Alors qu’AMD est en retard sur NVIDIA dans l’IA générative, la PDG Lisa Su est optimiste
Dans la course pour exploiter l’énorme marché de l’IA générative, Nvidia est le leader incontesté du marché et AMD se démène pour rattraper son retard.
Après un rapport du 1er août sur des résultats supérieurs aux attentes pour le deuxième trimestre de 2023, l’action AMD a chuté d’environ 2 % au début de la séance du 2 août. Pour être juste, l’action AMD a augmenté de 77 % en 2023, soit 26 % en dessous de son sommet historique d’octobre 2021.
La stratégie d’IA générative d’AMD lui donnera-t-elle la croissance dont elle a besoin pour continuer à faire grimper son stock ? Les analystes ont un avis mitigé et j’attendrais avant d’investir dans l’action de voir si AMD peut exécuter sa stratégie pour concurrencer Nvidia.
AMD bat alors que le marché des PC reste faible
AMD, basée à Santa Clara, en Californie, opère dans quatre segments de l’industrie des semi-conducteurs avec des trajectoires de croissance très différentes. Par exemple,
- Le centre de données Le segment fabrique des puces pour les centres de données comprend des unités centrales de traitement de serveur et des unités de traitement graphique, entre autres.
- Le client segment fabrique des chipsets pour ordinateurs de bureau et portables
- Le jeu segment fabrique des GPU discrets et d’autres puces.
- L’embarqué Le segment fabrique principalement des CPU et des GPU, entre autres pour des appareils autres que des serveurs, des ordinateurs portables et des PC.
AMD est devenu plus petit au cours des deux derniers trimestres. Comme Investisseurs Business Daily rapporté, AMD a subi quatre trimestres consécutifs de baisse de ses bénéfices. Les ventes ont chuté pendant deux trimestres consécutifs alors qu’elle fait face à une baisse de la demande d’ordinateurs personnels et de serveurs traditionnels.
Le 1er août, AMD a annoncé des résultats supérieurs aux attentes, avec une chute des revenus par rapport à l’année précédente et des prévisions plus faibles que prévu pour le troisième trimestre.
Voici les chiffres clés, selon CNBC:
- Chiffre d’affaires du deuxième trimestre : 5,36 milliards de dollarsen baisse de 18 % par rapport à l’année précédente, bien que 50 millions de dollars de plus que prévu.
- Bénéfice ajusté par action du T2 : 58 cents un centime de plus que prévu.
- Q3 revenue guidance: $5.7 billionen hausse de 2,5 % par rapport à l’année précédente, mais de 110 millions de dollars en dessous des prévisions des analystes.
AMD s’attend à ce que ses centres de données et ses divisions embarquées se développent. Su a déclaré lors d’un appel avec des analystes : nous nous attendons à une forte montée en puissance au second semestre pour notre activité de centre de données, pondérée vers le quatrième trimestre et nous examinons toujours un code postal, appelons-le 50 %, plus ou moins, deuxième semestre à la première mi-temps.
AMD voit le plus grand potentiel de croissance dans ses segments Client et Data Center. Selon la transcription de l’appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023 d’AMD, le CFOCFO Jean Hu a déclaré : « D’une année sur l’autre, nous nous attendons à ce que les revenus du segment client soient en hausse, que le segment des centres de données soit stable et que les segments des jeux et intégrés diminuent. Séquentiellement, nous nous attendons à ce que le segment client et le segment des centres de données augmentent chacun d’un pourcentage à deux chiffres et que les segments des jeux et intégrés diminuent.
AMD est en retard sur Nvidia dans l’IA générative
AMD est l’une des rares entreprises à fabriquer des GPU haut de gamme nécessaires à l’intelligence artificielle.
Avec l’IA générative qui devrait croître à un taux annuel moyen composé de 31 % pour atteindre 152 milliards de dollars en 2032, AMD pourrait croître rapidement si elle pouvait s’emparer d’une plus grande part de ce marché.
Pour ce faire, une entreprise doit être en mesure de construire, expédier et entretenir un produit gagnant. Alors qu’AMD investit davantage pour bien faire cela, il est à la traîne de Nvidia qui, en mai, a déclaré qu’il était prêt à fournir ces puces AI.
Nvidias est le leader des GPU d’IA générative
Comme la directrice financière de Nvidia, Colette Kress, l’a dit aux investisseurs lors de l’appel aux résultats de Nvidias pour le premier trimestre 2023, une forte demande [for our GPUs] a étendu la visibilité de notre centre de données sur quelques trimestres et nous avons acheté un approvisionnement considérablement plus élevé pour le second semestre de l’année.
Nvidia considère l’IA comme la chose la plus importante depuis qu’AppleAAPL a introduit l’iPhone en 2007. Le PDG Jensen Huang a déclaré au le journal Wall StreetToute la technologie s’est réunie et a aidé tout le monde à réaliser à quel point un produit incroyable peut être et quelles capacités il peut avoir.
Pendant ce temps, les opérateurs de grands centres de données réorganisent leur infrastructure informatique pour saisir les opportunités de croissance des IA. Un billion de dollars d’infrastructures de centres de données mondiales installées passeront de l’informatique à usage général à l’informatique accélérée alors que les entreprises se précipitent pour appliquer l’IA générative à chaque produit, service et processus commercial, a déclaré Huang au Journal.
AMD vise à gagner des parts de marché sur les GPU IA génératives
AMD voit une opportunité dans l’IA générative. Comme Su l’a dit aux investisseurs le 1er août, « Nos engagements en matière d’IA ont été multipliés par plus de sept au cours du trimestre, car plusieurs clients ont lancé ou étendu des programmes prenant en charge les futurs déploiements d’accélérateurs Instinct à grande échelle.
Pendant ce temps, AMD dépense davantage pour la recherche et le développement liés à l’IA dans le but d’offrir aux clients des puces et des développements de logiciels spécifiques à l’IA. Su a déclaré : « Notre objectif est d’en faire un moteur de croissance important pour AMD. À l’avenir, nous considérons l’IA comme un moteur important de la demande de PC, car MicrosoftMSFT et d’autres grands fournisseurs de logiciels intègrent l’IA générative dans leurs offres.
AMD peut-il rattraper Nvidia dans l’IA générative ?
AMD prévoit de lancer des puces destinées à concurrencer Nvidia au quatrième trimestre 2023. Selon ReuterAMD accélérera la production de ses puces phares d’intelligence artificielle MI300 au quatrième trimestre, pour concurrencer les puces Nvidias H100.
AMD constate une forte demande pour ses puces de la série MI300. Reuters a noté que Su avait enregistré une très forte demande, notamment de la part de fournisseurs de cloud de premier plan, de grandes entreprises et de nombreuses sociétés d’IA de premier plan au cours du troisième trimestre.
Le marché des puces AI en Chine est considérable. Malheureusement pour les investisseurs d’AMD, ses MI300 ne peuvent pas être vendus en Chine car ils dépassent les limites de performance pour la vente à la Chine dans le cadre des contrôles à l’exportation émis en octobre, Reuter noté.
Les rivaux les plus notables Nvidia et Intel ont déjà créé des puces spéciales pour se conformer à ces limites de performances, Reuter signalé. Su a déclaré aux investisseurs le 1er août que notre plan est, bien sûr, d’être pleinement conforme aux contrôles américains à l’exportation.
Où va l’action AMD ?
Les analystes ont des opinions partagées sur l’évolution des actions AMD à partir d’ici.
Jenny Hardy, gestionnaire de portefeuille chez GP Bullhound, qui détient les actions Nvidia et AMD, est optimiste. Comme elle l’a dit, Nvidia fait toujours face à des contraintes d’approvisionnement, laissant une ouverture pour la puce d’AMD. Si AMD peut accélérer la production et lancer ces puces MI300 au quatrième trimestre, ils verront probablement une forte demande car beaucoup de gens ne peuvent pas mettre la main sur les puces Nvidia. Nous supposons donc qu’AMD peut effectivement combler une partie de cet écart entre l’offre et la demande, a écrit Hardy.
L’étoile du matin voit le potentiel pour AMD de concurrencer Nvidia dans l’IA générative, mais a maintenu son objectif de prix de 130 $ après le rapport sur les résultats du deuxième trimestre d’AMD.
Le directeur principal Brian Colello, a écrit Nous avons été très encouragés par la révélation de l’entreprise selon laquelle ses engagements clients en matière d’intelligence artificielle ont augmenté de plus de sept fois de manière séquentielle, car l’entreprise est prête pour une forte montée en puissance des unités de traitement graphique de l’IA à partir de la fin de 2023 et jusqu’en 2024. Nous restent optimistes quant aux chances d’Advanced Micro Devices d’émerger en tant que deuxième source pour Nvidia dans les GPU pour la formation et l’inférence de l’IA.
TipRanks voit l’action AMD augmenter d’environ 19,8 % sur la base de 31 analystes de Wall Street proposant des objectifs de prix sur 12 mois d’une moyenne de 139,26 $.
Avec les conseils décevants d’AMD et ses plans pour rattraper Nvidia qui restent à prouver, je retiendrais l’achat d’AMD.
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