Bitcoin ou or ? Méfiez-vous de la tumeur maligne, dit le gourou de Black Swan, Nassim Nicholas Taleb
Le Bitcoin ou l’or est-il le meilleur investissement ? Les opinions varient considérablement, le fan de crypto milliardaire Mark Cuban favorisant Bitcoin et claquant l’or et le PDG d’Euro Pacific Capital, Peter Schiff, allant dans l’autre sens.
Nassim Nicholas Taleb a aussi quelques réflexions. Cette semaine, l’auteur du 2010 New York Times Best-seller Le cygne noirparmi les rares qui avaient prévu la crise financière de 20072008 ont pesé sur le débat dans un interview avec l’hebdomadaire français L’Express.
Il est prudent de dire que Bitcoin, qui a chuté de plus de 60 % depuis le début de 2022, ne parvient pas à l’impressionner.
La technologie va et vient
Un problème avec Bitcoin, a-t-il dit, est que nous ne sommes pas sûrs des intérêts, des mentalités et des préférences des générations futures. La technologie va et vient; l’or reste, du moins physiquement. Une fois négligé pendant une brève période, Bitcoin s’effondrerait nécessairement.
De plus, a-t-il dit, on ne peut pas s’attendre à ce qu’une inscription sur un registre qui nécessite une maintenance active par des personnes intéressées et motivées, c’est ainsi que fonctionne Bitcoin, conserve ses propriétés physiques, une condition de valeur monétaire, pour une période de temps.
Interrogé sur les origines de l’engouement pour les crypto-monnaies, il a pointé les taux d’intérêt bas des 15 dernières années.
La baisse des taux crée des bulles d’actifs sans nécessairement aider l’économie, a-t-il déclaré. Le capital ne coûte plus rien ; les retours sur investissement sans risque deviennent trop faibles, voire négatifs, poussant à la spéculation. Nous perdons notre sens de ce qu’est un investissement à long terme. C’est la fin de la vraie finance.
L’un des résultats, a-t-il soutenu, était des tumeurs malignes comme Bitcoin.
La bulle de tout
Taleb n’est pas le seul à remarquer les effets de ce qui a été surnommé la bulle du tout créée par des années de politiques monétaires laxistes de la Fed et d’autres banques centrales à la suite de la Grande crise financière. Comme Fortune a rapporté cette semaine, l’ère de l’argent facile était remplie de taureaux, des experts en cryptographie aux gestionnaires de fonds spéculatifs en passant par les économistes et les banques d’investissement, qui pensaient que les bons moments ne finiraient jamais.
Fait intéressant, Taleb a soutenu Bitcoin dès le début. À l’époque, comme il l’a expliqué à L’Expressil critiquait alors le président de la Fed, Ben Bernanke.
Bernanke, a-t-il dit, n’a pas vu les risques structurels du système avant la crise de 2008, et a réagi de manière excessive après : au lieu de corriger la dette et d’atténuer les risques cachés, il les a couverts avec une politique monétaire censée n’être que transitoire. Je pensais à tort que le Bitcoin serait un rempart contre les distorsions de cette politique monétaire.
Manipulateurs et escrocs
Taleb a également averti que l’univers de la cryptographie attire les manipulateurs et les escrocs.
Hes certainement pas seul là-bas.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré lors du a16z crypto Founder Summit fin novembre : Nous devons en quelque sorte accepter en tant qu’industrie le fait que, je pense que notre industrie attire une part disproportionnée de fraudeurs et d’escrocs. Et c’est vraiment dommage. Cela ne signifie pas son représentant de l’ensemble de l’industrie.
(Armstrong a ajouté qu’il était déconcertant de savoir pourquoi le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, n’était pas déjà en détention quelques semaines plus tard, il l’était.)
Taleb tweeté cette semaine qu’il a été trollé et sali pour sa critique de crypto, mais que de telles attaques ont été compensées par les nombreux messages de remerciement pour avoir sauvé les jeunes de Bitcoin.
Il a partagé un message dans lequel un utilisateur de Twitter a déclaré qu’il avait presque acheté Bitcoin, mais a ensuite commencé à suivre Talebs en y réfléchissant, en écrivant, j’ai compris pourquoi la crypto est de la merde en théorie. Ensuite, il a fait faillite à l’entraînement. NNT a sauvé l’argent durement gagné de mon père.
Pendant ce temps, de nombreux taureaux Bitcoin restent optimistes. La PDG d’ARK Invest, Cathie Wood, a récemment réitéré sa prédiction selon laquelle Bitcoin atteindra 1 million de dollars d’ici 2030, il est maintenant juste en dessous de 17 000 dollars. Elle a également soutenu que Bankman-Fried n’aimait pas le Bitcoin transparent et décentralisé parce qu’il ne pouvait pas le contrôler, affirmant que le fiasco FTX avait été causé par des acteurs centralisés opaques.
Quant au Cubain, il a dit sur Bill Mahers Club aléatoire podcast le mois dernier, je veux que Bitcoin descende beaucoup plus pour que je puisse en acheter plus.
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