La Banque d’Angleterre achètera des obligations d’État britanniques pour calmer les marchés
La Banque d’Angleterre rachètera des obligations d’État britanniques pour tenter d’arrêter une vente spectaculaire, car elle a mis en garde contre un « risque important pour la stabilité financière du Royaume-Uni » à la suite du mini-budget du gouvernement.
Dans une intervention d’urgence dramatique, la banque centrale a déclaré qu’elle commencerait aujourd’hui à acheter des obligations d’État à long terme à n’importe quelle échelle nécessaire dans le but de rétablir des conditions de marché ordonnées.
La Banque surveille de très près l’évolution des marchés financiers à la lumière de la réévaluation importante des actifs financiers britanniques et mondiaux, a-t-elle déclaré dans un communiqué.
Cette réévaluation est devenue plus importante au cours de la dernière journée et affecte particulièrement la dette publique britannique à long terme. Si le dysfonctionnement de ce marché devait se poursuivre ou s’aggraver, il y aurait un risque important pour la stabilité financière du Royaume-Uni.
Cette décision intervient après que le coût des emprunts du gouvernement britannique a considérablement augmenté et dépassé les taux payés par l’Italie et la Grèce.
Le plan du chancelier britannique Kwasi Kwarteng pour des réductions d’impôts financées par la dette dévoilé sans l’examen habituel de l’organisme de surveillance budgétaire indépendant, l’Office for Budget Responsibility, a également entraîné une chute de la livre et suscité des critiques de la part du Fonds monétaire international.
La décision des banques a considérablement réduit les rendements des obligations d’État. Le rendement du gilt de référence à 30 ans a chuté d’environ 1 %, passant de plus de 5 % à 3,9 %. La livre a cependant chuté de plus de 1 % par rapport au dollar avant de se redresser à 1,074 $.
La BoE a décrit les achats de la dette publique britannique, connue sous le nom de gilts, comme temporaires et ciblés, mais a déclaré qu’ils auraient lieu à un rythme urgent jusqu’au 14 octobre.
La Banque a également décidé de retarder les ventes de son propre portefeuille de gilts constitué dans le cadre de son programme d’assouplissement quantitatif depuis la crise financière de 2008. Les ventes devaient commencer la semaine prochaine mais seront désormais reportées au 31 octobre.
Le Trésor a déclaré dans un communiqué que la Banque d’Angleterre répondait à un risque de dysfonctionnement récent sur les marchés des gilts.
Ces achats seront strictement limités dans le temps et achevés dans les deux prochaines semaines. Pour permettre à la Banque de mener cette intervention de stabilité financière, cette opération a été entièrement indemnisée par le Trésor de Sa Majesté, a-t-il précisé.
Son destin est scellé
Au milieu des turbulences sur les marchés, les députés conservateurs ont exprimé en privé leur colère contre le plan dévoilé par Kwarteng vendredi dernier, qui vient s’ajouter à un programme de plusieurs milliards de livres de subventions publiques visant à limiter la flambée des coûts énergétiques pour les entreprises et les consommateurs. Le Parti travailliste d’opposition a demandé la révocation du Parlement.
Alors que les conservateurs se préparaient à se réunir pour leur conférence annuelle dans les prochains jours, un député conservateur a déclaré à propos de la nouvelle première ministre Liz Truss que « la moins mauvaise option à ce stade serait de renvoyer Kwasi.
Et ils ont ajouté : « Son destin est scellé. Mais c’est son meilleur espoir d’éviter une catastrophe totale.
Le parti travailliste s’est emparé de l’intervention de la BoE, le chef Keir Starmer exhortant à mettre fin aux vacances parlementaires et la chancelière fantôme Rachel Reeves déclarant: Le chancelier doit faire une déclaration urgente sur la manière dont il va résoudre la crise qu’il a provoquée.
Les analystes se sont entre-temps penchés sur les détails de l’intervention des banques. Capital Economics a déclaré que les mesures de la BoE montrent qu’elle fera tout son possible pour empêcher une crise financière, mais que les marchés britanniques sont dans une position périlleuse.
Ce ne serait pas une énorme surprise si un autre problème sur les marchés financiers surgissait avant longtemps, a déclaré le cabinet de conseil en recherche dans une note.
Quoi qu’il en soit, les risques de ralentissement de la croissance économique augmentent. Et l’objectif de croissance du PIB réel de 2,5 % des chanceliers semble encore plus irréalisable.
Les marchés attendent maintenant avec impatience plus de détails sur la taille de l’intervention de la BoE, a déclaré Antoine Bouvet, stratège des taux d’ING.
Nous pensons que les achats devraient durer et dureront plus longtemps que les deux premières semaines. Cela restaurerait la confiance du marché et fournirait aux investisseurs une couverture pour revenir sur le marché, semant les graines de la fin de cette crise, a-t-il déclaré.
Néanmoins, beaucoup dépend encore du Trésor et les investisseurs chercheront un plan crédible pour maîtriser la dette. La décision d’aujourd’hui de la BoE ne fait que gagner du temps.
Avertissement du FMI
Kwarteng a promis plus de détails sur son plan budgétaire dans les semaines à venir, y compris les coûts indépendants de l’OBR et une foule de réformes du côté de l’offre.
Dans un verdict cinglant sur les plans du Royaume-Uni rendu mardi soir, le FMI l’a exhorté à « réévaluer » le plan de réduction d’impôts, qui comprend la suppression du taux maximum d’impôt sur le revenu et la fin du plafond des bonus pour les banquiers, déclarant cela « augmentera probablement les inégalités ».
« Compte tenu des pressions inflationnistes élevées dans de nombreux pays, y compris le Royaume-Uni, nous ne recommandons pas de programmes fiscaux importants et non ciblés à ce stade », indique le communiqué.
Le FMI a exhorté le gouvernement à « fournir un soutien plus ciblé et à réévaluer les mesures fiscales » lors de l’annonce à venir des chanceliers.
Peu après la déclaration du FMI, l’agence de notation Moody’s publié son propre verdict accablant, affirmant que le plan budgétaire pourrait menacer la crédibilité du pays auprès des prêteurs en créant des déficits budgétaires plus importants.
Comme alliés de Truss qui a remporté la direction des conservateurs sur un programme de réduction des impôts et de déréglementation riposté au FMI, l’ancien chancelier conservateur George Osborne c’est noté: Bizarre de voir des partisans du libre marché exhorter un gouvernement libéral à ignorer les marchés.
Eleni Courea et Jules Darmanin ont contribué au reportage. Cet article est mis à jour régulièrement avec d’autres rapports.
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