Au Zimbabwe, l’or numérique bat le bitcoin
L’inflation des prix à la consommation au Zimbabwe est de 75% par an. Et ce n’est que le taux officiel. Le Fonds monétaire international pense qu’il est plus proche de 175 %.
Dans tous les cas, vous recevez votre chèque de paie et vous courez au supermarché au lieu de marcher.
Pas étonnant que la banque centrale du pays, la Reserve Bank of Zimbabwe, essaie quelque chose de nouveau. Ou plutôt quelque chose de très ancien.
Il lance une nouvelle monnaie numérique. Mais ne pensez pas au bitcoin, à l’ethereum, au dogecoin ou à tout ce jazz.
Lire: Le Zimbabwe lance des jetons numériques adossés à l’or : ce que vous devez savoir
Pensez : l’or. Lingot d’or à l’ancienne.
La Reserve Bank vend des jetons numériques qui vous donnent effectivement une participation dans une petite quantité de lingots d’or dans ses coffres. Les jetons, qui utilisent la technologie blockchain, peuvent être facilement échangés d’une personne à une autre via des comptes en ligne, appelés portefeuilles numériques.
Et tandis que l’orientation future de l’or est incertaine, cela rappelle que le métal jaune, proche des records à un peu moins de 2 000 dollars l’once, reste un atout respectable dans le cadre d’un portefeuille de retraite plus large.
Les détenteurs de pièces d’or physiques, à leur discrétion, pourront échanger ou convertir, via le système bancaire, les pièces d’or physiques en jetons numériques adossés à l’or, a déclaré la Banque de réserve du Zimbabwe. Les jetons numériques détenus dans les portefeuilles e-gold ou les cartes e-gold seront négociables et capables de faciliter les transactions et les règlements de personne à personne (P2P) et de personne à entreprise (P2B). Cela signifie donc que les jetons numériques adossés à l’or seraient utilisés à la fois comme moyen de paiement et comme réserve de valeur.
Le Fonds monétaire international a mis en garde le Zimbabwe contre cette décision, mettant en garde contre les risques potentiels.
Mais quand vous avez un système monétaire comme celui du Zimbabwe, qu’ont-ils à perdre ?
Cela fait un an que le gouvernement de Harare a lancé sa version du Krugerrand sud-africain ou de l’aigle américain, la pièce d’or d’une once appelée Mosi-oa-Tunya. C’est le nom indigène de la caractéristique naturelle la plus célèbre du pays : les chutes Victoria, la plus grande chute d’eau du monde.
Le Zimbabwe semble certainement un peu plus intelligent en ce moment que les marchés émergents du Salvador et de la République centrafricaine, qui ont tous deux adopté le bitcoin comme monnaie ces dernières années. Le prix du bitcoin a chuté de presque exactement 50 % depuis qu’El Salvador a adopté la monnaie de monopole numérique en 2021, et de 30 % depuis que la République centrafricaine a emboîté le pas l’année dernière.
Le problème avec l’or, c’est qu’il n’a aucun sens en tant qu’actif – les conditions économiques qui le rendaient si essentiel dans les temps anciens sont révolues depuis longtemps, mais il semble toujours fonctionner même à l’ère numérique. C’est pourquoi Doug Ramsey du groupe Leuthold l’inclut comme l’un des 7 actifs de son portefeuille All Asset No Authority, l’honcho des fonds spéculatifs Ray Dalio l’inclut dans son portefeuille All-Weather et le gouvernement américain continue de détenir le plus gros tas du monde. .
L’or a augmenté d’un tiers en dollars pendant la crise qui a commencé avec Covid : d’environ 1 530 dollars l’once début 2020 à 2 000 dollars aujourd’hui. Et cela même si les taux d’intérêt réels ont fortement augmenté pendant cette période, ce qui aurait dû, en théorie, faire baisser l’or.
Mais si vous pensez que c’est bien fait en dollars, vérifiez comment c’est fait dans d’autres devises. Au cours de la même période, il a augmenté de 40 % en livres sterling, de 50 % en roupies indiennes et de 65 % contre le yen japonais. C’est même en hausse de 22% face au franc suisse.
Au cours de cette période, il a été bien meilleur en tant qu’assurance de portefeuille qu’en tant qu’obligations. Le fonds négocié en bourse iShares Core US Aggregate Bond Index
AGG
a perdu plus de 5 % au cours de cette période avant l’inflation.
Pourquoi l’or persiste-t-il encore comme un investissement raisonnable à l’ère numérique moderne ? Pour répondre à cette question, imaginez que vous vivez au Zimbabwe. Il y a eu cinq monnaies officielles depuis que le pays est devenu totalement indépendant en 1980. Chacune s’est effondrée. Selon la Reserve Bank elle-même, la plus récente a été introduite en février 2019 à un taux de change de 2,56 pour un dollar américain.
Le dernier? Er1,266 au dollar américain.
Imaginez maintenant que quelqu’un vous offre la possibilité d’utiliser de l’or à la place via un portefeuille numérique, avec les lingots réels conservés dans un coffre-fort quelque part. (Et encore mieux si le coffre-fort est quelque part politiquement et économiquement stable)
Il n’y a aucune raison pour que l’or continue de fonctionner en tant que classe d’actifs. Et je ne peux pas imaginer lui allouer plus que le septième d’un portefeuille de Doug Ramsey. Mais les rumeurs de sa disparition, comme si souvent, semblent avoir été exagérées.