Fausses nouvelles : l’accord sur le pétrodollar saoudien avec les États-Unis a pris fin ce mois-ci – Ledger Insights – blockchain pour les entreprises

Il y a une fausse nouvelle sur le pétrodollar qui circule selon laquelle l’Arabie saoudite et les États-Unis avaient un contrat de 50 ans dans lequel l’Arabie saoudite acceptait de régler toutes ses ventes de pétrole en dollars américains. Apparemment, cela devrait préfigurer la fin de la domination du dollar et serait bon pour les prix des crypto-monnaies. Sauf qu’un tel accord n’a pas existé.

C’est délicat de vérifier quelque chose qui n’existe pas. Cependant, David Wight, un universitaire qui a écrit un livre sur le pétrodollar, nous a affirmé que cet accord n’existait pas. Il a parcouru des documents déclassifiés pour écrire son livre.

Comme toutes les fausses nouvelles efficaces, certains aspects contiennent des éclats de vérité. Par exemple, l’Arabie saoudite a effectivement rejoint mBridge, le projet transfrontalier de monnaie numérique des banques centrales impliquant les banques centrales de Chine, de Hong Kong, de Thaïlande et des Émirats arabes unis. Et mBridge ne prévoit pas de prendre en charge les paiements en dollars pour le moment.

Un autre pacte saoudien-américain de 1974

Il existe également un accord de 1974 entre l’Arabie saoudite et les États-Unis. Cependant, cela n’obligeait pas l’Arabie saoudite à utiliser des dollars pour vendre du pétrole. Aucun document déclassifié n’indique non plus de date de fin.

Alors, quel était l’objet du traité de 1974 ? En résumé, les États-Unis ont accepté de vendre des armes de haute technologie à l’Arabie saoudite. En échange, l’Arabie Saoudite a accepté d’investir ses liquidités excédentaires dans des bons du Trésor. À un moment donné dans les années 80, le royaume pétrolier détenait 30 % de la dette du Trésor américain. Depuis lors, la dette nationale des États-Unis a explosé et atteint actuellement un peu moins de 35 000 milliards de dollars. Le chiffre officiel des avoirs saoudiens en bons du Trésor est de 136 milliards de dollars, ce qui représente nettement moins de 1 % de la dette nationale.

La domination du dollar américain

La raison pour laquelle le dollar est la monnaie dominante pour le pétrole, le pétrodollar, est que le dollar domine généralement toutes les transactions transfrontalières. En tant que sous-produit de l’effet de réseau du dollar, tout le monde utilise le dollar, de sorte que les meilleurs taux de change sont toujours cotés par rapport au dollar.

Selon Swift, 47 % des paiements internationaux utilisant son système de messagerie sont en dollars américains, ce chiffre pouvant atteindre 59 % si l’on ignore les transactions entre les pays de la zone euro. Une autre mesure de l’importance d’une monnaie est constituée par les avoirs du gouvernement et de la banque centrale. Le dollar américain représente 58 % des réserves, selon le FMI, suivi par l’euro avec 20 %. Le renminbi chinois occupe la sixième place, à un peu plus de 2 %. Cependant, la part du dollar américain dans les réserves s’est considérablement érodée au cours des 25 dernières années, passant d’environ 72 %.

Les tentatives visant à rompre avec la domination du dollar devront absorber des coûts de change plus élevés. Par conséquent, même si mBridge pourrait effectivement être un moyen de paiement plus rapide et plus efficace, les taux de change pourraient être sous-optimaux.

Pour l’Arabie Saoudite, il y a une autre considération. Sa monnaie, le riyal saoudien, est indexée sur le dollar. Il est donc incité à s’en tenir au dollar américain du point de vue de la stabilité économique.

La Chine déploie ses muscles commerciaux

Le faux article implique que l’Arabie saoudite peut soudainement fixer le prix de son pétrole en renminbi plutôt qu’en dollars, alors qu’elle a toujours été libre de le faire. Toutefois, il pourrait y avoir une pression accrue en faveur du recours à des monnaies alternatives. Pour l’Arabie saoudite, la Chine est aujourd’hui un client pétrolier bien plus important que les États-Unis. De plus, suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, la Russie fixe une grande partie de ses ventes de pétrole chinois en renminbi. La Chine a récemment enregistré un commerce international record en utilisant le renminbi par rapport au dollar, mais cela est en grande partie lié aux effets secondaires de la guerre en Ukraine. Actuellement, plusieurs acheteurs de pétrole chinois rechignent aux prix élevés du pétrole saoudien par rapport à ceux de la Russie.

Cela ne veut pas dire que la Chine n’a pas de plus grandes ambitions en matière de monnaie. L’internationalisation du RMB est une stratégie fréquemment évoquée. Même les données Swift montrent que la part du RMB dans les paiements internationaux a plus que doublé au cours des cinq dernières années, passant de 2,15 % à environ 4,5 %. La Chine considère le groupement commercial élargi des BRICS comme un outil utile pour le RMB.

BRICS et monnaies locales pour le commerce

L’Arabie saoudite a également rejoint les BRICS, même si après la première annonce, elle a déclaré qu’elle n’avait pas encore finalisé sa participation. Cependant, il aurait assisté à des réunions. L’un des objectifs actuels des BRICS est de recourir davantage aux transactions en monnaie locale et d’éviter le dollar.

L’adhésion ponctuelle des BRICS pourrait être considérée comme une autre monnaie d’échange saoudienne dans les récentes négociations sur un nouvel accord controversé entre les États-Unis et l’Arabie saoudite concernant les armes et la défense. Alternativement, l’hésitation de l’Arabie Saoudite pourrait être influencée par la présence d’un autre nouveau membre des BRICS – l’Iran – avec lequel elle a récemment été impliquée dans une guerre par procuration au Yémen.

Même si les segments des devises et des paiements transfrontaliers sont certainement de plus en plus fragmentés, il n’y a pas eu d’accord entre l’Arabie saoudite et les États-Unis sur les pétrodollars, ce n’est donc pas un facteur. Il semble que la domination du dollar, bien que s’affaiblissant progressivement, persistera pendant un certain temps.