La zone euro est entrée en récession avec la flambée des prix de l’énergie

La zone euro a déconcerté les prévisions précédentes et s’est contractée pendant deux trimestres consécutifs, ont montré les chiffres de jeudi, alors que les chocs énergétiques, la guerre de la Russie en Ukraine, l’inflation et le resserrement monétaire ont rongé la dynamique de croissance au cours de l’hiver.

Les données ont montré que la zone monétaire des 20 nations n’a pas été en mesure d’esquiver une récession, bien que très peu profonde pour l’instant, ce qui rend prématuré l’optimisme des politiciens quant à la résilience économique de la zone euro face à de tels défis.

Le PIB a diminué de 0,1% au cours des trois premiers mois de 2023, selon les données révisées d’Eurostat, l’office des statistiques de l’UE. La nouvelle a été aggravée par sa révision du dernier trimestre de 2022 à une contraction de 0,1%, après avoir précédemment prévu 0%. Une récession est définie comme deux trimestres successifs de contraction.

Les chiffres sont difficiles à lire pour les gouvernements aux prises avec la crise du coût de la vie en Europe déclenchée par l’invasion de la Russie et la flambée des prix de l’énergie qui en a résulté, et la pression sur la Banque centrale européenne, qui s’est engagée dans des hausses de taux d’intérêt sans précédent pour tenter de contenir une inflation record. .

Les données sont pires que précédemment signalées. Les estimations rapides publiées en avril suggéraient une croissance de 0,1 % dans la zone euro pour le premier trimestre de l’année. La correction à la baisse fait suite aux données de l’Allemagne, la plus grande économie de la zone euro, montrant qu’elle s’est également contractée pour un deuxième trimestre consécutif et a glissé dans la récession.

Au total, huit pays de l’UE se sont contractés au cours des trois premiers mois de l’année, l’Irlande ayant reculé le plus, de 4,6 %, en raison d’une baisse des exportations des entreprises multinationales. La Lituanie, les Pays-Bas, l’Estonie, Malte, la Hongrie et la Grèce étaient également en territoire négatif.

Sur une note positive, l’emploi a continué d’augmenter dans la zone euro, de 0,6 % au premier trimestre de cette année, contre 0,3 % au trimestre précédent.

Le conseil des gouverneurs de la BCE se réunira ensuite pour fixer les taux d’intérêt le 15 juin.

« La hausse des taux de juin est intégrée, mais elle [the contraction] renforce le cas de ceux qui veulent faire une pause par la suite », a déclaré Daniel Kral, économiste principal pour l’Europe chez Oxford Economics. « Il y a plus de douleur à venir du resserrement qui s’est produit à la fin de l’année dernière.

La banque souhaite continuer à relever ses taux à des niveaux suffisamment restrictifs pour ramener l’inflation à son objectif de 2% à moyen terme, a déclaré lundi la présidente de la BCE, Christine Lagarde, aux membres du Parlement européen.

La BCE estime que le resserrement monétaire devrait entraîner une contraction du PIB de 2 points de pourcentage en moyenne sur la période 2022-2025, avec un pic attendu cette année.

« La confusion va continuer », a déclaré Ludovic Subran, économiste en chef chez Allianz. « La détermination de la BCE à tuer l’inflation sera entachée par les craintes de récession alors que nous avançons sur la pointe des pieds pour les prochains trimestres. »