6 raisons d’investir dans Bitcoin (et 5 ne pas le faire) | Investisseur en blouse blanche

Par le Dr Jim Dahle, fondateur de WCI

J’ai écrit plusieurs articles sur Bitcoin et d’autres crypto-actifs au fil des ans. L’ensemble du sujet est passionnant, même si je n’investis pas dans ces actifs. Cela a été amusant de regarder la course folle depuis les coulisses au cours de la dernière décennie et demie. Outre ses graves problèmes en tant qu’« investissement », investir dans Bitcoin présente des aspects très attrayants. Dans cet article, nous parlerons des aspects attrayants et peu attrayants.

6 raisons d’investir dans Bitcoin

Les gens pensent que je suis anti-Bitcoin pour une raison quelconque, ou ils me disent : « Vous ne le comprenez tout simplement pas ». Je me considère plutôt comme neutre à ce sujet. Je ne suis pas aveugle à ses avantages.

#1 Des retours fous

Chaque fois que vous écrivez un article sur les retours de Bitcoin, vous feriez mieux d’y mettre une date. Sa volatilité massive signifie que les rendements changent fréquemment. Ceci a été écrit le 11 avril 2024. Le prix du Bitcoin est aujourd’hui de 69 813,40 $, et le « calendrier » se situe entre l’introduction des ETF au comptant Bitcoin et la dernière « réduction de moitié ». Quiconque a acheté du Bitcoin avant novembre 2020 ou entre juin 2022 et octobre 2023 a connu des rendements spectaculaires grâce à son « investissement » Bitcoin. J’ai mis des citations autour, simplement parce que je ne considère pas Bitcoin comme un investissement. Il s’agit plutôt d’un instrument spéculatif. Mais le gouvernement le traite certainement comme une classe d’actifs, alors peut-être devrions-nous aussi le faire. Regardez les retours :

Ce graphique commence en 2015. Les rendements du Bitcoin étaient tout aussi bons avant cette date. Voici un graphique légèrement obsolète d’Investopedia qui inclut cette période. Ils ont dû le rendre logarithmique pour que cela ait un sens. C’est bon signe pour vos retours.

Il est assez facile de comprendre pourquoi le Bitcoin suscite tant d’intérêt alors qu’il a produit de tels rendements. Le FOMO est bien réel, et si vous ne ressentez aucun FOMO en regardant des graphiques comme celui-ci, vous pourriez être l’investisseur le plus semblable à Spock de la planète.

#2 Une efficacité fiscale maximale

Un point intéressant que les investissements spéculatifs ont en commun est leur efficacité fiscale. Bitcoin est presque parfaitement fiscalement avantageux. L’investissement immobilier présente quelques avantages dont il ne bénéficie pas. Vous ne pouvez pas l’amortir et utiliser ces pertes d’amortissement pour compenser d’autres revenus, puis récupérer cette dépréciation à un taux inférieur. Vous ne bénéficiez pas non plus de plus-values ​​exonérées d’impôt comme c’est le cas lorsque vous vendez votre résidence personnelle. Mais il n’existe aucun autre allégement fiscal d’investissement dont Bitcoin ne bénéficie pas. Si vous ne vendez jamais votre Bitcoin, vous ne paierez jamais d’impôts dessus. Grâce à l’augmentation de l’assiette au décès, vos héritiers non plus s’ils le vendent peu de temps après en avoir hérité. Si vous le vendez et que vous le possédez depuis au moins un an, vous ne paierez des impôts dessus qu’au taux des plus-values ​​à long terme.

La classe d’actifs la moins avantageuse sur le plan fiscal de mon portefeuille est la dette immobilière. C’est presque parfaitement inefficace sur le plan fiscal. Il donne droit à la déduction 199A, et c’est tout. Une partie sur deux de son rendement est entièrement imposable chaque année aux taux ordinaires de l’impôt sur le revenu. Même si Bitcoin et la dette immobilière avaient exactement les mêmes rendements (disons 10 % par an à titre d’illustration), vous vous retrouveriez avec beaucoup plus d’argent avec Bitcoin en raison de cette efficacité fiscale. Mon taux marginal d’imposition est de 45,8 %. En ignorant la déduction relativement faible de la loi 199A qui devrait disparaître dans moins de deux ans, cela signifie qu’un fonds de dette immobilière détenu sur un compte imposable ne croît que de 10 %* (1-45,55 %) = 5,45 %. Sur 50 ans, un investissement de 100 000 $ rapportant 5,45 % passera à 1,42 million de dollars. À 10 %, ce montant aurait atteint 11,7 millions de dollars, soit plus de huit fois plus.

J’adore ça à propos de Bitcoin. Bien que son traitement fiscal sur les plus-values ​​rende encore plus ridicule son utilisation comme monnaie (supposément l’intention initiale), il est certainement agréable pour ceux qui tentent de l’utiliser pour devenir riche. Même l’or ne bénéficie pas du même traitement. Les gains en or et autres métaux précieux sont payés à un taux d’imposition « objets de collection » plus élevé (28 % au lieu de 20 %).

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#3 Meilleure récolte de pertes fiscales

Les aspects fiscaux s’améliorent encore. Je ne peux pas expliquer celui-ci, mais pour une raison quelconque, le Congrès a été convaincu d’accorder au Bitcoin et aux autres crypto-actifs leur propre traitement spécial de récupération des pertes fiscales. Normalement, lorsque vous récoltez des pertes fiscales, vous devez attendre 30 jours pour racheter le même investissement, sinon vous obtenez une « vente de lavage » et votre perte est refusée. Pas avec Bitcoin. Vous pouvez le vendre et le racheter 30 secondes plus tard tout en réclamant la perte. Ces pertes peuvent être utilisées pour compenser des gains en capital d’un montant illimité et même jusqu’à 3 000 $ par an de revenu ordinaire. C’est terriblement puissant, surtout lorsqu’il est combiné avec des dons de bienfaisance ou avec l’augmentation de la base au décès qui vous empêche de payer des gains en capital.

#4 Faible corrélation avec le reste de votre portefeuille

Bitcoin fait Bitcoin. Qui sait pourquoi ? Qui sait quand ? Ça monte. Ça descend. C’est partout. Mais ce qu’il ne fait pas, c’est évoluer au même rythme que tout le reste. En règle générale, il s’agit d’un actif risqué, et lorsque les investisseurs fuient tous les actifs risqués comme les actions et l’immobilier, vous pouvez également avoir tendance à voir la valeur du Bitcoin baisser. Mais en termes de corrélation, elle est assez faible entre Bitcoin et la plupart des actifs de portefeuille typiques. Certains l’appellent « l’or numérique », mais c’est une mauvaise description. Les gens fuient VERS l’or lorsque les excréments atteignent le système respiratoire, mais ils fuient DEPUIS Bitcoin.

#5 Base de fans enragés religieux

Si vous avez déjà discuté de Bitcoin sur Internet, vous connaissez les « Bitcoin Bros ». Ces gens vivent, respirent, mangent, dorment et meurent Bitcoin. Il y a presque une ferveur religieuse. Ce sont de vrais croyants. Maintenant, ce genre de choses n’a pratiquement aucun rapport avec votre vie. Il y a beaucoup de gens dans ce pays et dans ce monde qui croient à toutes sortes de choses folles ou de théories du complot. Cependant, cette ferveur présente un avantage lorsqu’il s’agit d’investir dans Bitcoin. Il met un plancher assez fiable sous son prix ; c’est ce que les analystes techniques appelleraient un niveau de support.

Ces « mains de diamant » en sont venues à croire que Bitcoin se développera jusqu’à la lune. Ils en sont absolument convaincus, et rien de ce que vous pourrez leur dire ni rien de ce qui arrive ne changera jamais leur opinion. S’ils voient sa valeur chuter considérablement, ils n’en ont pas peur et ne le vendent pas. Ils achètent davantage. Ils prennent chaque centime qu’ils gagnent ou qu’ils peuvent avoir dans un autre actif et le mettent dans Bitcoin. Ils l’ont vu tomber précipitamment à plusieurs reprises dans le passé, et à chaque fois il s’est rétabli et a grandi comme un fou par la suite. Ce groupe de personnes fixe un « plancher » assez fiable sous le prix du Bitcoin. Est-ce que ça peut aller à zéro ? Bien sûr. Mais il y aura beaucoup de monde qui le fera tout le long du trajet, et cela devrait vous rassurer quelque peu. Numéro 1, il est beaucoup plus difficile d’atteindre zéro. N°2, vous ne serez pas seul sur place ! Vous aurez tous vos amis Bitcoin Bro avec vous. Cela ne semble pas aussi douloureux de perdre de l’argent lorsque vous le faites avec vos amis.

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Un chemin de neurologues pour devenir un maximaliste du Bitcoin : pourquoi Bitcoin n’est pas le prochain AOL

#6 Portabilité

Au fil des années, de nombreux cas d’utilisation du Bitcoin ont été proposés. Vous savez, les façons dont vous pouvez réellement l’utiliser pour faire autre chose que spéculer. La plupart d’entre eux n’ont pas abouti. Mais tu sais ce qu’il y a ? Sa portabilité. Si vous devez fuir le pays, je ne connais aucun autre atout aussi facile à emporter avec vous. Pas besoin de coudre de l’or dans la doublure de votre veste. Pas besoin de louer un camion pour transporter vos œuvres d’art. Votre entreprise et votre maison ne vous accompagnent pas, et les actifs d’un compte de retraite ou de courtage sont relativement faciles à trouver et à saisir. Vous pouvez cependant prendre votre Bitcoin. Bien que cet avantage n’existe pas pour les nouveaux ETF au comptant Bitcoin, ceux-ci permettent un investissement pratique via un compte de courtage ou même de nombreux comptes de retraite.

5 raisons de ne pas investir dans Bitcoin

Naturellement, il existe de nombreuses raisons de ne pas investir dans Bitcoin. Malgré tous ces avantages intéressants ci-dessus, je n’y investis pas. Pourquoi donc?

#1 Purement spéculatif

Bitcoin est un « investissement » purement spéculatif. Il ne produit aucun revenu, dividende, loyer ou intérêt. La seule façon de gagner de l’argent est de le vendre à quelqu’un d’autre pour un prix plus élevé que celui que vous l’avez acheté. Cela rend impossible toute évaluation logique, tout en vous exposant à un risque sérieux de perte.

#2 Volatilité massive

Aucun investissement ne vous rapporte de l’argent si vous ne parvenez pas à le conserver lorsque sa valeur baisse. Plus l’investissement est volatil, plus cela devient difficile. Bitcoin semble chuter régulièrement de 80 %. C’est vraiment difficile à gérer pour la plupart des investisseurs (moi y compris) sans vendre à bas prix. Tout le monde n’a pas des mains de diamant et un estomac de fer. La veille de la publication de cet article sur le blog (moins d’un mois après sa rédaction), Bitcoin avait perdu 58 751 $. Cela représente une baisse de près de 16 % en seulement 21 jours. Chaque fois qu’il y a un cratère, vous devez vous demander : « Est-ce que c’est ça ? Est-ce que c’est quand ça passe à zéro ? Est-ce que quelque chose d’autre le remplacera ? La peur de perdre est tout aussi puissante que la peur de rater quelque chose.

#3 Potentiel de perdre les clés

Bien qu’il ne soit pas si difficile de protéger les clés de votre Bitcoin, la perdre semble être un problème pour beaucoup. Environ 7,8 millions (40 %) des 19,4 millions de Bitcoins « extraits » ont déjà été perdus. Ils sont juste partis. Cela n’arrive pas vraiment avec l’immobilier, l’or, les actions, etc. Il y a également de nombreux escrocs et fraudeurs dans ce domaine. En 2022, 3,1 milliards de dollars de cryptomonnaies ont été volés/piratés.

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#4 Beaucoup moins de cas d’utilisation que prévu

Au cours des cinq premières années environ, on nous a dit que le Bitcoin était une monnaie que nous allions utiliser à la place du dollar. Cela ne s’est pas produit, et cela ne se produira probablement pas. Peut-être que nous utiliserons systématiquement une crypto-monnaie un jour, mais ce ne sera probablement pas Bitcoin. Mis à part la portabilité et la sous-cotation de Western Union en Afrique, il n’existe vraiment aucun cas d’utilisation du Bitcoin. Presque tous ceux qui l’achètent le font à des fins spéculatives. Ce n’est pas bon signe.

#5 Mauvais comportement comme FOMO

Investir dans un instrument spéculatif extrêmement volatil comme Bitcoin est mauvais pour votre comportement d’investissement. Cela vous donne les mêmes poussées de dopamine que le jeu. C’est la peur constante de perdre contre la peur constante de rater quelque chose. Lorsqu’il s’agit de réussir un investissement à long terme, l’investisseur compte plus que l’investissement, et je crains que l’inclusion de Bitcoin dans leur portefeuille ne rende de nombreux investisseurs moins bons en matière d’investissement.

Comme mentionné en haut, je ne possède aucun Bitcoin, mais ce n’est pas parce que je suis aveugle à ses avantages. Je considère simplement que les inconvénients les dépassent. Dans notre récent sondage annuel de la WCI, la plupart d’entre vous ressentaient la même chose.

Si vous ne ressentez pas la même chose, je vous conseille de limiter votre investissement à un petit pourcentage de votre portefeuille, par exemple 5 %, si vous croyez vraiment en une trajectoire positive à long terme. En réalité, 0 à 10 % est raisonnable ; 50% ne l’est pas. C’est juste un pari énorme. Je vois parfois des gens qui y mettent 1%, et ça me fait rire. Si vous y croyez suffisamment pour investir, ne soyez pas une mauviette. Mettez-y 5%. Si vous n’y croyez pas suffisamment pour y consacrer 5 %, comment pensez-vous pouvoir faire face à ses énormes récessions ?

Qu’en penses-tu? Pourquoi Bitcoin est-il ou non dans votre portefeuille ? Êtes-vous plus optimiste quant à la récente hausse du Bitcoin ? Commentaires ci-dessous!