Bitcoin whipsaw montre «l’état constant de la découverte des prix» de la crypto avec plus de 1 milliard de dollars perdus

Le bitcoin (BTC-USD) a subi un autre épisode brutal d’aversion au risque lundi, chutant brièvement de plus de 5 % en dessous de 34 000 $ avant d’amorcer une reprise alors que Wall Street rebondissait.

Au milieu de la tourmente, quelque 130 milliards de dollars ont été retirés des crypto-monnaies entre dimanche et lundi, selon Alex Tapscott, directeur général du Digital Asset Group de Ninepoint Partner.

Au cours de la seule semaine dernière, Bitcoin a perdu plus de 20 % à ses creux, les monnaies dites de contrats intelligents s’en tirant encore plus mal : Ethereum (ETH-USD) s’est évanoui de plus de 30 % au cours de la même période, tandis que Solana (SOL1-USD) a plongé de plus de 40 %. Les pannes de la blockchain Solana ont exacerbé les frais de réseau et forcé certains investisseurs de la finance décentralisée (DeFi) à liquider leurs positions.

« La volatilité a toujours été la norme dans les actifs numériques. En tant que classe d’actifs émergente, [crypto’s] dans un état constant de découverte des prix », a déclaré Tapscott lundi.

« Au cours de leur histoire, les actifs numériques se sont habitués à la volatilité et ont donc résisté à celle-ci. Même si Bitcoin a été déclaré mort plus de 400 fois dans les médias grand public, il revient sans cesse », a-t-il ajouté.

Et fidèle à son habitude, la BTC s’est fortement redressée tard dans la session de lundi, alors que les acheteurs d’actifs à risque à la recherche de bonnes affaires ont fait grimper les prix. Récemment, la crypto et les actions ont évolué presque au même rythme.

Cependant, la profondeur et la gravité du ralentissement ne pourraient pas être plus frappantes pour la cryptographie, qui a perdu 1,43 billion de dollars depuis le pic de début novembre, alors que la Réserve fédérale s’apprête à inverser la liquidité de la crise qui alimente l’inflation et gonfle les prix des actifs. .

L’action volatile des prix de lundi a vu deux nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) liés au Bitcoin lancés l’automne dernier au milieu d’une grande fanfare entraînés vers de nouveaux records bas (BTF) (BITO) avant le rebond. Et Bitcoin lui-même a perdu environ la moitié de sa valeur depuis qu’il a atteint un record l’automne dernier près de 68 000 $.

Arrêter la « chute de Bitcoin »

Notamment, SOL a chuté de plus de 40%, contribuant à sa correction, sa blockchain sous-jacente, Solana, a subi sa dernière panne vendredi. S’étendant sur au moins deux jours, la panne a exacerbé les frais de réseau, dans certains cas, obligeant certains de ses investisseurs DeFi à liquider leurs positions.

Au cours du week-end, plus de 1,5 milliard de dollars de positions sur dérivés ont été liquidées selon le tableau de bord d’analyse du marché, Coinglass. Alors que l’intérêt ouvert croissant pour les dérivés a de plus en plus exagéré la volatilité du marché des crypto-monnaies au cours de l’année écoulée, Okcoins Jason Lau ne pense pas que les dérivés mèneront le prochain mouvement majeur du marché comme par le passé.

Les facteurs à l’origine de la sombre baisse de la crypto vont très loin et incluent l’aversion au risque, les liquidations opaques sur les dérivés basés sur la crypto et les vents contraires de la réglementation mondiale. Tout cela suggère que, malgré le rebond de lundi, une reprise de la vente pourrait n’être qu’une question de temps.

Lau, ainsi que d’autres observateurs du marché de la crypto, suggèrent que la fin imminente de l’ère de l’argent bon marché de la Fed face à la montée en flèche de l’inflation colore le sentiment des investisseurs en crypto. Lau a cité la corrélation de plus en plus étroite de Bitcoin avec le S&P 500 (^ GSPC) comme un signe de l’importance que les investisseurs accordent à la réunion politique de la Fed prévue mercredi.

Cependant, la sensibilité des marchés à la politique monétaire pourrait faire une pause cette semaine, a déclaré Yuya Hasegawa, analyste de marché pour l’échange de crypto Bitbank basé à Tokyo, à Yahoo Finance.

Alors que la Fed est susceptible de relever ses taux d’intérêt de 25 points de base, certains investisseurs sont de plus en plus nerveux à l’idée que la Fed les relève d’un demi-point de pourcentage. Mais Hasegawa a déclaré que le comité pourrait probablement atténuer sa rhétorique belliciste compte tenu de la tourmente actuelle du marché boursier.

Le comité de l’open market de la Fed « s’abstiendra d’énerver davantage le marché. Il y a donc de fortes chances qu’il n’y ait pas de surprise belliciste, ce qui pourrait mettre un terme à la chute du bitcoin », a ajouté Hasegawa.

Pendant ce temps, la vente spectaculaire suggère que « les actifs à risque comme les actions et le Bitcoin sont survendus, donc si je hasarde une supposition, je dirais que nous sommes dus à un rebond ou à un rallye, surtout si la décision de la Réserve fédérale de la réunion s’avère. être plus bénigne que ce que certains anticipent », a déclaré Jon Wolfenbarger, PDG et fondateur de la société de recherche en investissement Bull and Bear Profits, à Yahoo Finance.

Pour les investisseurs, la question la plus pertinente reste la rapidité avec laquelle l’inflation peut être maîtrisée. Wolfenbarger a suggéré qu’une politique belliciste à plus long terme doit être acceptée comme le nouveau statu quo pour de nombreuses économies, ce qui est baissier pour les actifs à risque, en particulier compte tenu de la sensibilité actuelle des investisseurs.

Pourtant, la corrélation de Bitcoin avec les actions sensibles au risque est susceptible de se maintenir dans un avenir proche, ce qui soulève des questions quant à savoir si les investisseurs en crypto peuvent légitimement prétendre qu’il s’agit d’une valeur refuge ou d’une réserve de valeur, comme l’or.

Pourtant, certains, comme Baxter Hines, un gestionnaire d’actifs cryptographiques chez Honeycomb Investments, ont insisté sur le fait que Bitcoin est toujours une couverture contre l’inflation, en particulier dans les économies émergentes comme El Salvador. Le président du pays, Nayib Bukele, est l’un des boosters les plus importants de Bitcoin.

Je pense que les taux d’inflation affectent les prix de la cryptographie. Si vous regardez des pays du monde entier, chaque fois que vous voyez des épisodes d’hyperinflation comme la Turquie et le Venezuela, les gens affluent vers la cryptographie car cela affecte leur pouvoir d’achat, a déclaré Hines.

David Hollerith couvre la crypto-monnaie pour Yahoo Finance. Suis-le @dshollers.

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