La banque centrale russe cesse d’augmenter les taux d’intérêt alors que l’opposition politique monte
Cette décision fait suite aux explosions répétées de certains des industriels les plus puissants de Russie, dont les activités ont été durement mises à rude épreuve par la forte hausse des taux cette année. Leurs protestations semblent avoir finalement fait impression au Kremlin, qui avait jusqu’à présent constamment soutenu les efforts de Nabioullina, conscient que ses lourdes dépenses pour la guerre en Ukraine ont poussé l’économie à une surchauffe.
Lors d’une conférence de presse de quatre heures et demie jeudi, le président Vladimir Poutine a déclaré qu’il avait récemment rencontré Nabioullina et qu’il espérait que la CBR prendrait une décision équilibrée cette semaine.
Nabioullina a déclaré que le changement de position reflétait un ralentissement des prêts, à la fin d’une année au cours de laquelle ils ont explosé grâce aux subventions hypothécaires du gouvernement et à une forte augmentation des salaires réels qui a rendu plus de personnes solvables. Son adjoint Alexeï Zabotkine a déclaré que les données des six dernières semaines suggèrent qu’il est tout à fait possible que la politique soit désormais suffisamment stricte pour faire baisser l’inflation.
Nabioullina a indiqué qu’à l’avenir, la BCR s’appuierait moins sur les taux d’intérêt et davantage sur les outils de politique prudentielle pour maintenir les prêts à des niveaux viables. Plus tôt cette semaine, la CBR a déclaré qu’elle s’attend à ce que les prêts aux entreprises augmentent jusqu’à 20 pour cent cette année, tandis que les prêts à la consommation non garantis devraient augmenter de 18 pour cent. Les deux ont cependant montré des signes de ralentissement depuis la dernière réunion des CBR.
Pour éviter une accumulation extraordinaire de risques, nous augmentons les exigences en matière de fonds propres et de liquidités pour les banques, a-t-elle déclaré selon l’agence de presse Interfax. Cette politique sera poursuivie pour améliorer la résilience du secteur financier et ne dépendra pas du niveau du taux directeur.
La CBR a récemment augmenté les exigences en matière de fonds propres pour les banques prêtant aux grandes entreprises, les obligeant à mettre davantage de liquidités de côté pour couvrir toute augmentation potentielle des créances douteuses. Cependant, elle a également retardé de six mois une exigence qui aurait obligé toutes les banques à conserver davantage d’actifs liquides, par mesure de précaution générale.
Les analystes soulignent en particulier le risque d’un krach du secteur immobilier l’année prochaine : maintenant que le gouvernement a cessé de subventionner les nouveaux prêts hypothécaires, les ventes d’appartements des promoteurs ont fortement chuté, ce qui réduira leur capacité à rembourser les dettes massives qu’ils ont contractées. augmenté au cours des deux dernières années.
Les plus grands promoteurs immobiliers cotés en Russie, tels que LSR, Etalon et PIK, ont perdu jusqu’à la moitié de leur valeur boursière depuis le milieu de l’année. Cependant, leurs actions ont toutes fortement augmenté dans les échanges à Moscou en réponse aux annonces de vendredi.