La Fed, la BCE et d’autres prennent des mesures coordonnées pour stimuler la liquidité en dollars ; Bitcoin dépasse 28 000 $
La Réserve fédérale américaine a annoncé dimanche qu’elle s’était associée à d’autres grandes banques centrales pour assurer un flux régulier du dollar américain, une monnaie de réserve dominante, dans le système financier mondial.
La Fed a déclaré qu’elle augmenterait la fréquence des lignes de swap en dollars avec la Banque centrale européenne, la Banque du Japon, la Banque d’Angleterre, la Banque du Canada et la Banque nationale suisse d’hebdomadaire à quotidienne, à partir de lundi. Les lignes de swap en dollars permettent aux banques centrales étrangères d’emprunter des dollars américains tout en protégeant la Fed des risques baissiers. Dans un swap, une banque centrale étrangère échange sa propre devise contre un montant équivalent en dollars américains de la Fed au taux de change du marché. Après un délai prédéterminé, la banque restitue les dollars qu’elle a empruntés, avec intérêts, à la Fed.
Cette décision vise à calmer la volatilité des taux de change et à éviter les tensions dans l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises du monde entier. Cela fait suite à l’explosion de trois banques aux États-Unis et au rachat du prêteur suisse en difficulté Credit Suisse par UBS et la Banque nationale suisse.
Il montre des inquiétudes accrues quant à la stabilité financière parmi les décideurs et remet en question la capacité de la Fed à poursuivre la hausse des taux. La banque centrale a relevé le coût d’emprunt de 450 points de base depuis mars 2022, ébranlant les marchés des actifs, y compris les crypto-monnaies, l’année dernière.
Plus important encore, le soutien de la Fed à la liquidité mondiale en dollars réduit le risque d’une ruée mondiale pour les investisseurs en espèces vendant tout, y compris le bitcoin et d’autres crypto-monnaies, et passant aux espèces, principalement le dollar américain. Pendant les turbulences, les investisseurs vendent généralement des actifs à risque et placent de l’argent en espèces, de préférence en dollars. Cela fait grimper le coût d’acquisition des dollars américains, ce qui entraîne des tensions dans le système financier.
En d’autres termes, la fréquence accrue des lignes de swap a ouvert la voie à une augmentation sans relâche des actifs à risque, y compris le bitcoin. La principale crypto-monnaie en valeur marchande est largement considérée comme une couverture contre le système bancaire et a atteint un sommet de neuf mois au-dessus de 28 000 $ dimanche soir, portant les gains cumulés depuis le début du mois à près de 25 %, selon les données de CoinDesk.
Les lignes de swap en dollars ont été baissières pour le dollar dans le passé. Le bitcoin et les actifs à risque, en général, ont tendance à évoluer dans la direction opposée au billet vert.
Le dernier élan mondial pour l’argent observé lors du crash de mars 2020 provoqué par le coronavirus a vu l’indice du dollar dépasser 100 et le bitcoin plonger de plus de 50 %.