BlackRock voit des fonds souverains et des pensions arriver dans les ETF Bitcoin
Ne vous laissez pas berner par la première interruption des entrées de fonds dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant après 71 jours consécutifs. L’accalmie actuelle sera probablement suivie par une nouvelle vague d’investisseurs d’un type différent, a déclaré Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, la plus grande société de gestion d’actifs au monde.
Les mois à venir pourraient voir des institutions financières telles que des fonds souverains, des fonds de pension et des fonds de dotation commencer à négocier des ETF au comptant, a déclaré Mitchnick dans une interview. La société assiste à une reprise de la discussion autour du bitcoin, qui tourne autour du sujet de l’allocation au bitcoin (BTC) et de la manière d’y penser du point de vue de la construction de portefeuille.
« Beaucoup de ces entreprises intéressées, qu’il s’agisse de retraites, de fonds de dotation, de fonds souverains, d’assureurs, d’autres gestionnaires d’actifs, de family offices, mènent des discussions continues en matière de diligence et de recherche, et nous jouons un rôle du point de vue de l’éducation », a déclaré Mitchnick. Et l’intérêt n’est pas nouveau : BlackRock parle du bitcoin à ce genre d’institutions depuis plusieurs années, précise-t-il.
La demande refoulée pour les très attendus ETF a vu plus de 76 milliards de dollars accumulés dans ces produits depuis leur approbation en janvier. Jusqu’à présent, certains conseillers en investissement enregistrés (RIA), un sous-ensemble de conseil en patrimoine de taille décente, proposent déjà l’ETF BlackRocks IBIT, mais uniquement sur une base non sollicitée. La prochaine étape devrait être l’offre sans restriction d’ETF Bitcoin aux clients des grands acteurs du conseil patrimonial. comme Morgan Stanley.
Les médias sociaux se sont beaucoup concentrés sur la course hippique des actifs sous gestion (AUM) de l’ETF, et en particulier sur la comparaison entre l’IBIT et le GBTC en niveaux de gris, qui peuvent être considérés comme un opérateur historique car la fiducie BTC existante est passée à un ETF. Au dernier décompte, l’IBIT s’élevait à 17,2 milliards de dollars et le GBTC à environ 24,3 milliards de dollars.
Une partie des actifs IBIT actuels provient de Substitutions en niveaux de gris. D’autres sources pourraient être des sorties de produits internationaux plus chers au Canada ou en Europe, et une partie provient du recyclage des ETF à terme Bitcoin en produits au comptant.
Il existe également des détenteurs de Bitcoin existants qui préfèrent posséder la crypto-monnaie dans un compte de courtage et ne pas avoir à se soucier de la garde, des complexités de la déclaration fiscale et d’autres défis associés à la détention de Bitcoin sur une bourse, a déclaré Mitchnick. Et même si devenir le plus grand ETF Bitcoin au comptant serait une étape impressionnante, BlackRock ne se concentre pas vraiment sur cette concurrence, mais plutôt sur l’éducation de ses clients, a-t-il déclaré.
Roche noire déposé un ETF éther (ETH) en novembre de l’année dernière, suivi par le PDG Larry Fink évoquant le potentiel de la tokenisation, la représentation des actifs traditionnels sur les blockchains.
Mais un ETF éther soulève la question de savoir comment BlackRock s’y prendrait pour éduquer ses clients, compte tenu de la complexité de l’écosystème blockchain Ethereum. De plus, pourquoi les investisseurs voudraient-ils exposition à un autre ETF crypto si les ratios Sharpe de leurs portefeuilles avaient déjà été boostés par un ETF spot bitcoin ? Le ratio mesure le rendement d’un investissement ajusté en fonction de son risque.
Lorsque nous réfléchissons à cet espace, nous voyons le potentiel des actifs numériques pour bénéficier à nos clients et aux marchés des capitaux, en mettant l’accent sur trois domaines : les crypto-actifs, les pièces stables et la tokenisation, a déclaré Mitchnick. Et ces piliers sont tous interdépendants. C’est une chose très importante que les gens comprennent. Et le travail que nous effectuons dans chacun d’eux éclaire notre stratégie et nos idées pour les autres.
MISE À JOUR (2 mai, 12h45 UTC) : Remplacer « verra probablement » par « pourrait voir » dans le deuxième paragraphe.