Lagarde de la BCE dit aux gouvernements de reculer et continue de resserrer
FRANCFORT La directrice de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a rejeté jeudi les critiques des dirigeants européens sur son approche de la politique monétaire, en procédant à une nouvelle hausse importante des taux d’intérêt dans le but de lutter contre l’inflation galopante dans la zone euro.
Nous devons faire ce que nous devons faire, a déclaré Lagarde lors de sa conférence de presse après que la BCE a relevé ses taux de 75 points de base à 1,5 %, les portant au plus haut niveau depuis 2009. Une banque centrale doit se concentrer sur son mandat. Notre mandat est la stabilité des prix.
Dans son cycle de resserrement le plus rapide jamais enregistré, la BCE a maintenant relevé ses taux d’un total de 2% au cours de ses trois dernières réunions et d’autres sont à venir, selon un communiqué publié à la suite de la réunion politique de Francfort.
Le Conseil des gouverneurs de la banque s’attend à relever encore les taux d’intérêt, afin d’assurer le retour rapide de l’inflation à son objectif d’inflation à moyen terme de 2%, a-t-il déclaré.
Les commentaires de Lagarde, un ancien ministre français des Finances, ont suivi une série de remarques critiques des dirigeants de l’UE.
Dans la semaine qui a précédé la réunion, le président français Emmanuel Macron, le Premier ministre italien Giorgia Meloni et le ministre portugais des Finances Fernando Medina ont tous exprimé leurs inquiétudes quant à la vitesse à laquelle la BCE relève les taux d’intérêt et les implications que cela pourrait avoir sur la croissance. Plus tôt dans le mois, des critiques similaires sont venues du Premier ministre finlandais Sanna Marin.
Je suis inquiet de voir de nombreux experts et certains responsables de la politique monétaire européenne nous expliquer que nous devons casser la demande en Europe pour mieux contenir l’inflation, a déclaré Macron aux Echos dans une interview en début de semaine. Il faut être très prudent.
Lagarde, qui a précédemment déclaré que la BCE pourrait devoir relever les taux à un niveau où ils nuisent à la croissance, a déclaré que la banque était disposée à relever les taux au-delà des niveaux neutres, où les taux d’intérêt ne stimulent pas la croissance afin d’assurer la stabilité des prix.
Mais elle n’a pas précisé à quel rythme et jusqu’à quel niveau les taux d’intérêt évolueront.
Ses commentaires plus larges, cependant, cimenteront les attentes du marché d’un ralentissement du resserrement à venir.
Non seulement elle a supprimé la référence aux hausses de taux au cours des prochaines réunions de sa déclaration, mais elle a également noté que le Conseil des gouverneurs avait fait des progrès substantiels dans le retrait de l’assouplissement de la politique monétaire.
Avertissement aux gouvernements
En outre, elle a déclaré que les décideurs prendront en compte le risque croissant d’une récession et son effet modérateur sur l’inflation, ainsi que le fait que les mesures de resserrement précédentes ne fonctionneront qu’avec un décalage, ce qui signifie que le plein impact des hausses précédentes n’a pas encore eu lieu. .
Cela ne signifie pas que les tensions ne vont pas resurgir entre la BCE et les capitales de la zone euro.
Le président de la BCE, Lagarde, a mis davantage l’accent sur les risques de récession lors de la conférence de presse d’aujourd’hui, a déclaré l’économiste de la Commerzbank, Jrg Krmer. Mais en raison de données d’inflation constamment élevées ainsi que d’anticipations d’inflation désancrées, une autre forte hausse des taux en décembre reste sur la table.
Lagarde a redoublé d’exigences pour que les gouvernements veillent à ce que les mesures budgétaires restent limitées, faute de quoi une action encore plus agressive de la BCE sera en vue. L’Allemagne et d’autres gouvernements accordent de généreuses subventions pour protéger leurs populations des augmentations importantes des prix de l’énergie.
J’ai dû répéter maintes et maintes fois le fameux triple-T, qui est temporaire, ciblé et adapté, dit-elle. Ce qui, de notre point de vue, les aidera à répondre aux besoins des plus touchés par l’érosion des revenus et aussi par l’inflation, mais sans alimenter l’inflation sur une large base, car cela serait tout à fait contre-productif dans la mesure où cela exigerait que nous prenions une politique monétaire plus dure mesures nécessaires pour remplir notre mandat.
Dans le même temps, les gouvernements devraient poursuivre des politiques budgétaires qui montrent qu’ils sont déterminés à réduire progressivement les ratios élevés de la dette publique, a déclaré Lagarde. Les récentes turbulences du marché au Royaume-Uni ont montré ce qui se passe lorsque la politique budgétaire entre en collision avec une banque centrale luttant contre une inflation brûlante.
Les relations de la BCE avec les autorités budgétaires resteront sans aucun doute un élément clé dans les mois à venir, notamment parce que Lagarde a signalé que le Conseil des gouverneurs s’accorderait sur les principes de réduction de ses avoirs massifs en obligations d’État lors de la réunion de décembre sur laquelle les pays membres endettés se sont fortement appuyés.
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