La paire Bitcoin-Yen atteint un niveau record, reflétant le stress sur la monnaie fiduciaire du Japon
Les monnaies fiduciaires comme le dollar américain, le yen japonais, l’euro et d’autres ne sont pas adossées à un actif durable, et leur valeur est subjective et dépend entièrement de la perception du marché à tout moment. Le rallye en cours des Bitcoins (BTC) est révélateur des perceptions actuelles du marché, le sentiment étant le plus faible pour le yen (JPY) parmi les principales monnaies fiduciaires.
Par exemple, tôt lundi, la principale cryptomonnaie, souvent considérée comme de l’or numérique, a atteint un nouveau record de 7,9 millions de yens sur la plateforme d’échange de cryptomonnaies basée à Tokyo, bitFLYER. En revanche, le prix des cryptomonnaies, libellé en dollars, s’élevait au-dessus de 52 000 dollars, soit 32 % de moins que le record de 69 000 dollars atteint en novembre 2021, selon les données de la plateforme graphique TradingView.
L’écart de prix reflète les tensions relatives sur le yen japonais, résultant de l’assouplissement continu des liquidités par la Banque du Japon (BOJ), de la résurgence de l’inflation et des signes de faiblesse économique. L’économie japonaise est entrée dans une récession à la fin de l’année dernière, glissant à la quatrième place derrière l’Allemagne.
Alors que la Réserve fédérale et d’autres banques centrales ont augmenté de manière agressive les taux d’intérêt en 2022 et 2023 pour maîtriser l’inflation, la BOJ a maintenu les taux d’intérêt à zéro et a continué à imprimer des tonnes de monnaie fiduciaire.
L’inflation sous-jacente du Japon, qui exclut la composante volatile de l’alimentation et de l’énergie de l’indice des prix à la consommation, a grimpé de 3,1 % en 2023, marquant sa plus forte hausse depuis 1982. L’inflation érode le pouvoir d’achat des monnaies fiduciaires et catalyse les investissements dans des actifs alternatifs avec des réserves de liquidités. la valeur attire comme le bitcoin et l’or.
Le yen s’est déprécié de 13 % et 7,5 % par rapport au dollar et est encore en baisse de 6,4 % cette année. Le Bitcoin pourrait continuer à s’échanger avec une prime par rapport au yen japonais à moins que la Banque du Japon n’accélère la sortie prévue de la politique monétaire ultra-souple, ce qui rendrait relativement attractif la détention du yen par rapport à d’autres actifs.
Notez que le Japon, Hong Kong et Singapour sont connus pour avoir une meilleure clarté juridique concernant le commerce des actifs numériques que les autres marchés développés. Ceci, associé à la volatilité persistante des monnaies fiduciaires, pourrait favoriser la croissance d’actifs alternatifs tels que les crypto-monnaies dans ces régions.