Au Canada, les FNB Spot Bitcoin fonctionnent depuis des années
Le dépôt récent de BlackRocks (BLK) pour un fonds négocié en bourse bitcoin auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis a suscité un regain d’intérêt institutionnel pour les ETF bitcoin au comptant. Le développement semble n’avoir fait qu’augmenter les discussions controversées sur les instruments financiers liés à la cryptographie aux États-Unis
Mais pour avoir une conversation plus nuancée sur les implications d’un ETF bitcoin au comptant pour les marchés, il vous suffit de regarder vers le nord, au Canada, où ces produits ont été approuvés et fonctionnent avec succès depuis deux ans et demi.
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Alors que la foule qui n’est pas vos clés, pas votre crypto, soulignera invariablement les inconvénients de l’exposition du portefeuille au bitcoin via un ETF, à savoir le fait que les investisseurs ne possèdent pas directement l’actif sous-jacent, il est important de faire un zoom arrière et de comprendre que le La structure ETF offre des avantages à un plus large éventail d’investisseurs qui vont au-delà des natifs de la cryptographie.
Voici quelques observations basées sur l’expérience canadienne.
Certains investisseurs en crypto se méfieront toujours de ne pas contrôler directement leurs pièces. Mais la réalité est qu’au Canada, une surveillance réglementaire stricte a forcé les fournisseurs de fonds à fonctionner de manière transparente et à adhérer à un cadre opérationnel qui rend extrêmement difficile le potentiel de mélange d’actifs, de piratage et de fraude. À ce jour, les investisseurs qui ont acheté des parts de FNB canadiens au comptant en bitcoins n’ont jamais vu leurs actifs piratés ou leurs fonds perdus en raison d’une faute professionnelle ou d’une mauvaise gestion du bilan, ce qui ne peut être dit pour les millions d’investisseurs qui ont confié leurs actifs à FTX. , Réseau Celsius et BlockFi.
La SEC a continué de faire valoir qu’un ETF bitcoin au comptant pourrait être dangereux pour les investisseurs tout en décidant de donner le feu vert aux ETF à terme bitcoin et à l’achat et à la vente directs d’actifs numériques sur les bourses. Mais au Canada, il a été démontré que les FNB au comptant ont été très efficaces pour imiter l’exposition directe du portefeuille au bitcoin sans l’incertitude et la volatilité supplémentaires des marchés à terme et devant faire face à l’opacité opérationnelle des bourses non réglementées.
Nous ne pouvons pas exagérer l’importance de l’accessibilité lorsque nous parlons du potentiel d’un atout pour obtenir une acceptation générale. Une étude de 2021 de la Banque du Canada a déclaré qu’une augmentation des investissements en bitcoins au Canada semblait fortement corrélée à l’avènement d’échanges mobiles faciles à utiliser. Et sur la base des centaines de millions de dollars qui ont été investis dans les trois principaux FNB bitcoin canadiens, il est raisonnable de supposer que l’accessibilité inhérente à un actif financier adossé à bitcoin entièrement intégré au système financier hérité est attrayante pour les investisseurs.