Le conflit russo-ukrainien a mis la crypto sous les projecteurs et soulevé 3 grandes questions

Le rôle des crypto-monnaies comme le bitcoin a été un sujet de discussion clé lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie et de la promulgation de sanctions et des turbulences sur les marchés financiers qui ont suivi.

Et il a soulevé trois grandes questions sur la façon dont il est utilisé et à quoi ressemble son avenir.

Après son invasion de l’Ukraine, la Russie a été frappée par un certain nombre de sanctions économiques visant à couper le pays du système financier mondial.

Des personnalités et des institutions financières russes clés ont été placées sur une liste de sanctions américaines qui interdit effectivement aux entreprises américaines de faire affaire avec elles. Pendant ce temps, les États-Unis, les alliés européens et le Canada ont retiré les principales banques russes d’un système de messagerie interbancaire appelé SWIFT, ce qui entrave leur accès aux marchés financiers mondiaux.

Les sanctions ont fait plonger le rouble russe.

Cela a conduit à un débat sur la question de savoir si les crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, pourraient être un moyen pour les personnes figurant sur les listes de sanctions d’échapper aux restrictions.

En effet, le bitcoin et les autres monnaies numériques sont souvent décentralisés, ce qui signifie qu’ils ne sont ni émis ni contrôlés par une entité centrale telle qu’une banque centrale. Lorsque la crypto est envoyée à d’autres utilisateurs, elle ne passe pas par la voie traditionnelle de la plomberie financière.

Mais il y a un certain nombre de défis.

Premièrement, la blockchain, la technologie qui sous-tend le bitcoin, est un registre public d’activité. Il est donc possible de suivre assez facilement les mouvements de fonds d’un compte à l’autre. Cela n’en fait pas un bon outil pour éviter les sanctions.

« La plus grande idée fausse à propos de la cryptographie reste qu’elle est introuvable et qu’elle est principalement utilisée à des fins néfastes, ce qui ne pourrait pas être plus éloigné de la vérité », a déclaré à CNBC Vijay Ayyar, vice-président du développement d’entreprise et international chez Luno Exchange.

Pendant ce temps, il n’y a pas assez de liquidités pour que les oligarques et les entreprises russes puissent déplacer leur argent.

« La liquidité de la cryptographie représente toujours une fraction du marché mondial des devises, et il est donc difficile de déplacer de grandes quantités d’argent à l’aide de la cryptographie », a déclaré Ayyar.

Les échanges de crypto-monnaie seront également en état d’alerte.

« Les échanges qui fonctionnent avec des processus et des codes de conduite solides seront sans aucun doute doublement vigilants en ce moment pour les fonds qui ont des origines néfastes », a déclaré à CNBC Charles Hayter, PDG de la société de données CryptoCompare.

Jeudi, Brian Armstrong, PDG de l’échange de crypto-monnaie et du portefeuille Coinbase, a soutenu bon nombre de ces points dans un fil. Il a dit que chaque entreprise américaine doit respecter la loi.

« Peu importe si votre entreprise gère des dollars, des cryptos, de l’or, des biens immobiliers ou même des actifs non financiers. Les lois sur les sanctions s’appliquent à toutes les personnes et entreprises américaines », a déclaré Armstrong.

« Ce serait donc une erreur de penser que les entreprises de cryptographie comme Coinbase ne respecteront pas la loi. Bien sûr que nous le ferons. C’est pourquoi nous contrôlons les personnes qui s’inscrivent à nos services par rapport aux listes de surveillance mondiales et bloquons les transactions à partir d’adresses IP qui pourraient appartenir à des personnes ou entités sanctionnées, comme toute autre entreprise de services financiers réglementée. »

Cependant, il y a eu une augmentation du volume des transactions du rouble au bitcoin et au tether, un soi-disant stablecoin lié au dollar américain, depuis l’attaque de la Russie contre l’Ukraine, selon CryptoCompare. Hayter a déclaré qu’il s’agissait d’une « fuite vers le dollar par tous les moyens possibles où la cryptographie n’est qu’une autre voie pour préserver la richesse », alors que le rouble a plongé.

Armstrong de Coinbase a déclaré que « certains Russes ordinaires utilisent la crypto comme bouée de sauvetage maintenant que leur monnaie s’est effondrée ».

Plus tôt cette semaine, des législateurs, dont la sénatrice Elizabeth Warren, ont exhorté le département du Trésor à veiller à ce qu’ils puissent s’assurer que les sociétés de cryptographie se conforment aux sanctions contre la Russie. Un responsable du gouvernement américain a déclaré qu’il était peu probable que la Russie puisse échapper aux sanctions en utilisant des crypto-monnaies.

« L’ampleur dont l’État russe aurait besoin pour contourner avec succès toutes les sanctions financières des États-Unis et de ses partenaires ferait presque certainement de la crypto-monnaie un outil principal inefficace pour l’État », a déclaré Carol House, directrice de la cybersécurité du Conseil de sécurité nationale, lors d’une webinaire mercredi, a rapporté Reuters.

Depuis des années, les partisans du bitcoin appellent la monnaie numérique « l’or numérique ». L’idée est que le bitcoin est une réserve de valeur et pourrait être un actif refuge en période de turbulences, tout comme le métal jaune.

Cependant, cette théorie s’est effondrée ces dernières années, car le trading de bitcoins a été corrélé aux actifs à risque, en particulier les actions.

Mais alors que la guerre en Ukraine s’intensifiait cette semaine, le bitcoin a connu un énorme bond en un jour, le portant au-dessus de 44 000 $ par rapport aux plus bas de l’année, ce qui a suscité des spéculations sur le fait que son temps en tant qu’actif refuge est venu.

Plusieurs experts n’étaient pas d’accord.

« Nous avons lu dans quelques publications différentes que la BTC retrouve son statut de valeur refuge. Nous ne sommes absolument pas d’accord avec cette idée », a déclaré Lux Thiagarajah, responsable du trading et de la gestion des comptes de la société de services financiers cryptographiques BCB Group, dans une note. jeudi.

« Un refuge sûr est un actif qui conserve sa valeur en période de turbulences sur les marchés. La crypto a été vendue de manière agressive car il était clair que la Fed (Réserve fédérale américaine) allait augmenter les taux plus rapidement que prévu, ce qui a entraîné la vente des actions. Cela n’est pas la définition d’un refuge. »

Ayyar de Luno a déclaré la semaine dernière que le bitcoin s’était « décorrélé un peu des actions et de l’or, ce qui est une indication positive de son cas d’utilisation en tant que valeur refuge ». Il a ajouté que le bitcoin continuera à mûrir, enlevant des parts de marché à l’or, mais que le récit « pourrait encore prendre plus de temps à se dérouler ».

Les partisans de la crypto-monnaie vantent souvent la blockchain sous-jacente comme un moyen d’avoir des transactions plus efficaces et traçables. L’une des raisons est qu’il n’y a pas d’intermédiaire pour déplacer l’argent, contrairement aux transactions financières traditionnelles.

Mais de nombreuses crypto-monnaies souffrent encore de frais élevés et d’une vitesse de transaction lente. Ils n’ont pas nécessairement vu une adoption massive pour des choses comme les paiements.

Cependant, pendant la guerre, l’Ukraine a commencé à accepter des dons via des crypto-monnaies pour financer son armée, entre autres. L’Ukraine a levé plus de 50 millions de dollars via des crypto-monnaies, selon la société d’analyse Elliptic.

Recevoir des dons via les méthodes bancaires traditionnelles pourrait être difficile, étant donné le coût élevé de l’envoi d’argent à l’étranger. Cela pourrait également prendre beaucoup de temps pour que l’Ukraine reçoive de l’argent.

C’est là que les crypto-monnaies ont un avantage, selon Garrick Hileman, chercheur invité à la London School of Economics.

« Lorsque l’infrastructure critique est en panne ou que l’on s’inquiète de la rapidité avec laquelle quelque chose peut passer par le système bancaire traditionnel, tant que vous disposez d’Internet et d’un appareil informatique, vous pouvez effectuer des transactions. Cela a été l’une des promesses de la cryptographie », a déclaré Hileman.

Parce que les transactions sont sur un grand livre public, a déclaré Hileman, vous pouvez dans une certaine mesure voir où va l’argent que vous envoyez et comment il est déployé après avoir été reçu.

« Certaines des propositions de valeur originales des crypto-monnaies voient la validation », a-t-il ajouté.