1 des principales crypto-monnaies à acheter avant qu’elles ne grimpent de 1 970 % d’ici 2030, selon certains analystes de Wall Street | Le fou hétéroclite

Le prix de Bitcoin (BTC -1,06%) est déterminé par l’offre et la demande. Son code source limite l’offre à 21 millions de pièces, et 19,6 millions de ce total sont déjà en circulation, ce qui signifie que la nouvelle offre de Bitcoin a ralenti jusqu’à devenir un filet. Mais la demande de Bitcoin a fortement augmenté au cours de l’année écoulée, à tel point que son prix a grimpé de 180 % pour atteindre 62 000 $ (au 5 mars).

Une partie de cette demande peut être attribuée à une large rotation vers les actifs à risque. Les investisseurs sont devenus plus à l’aise avec les actions de croissance et les crypto-monnaies à mesure que les craintes de récession ont diminué. Mais la récente approbation des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant a également stimulé la demande. En fait, au cours du premier mois de négociation, repérez les ETF Bitcoin émis par Roche noire et Fidelity a enregistré des entrées de capitaux plus importantes que tout autre ETF de l’histoire, selon Bloomberg Intelligence.

Bien sûr, la grande question est : où va Bitcoin à partir de maintenant ? Étant donné que la trajectoire des prix est le produit de l’offre et de la demande, les analystes de Fidelity ont proposé des modèles d’évaluation basés sur l’offre et la demande qui tentent de répondre à cette question. L’un de ces modèles valorise un seul Bitcoin à 1,2 million de dollars d’ici 2030, ce qui implique une hausse d’environ 1 970 % par rapport à son prix actuel.

Modèles de valorisation du Bitcoin proposés par les analystes de Fidelity

Jurrien Timmer, directeur de la stratégie macro mondiale chez Fidelity, a récemment publié un modèle de valorisation sur X (anciennement connu sous le nom de Twitter) qui évalue le Bitcoin en fonction du ratio stock/flux (S2F) de l’or monétaire. Pour être plus précis, l’or monétaire fait référence aux quantités de métal précieux détenues en réserve par les pays et les institutions financières internationales. Et les modèles S2F valorisent des actifs rares comme les métaux précieux en fonction de la relation entre l’offre existante (c’est-à-dire le stock) et la nouvelle offre créée chaque année (c’est-à-dire le flux).

Timmer estime aujourd’hui la valeur de l’or monétaire à 6 000 milliards de dollars, et il pense que Bitcoin captera un quart de ce total. Cela donnerait à Bitcoin une capitalisation boursière de 1,5 billion de dollars, ce qui impliquerait une hausse d’environ 25 % par rapport à sa capitalisation boursière actuelle de 1,2 billion de dollars.

Mais le modèle S2F montre également que Bitcoin s’appréciera aux côtés de l’or monétaire à l’avenir, de telle sorte que sa capitalisation boursière pourrait dépasser 2 000 milliards de dollars d’ici 2030 (hausse de 67 %), 3 000 milliards de dollars d’ici 2035 (hausse de 150 %), 9 000 milliards de dollars d’ici 2045 (hausse de 650 %). ), et 20 000 milliards de dollars d’ici 2055 (hausse de 1 567 %).

Un problème possible avec cette méthode d’évaluation est qu’elle suppose une relation fixe entre le prix du Bitcoin et l’or monétaire, ignorant la possibilité que la demande croissante de Bitcoin puisse entraîner une divergence de sa trajectoire de prix. À cette fin, Fidelity a proposé des modèles alternatifs basés sur la demande qui valorisent Bitcoin en utilisant les courbes d’adoption d’autres technologies basées sur les réseaux comme Internet et les téléphones portables.

Plus précisément, si l’adoption du Bitcoin (mesurée par le nombre d’adresses contenant au moins 0,001 bitcoin) suit la même trajectoire que l’adoption d’Internet, sa valeur par pièce dépasserait 343 000 $ d’ici 2030, ce qui implique une hausse d’environ 470 % par rapport à son prix actuel. Mais si l’adoption du Bitcoin suit la même trajectoire que l’adoption des téléphones portables, sa valeur par pièce dépasserait 1,2 million de dollars d’ici 2030, ce qui implique une hausse d’environ 1 970 % par rapport à son prix actuel.

Prévoir l’avenir est impossible, mais Bitcoin vaut la peine d’être acheté

Le statisticien britannique George Box a dit un jour : « Tous les modèles sont faux, mais certains sont utiles ». Les investisseurs doivent garder cela à l’esprit lorsqu’ils envisagent Bitcoin, ou tout autre actif d’ailleurs.

Les modèles d’évaluation évoqués ont certainement du mérite. Le Bitcoin a une offre limitée, tout comme l’or, et cette rareté sera prise en compte dans l’appréciation future des prix. Mais Bitcoin repose également sur un réseau numérique comme Internet et les téléphones portables, et l’effet de réseau qui en résulte – ce qui signifie que ces technologies deviennent plus précieuses à mesure que davantage de personnes y participent – ​​sera également pris en compte dans l’appréciation future des prix.

Cependant, Bitcoin est une nouvelle classe d’actifs et sa trajectoire de prix est impossible à prévoir. Cela peut ressembler dans une certaine mesure au modèle S2F utilisé pour valoriser des actifs rares comme l’or, et cela peut ressembler dans une certaine mesure aux courbes d’adoption des réseaux numériques comme Internet et les téléphones portables. Mais Bitcoin tracera probablement son propre chemin vers le haut (ou vers le bas) à l’avenir, et ce chemin dépendra principalement de la demande, car son offre à vie est fixe.

Les investisseurs doivent également garder à l’esprit que Bitcoin a toujours été très volatil. En fait, sa valeur a chuté de plus de 50 % par rapport à son niveau record à trois reprises au cours des cinq dernières années. Cette volatilité persistera probablement dans un avenir prévisible. Les investisseurs à l’aise avec ces risques et incertitudes devraient envisager d’acheter une petite position sur Bitcoin dès maintenant.