600 bitcoins en 2020. Le fonds singapourien de 403 milliards de dollars Temasek a également été largement théorisé pour ont détenu la crypto, mais ont nié la demande l’année dernière.
Nous n’avons vu aucun intérêt réel pour la crypto-monnaie en tant que classe d’actifs, et nous ne pensons pas qu’aucun de nos membres ait une allocation à la crypto dans ses portefeuilles, a déclaré Bonfield. Forbes.
Pris en sandwich entre la Chine, le Népal et l’Inde, le royaume du Bhoutan n’a ouvert ses frontières aux étrangers qu’en 1974 pour tenter de développer son économie grâce au tourisme haut de gamme. Avant que le Bhoutan n’interdise temporairement les visiteurs étrangers à la suite de la pandémie, le tourisme était devenu l’une de ses exportations les plus lucratives, aux côtés de l’hydroélectricité et de l’agriculture. Et une série de partenariats à durée indéterminée suggèrent que la nation a également vu des avantages similaires dans la cryptographie.
En 2020, Druk a accueilli un panel de défenseurs de la blockchain pour améliorer les connaissances de nos parties prenantes locales et potentiellement attirer l’industrie par l’éducation et l’investissement dans les années à venir. Un an plus tard, l’échange cryptographique Ripple a annoncé qu’il travaillait avec le Bhoutan pour piloter une monnaie numérique de la banque centrale basée sur son grand livre propriétaire XRP. (Ripple est engagé dans une action en justice avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis depuis 2020 pour avoir prétendument vendu des titres non enregistrés. La société a dit il a l’intention de combattre ce qu’il a appelé une attaque contre la cryptographie.) Peu de temps après, le Bhoutan a commencé à expérimenter l’art NFT et à émettre des crédits carbone sur la blockchain.
Ni Druk ni Ripple n’ont répondu aux questions sur leur programme pilote de monnaie numérique et sur sa continuité. InfraBlocks Technologies, une entreprise technologique singapourienne qui a été engagée pour aider le Bhoutan à développer sa plate-forme de crédits carbone tokenisés, a déclaré que le projet aurait un lancement commercial plus tard cette année. Nous avons terminé le projet pilote et créé un marché pour les échanges sur les petits projets hydroélectriques, déclare Shubhomoy Ray, cofondateur et président d’Infrablocks.
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