La montée et la chute de la macronomie

PARIS — Lorsqu’Emmanuel Macron est arrivé au pouvoir en 2017, il a été salué comme l’ancien banquier Rothschild favorable aux affaires qui allait faire de la France une destination d’investissement de premier plan au monde en réduisant les dépenses publiques et en baissant les impôts.

Sept ans plus tard, les références économiques du président français sont sur le banc des accusés.

L’ajustement budgétaire époustouflant de jeudi – 19,4 milliards d’euros d’augmentations d’impôts et 41,3 milliards d’euros de réductions de dépenses – est un signe frappant que la gestion financière de la France a déraillé sous la direction de Macron.

Les opposants politiques du président se réjouissent de sa soudaine disgrâce en matière de gestion budgétaire – et aiguisent leurs couteaux.

Traditionnellement, Macron a toujours cherché à marquer des points politiques en se présentant comme l’adulte présent dans la salle des dossiers économiques. Lors de la campagne électorale parlementaire de cette année, il a qualifié le brandon d’extrême gauche Jean-Luc Mélenchon et la dirigeante d’extrême droite Marine Le Pen de débauchés irresponsables qui allaient faire tomber la France dans le gouffre financier.

Le président est désormais en train de goûter à sa propre médecine alors que ses opposants et ses alliés (rappelez-vous que les successeurs potentiels cherchent désormais à montrer leur courage) attaquent son bilan. Le déficit public de la France devrait atteindre cette année le chiffre stupéfiant de 6,1 % du produit intérieur brut du pays. contre 2,6 pour cent en 2017.

« Ils ont ruiné la France et menti aux Français », a déclaré la semaine dernière la leader d’extrême droite Le Pen, fustigeant « l’incompétence financière du ‘Mozart de la finance' », une référence pointue à la carrière antérieure de Macron en tant que banquier d’affaires chez Rothschild.

Peut-être plus frappant encore, Édouard Philippe, qui a été Premier ministre pendant le premier mandat de Macron et est en lice pour lui succéder, a également accusé le gouvernement sortant de cacher la vérité au public et à l’UE sur le niveau massif de la dette de la France. « Personne n’y croit ! » » a-t-il déclaré, faisant référence à la promesse de ramener le déficit aux règles de l’UE d’ici 2027.

Des économistes et des autorités indépendantes telles que la Banque centrale et la Cour des comptes françaises remettent désormais également en question la recette économique de Macron, caractérisée par un mélange de réductions d’impôts pour les entreprises et les particuliers fortunés combiné à de généreuses subventions aux entreprises.

Nettoyer le désordre

Le nouveau gouvernement nommé après la défaite des centristes de Macron lors des élections législatives anticipées de juillet et dirigé par le Premier ministre Michel Barnier est désormais confronté à une grave crise budgétaire.

Barnier accuse ses prédécesseurs de ne pas avoir dit aux Français toute la vérité sur le budget précaire du pays. Il a déclaré avoir constaté « une situation très dégradée, bien plus dégradée qu’on ne le dit ».

Le déficit de la France – la différence entre ce que le pays dépense et ce qu’il reçoit en impôts – a chuté au cours des derniers mois et atteindra environ 6 % du PIB du pays cette année, bien au-dessus des prévisions officielles du gouvernement précédent. de 5,1 pour cent et la limite de déficit de 3 pour cent fixée par les règles de l’UE. La France fait déjà face à une procédure dite de déficit excessif à Bruxelles pour avoir enfreint les règles de l’UE en matière de dépenses l’année dernière.

Le nouveau gouvernement nommé après la défaite des centristes d’Emmanuel Macron lors des élections législatives anticipées de juillet et dirigé par le Premier ministre Michel Barnier est désormais confronté à une grave crise budgétaire. | Dimitar Dilkoff/AFP via Getty Images

Les mesures budgétaires importantes annoncées jeudi comprennent une nouvelle taxe sur les rachats d’actions, une taxe sur la production d’électricité et une hausse de l’impôt sur les sociétés, notamment pour les grands groupes, ainsi que sur les ménages les plus riches, qui annulent en partie les réductions d’impôts passées par Macron.

Le plan économique de Macron semblait porter ses fruits avant la pandémie de coronavirus. Au début de son premier mandat, le gouvernement a réussi à maintenir le déficit de la France en dessous de la limite de 3 % du PIB imposée par l’UE en 2018 et la France s’est dégagée d’une précédente procédure de déficit excessif de l’UE. Dans le même temps, le taux de chômage du pays est tombé à 7,5 pour cent cette année, contre 7,9 pour cent en 2017. et le pays est devenu la destination européenne la plus attractive pour les investisseurs étrangers, selon une enquête d’EY.

La lune de miel économique de Macron a pris fin lorsque les dépenses publiques ont grimpé en flèche pour faire face à la crise économique déclenchée par la pandémie.

Comme d’autres pays de l’UE, la France a procédé à des interventions massives de l’État pour maintenir son économie à flot, devenant ainsi le deuxième pays européen dépensant le plus en subventions aux entreprises après l’Allemagne. Pendant la crise énergétique alimentée par l’invasion de l’Ukraine par la Russie, la France et d’autres pays de l’UE ont continué à dépenser pour aider les entreprises touchées et à plafonner les prix du gaz et de l’électricité.

S’accrocher trop longtemps

Lorsque la crise s’est atténuée, le gouvernement a eu du mal à remettre de l’ordre dans ses finances publiques. Il s’est opposé au type de réductions de dépenses majeures ou d’augmentations d’impôts qui auraient pu rendre Macron plus impopulaire lors des élections européennes et nationales de cet été.

« Le président craignait un débat sur le budget deux mois avant les élections européennes », a déclaré un ancien membre du cabinet ministériel, qui a bénéficié de l’anonymat pour s’exprimer franchement sur la question.

« Le président a eu froid aux yeux. Il a été traumatisé par les gilets jaunes », a déclaré un ancien député macroniste, faisant référence aux violentes manifestations qui ont éclaté en 2018 contre le projet de Macron d’augmenter les taxes sur les carburants.

Au cours des derniers mois, dans les couloirs du puissant ministère français de l’Economie, connu sous le nom de « Bercy », des responsables ont averti que le déficit français devenait incontrôlable.

Mais en public, le ministère a continué à publier des prévisions de déficit trop optimistes.

Ce printemps, alors que la situation semblait sombre, le ministre de l’Économie de l’époque, Bruno Le Maire, a proposé d’introduire un projet de loi de finances dit rectificatif pour 2024 afin de mettre en œuvre des réductions de dépenses supplémentaires et de nouvelles taxes – une option publiquement exclue par Macron à l’époque.

Macron et son Premier ministre Gabriel Attal se sont opposés aux réductions de dépenses et aux hausses d’impôts, craignant des réactions négatives à l’approche des élections européennes de l’été dernier, selon le même cabinet ministériel.

Le même raisonnement s’est appliqué après que Macron a convoqué des élections anticipées surprise et que la situation budgétaire « est progressivement devenue incontrôlable », a déclaré le responsable. ajouté.

« Le président a eu froid aux yeux. Il a été traumatisé par les gilets jaunes», a déclaré un ancien député macroniste, faisant référence aux violentes manifestations qui ont éclaté en 2018 contre le projet d’Emmanuel Macron d’augmenter les taxes sur les carburants. Thibaud Moritz/AFP via Getty Images

Jusqu’au budget de jeudi, augmenter les impôts était un tabou pour un président qui s’était fait un nom en les baissant.

Macron a procédé à d’importantes réductions d’impôts pour les entreprises, ramenant le taux de l’impôt sur les sociétés de 33 % à 25 % des bénéfices, réduisant les cotisations obligatoires que les entreprises doivent payer indépendamment de leurs bénéfices et mettant fin à l’impôt sur la fortune.

La Cour des comptes française a déclaré que ces réductions d’impôts faisaient partie du problème.

« Ces réductions d’impôts, qui n’ont pas été compensées par des réductions de dépenses, ont creusé le déficit de l’État et augmenté sa dette », a écrit la Cour des comptes française dans un rapport publié cette année, affirmant que la réduction d’impôts de Macron a coûté 62 milliards d’euros entre 2018 et 2023.

Le raisonnement de Macron était qu’une baisse des impôts sur les entreprises augmenterait l’activité économique et, en retour, générerait des recettes fiscales plus importantes dans les caisses de l’État.

« En principe, ce n’était pas une mauvaise stratégie », a déclaré l’économiste Jean-Pisany Ferry, le cerveau du programme économique de Macron, dans une récente interview au Nouvel Obs. « Mais ça n’a pas marché. »

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