Meilleur stock d’informatique quantique : IBM contre IonQ | Le fou hétéroclite

IBM (IBM 0,53%) et IonQ (IONQ -5,33%) investissent tous deux dans la croissance à long terme du marché de l’informatique quantique. Alors que les ordinateurs traditionnels traitent les données sous forme de « bits » binaires de zéros et de uns, les ordinateurs quantiques traitent simultanément les zéros et les uns sous forme de « qubits ». Cette approche rend les ordinateurs quantiques beaucoup plus rapides que leurs homologues traditionnels, mais ils sont plus gros, plus chers et plus susceptibles de commettre des erreurs.

À mesure que les technologies informatiques quantiques s’améliorent, ces systèmes devraient progressivement devenir plus petits, moins chers et plus précis. Cela les rend idéaux pour traiter des tâches complexes d’apprentissage automatique et d’intelligence artificielle (IA).

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Selon Acumen Research and Consulting, le marché de l’informatique quantique pourrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 36 % entre 2023 et 2032 – et les premiers acteurs comme IBM et IonQ pourraient bénéficier de cette expansion séculaire. Mais devriez-vous investir dans un pilier de premier ordre ou dans un nouveau venu spéculatif ?

Comment IBM investit dans l’informatique quantique

IBM a déployé le premier système informatique quantique au monde en tant que service basé sur le cloud en 2016. Depuis lors, la société a déployé plus de 80 systèmes quantiques qui sont utilisés quotidiennement pour exécuter plus de 3 000 milliards de programmes. Elle a également récemment installé son système Quantum System One au Rensselaer Polytechnic Institute de Troy, New York. Il s’agit de la toute première installation d’un système quantique IBM sur un campus universitaire.

IBM exploite son activité d’informatique quantique comme une extension freemium de son écosystème cloud. Il ne divulgue pas les revenus exacts séparément, mais ils sont probablement insignifiants par rapport à ses plus grandes activités de logiciels, d’infrastructure et de conseil. Dans son dernier dossier 10-Q, IBM fait référence à l’informatique quantique comme l’une de ses « prochaines opportunités commerciales ».

Ainsi, pour l’instant, les investisseurs devraient se concentrer davantage sur l’expansion par IBM de ses plateformes de cloud hybride et d’IA afin de compenser la croissance plus lente de ses activités logicielles et matérielles existantes. Pour conduire cette transformation, IBM a cédé son unité de services d’infrastructure gérés à croissance plus lente. Équitation fin 2021, a élargi sa filiale Red Hat pour répartir davantage de services d’IA open source entre les cloud publics et privés, et a restructuré son activité en trois unités plus simples – logiciels, conseil et infrastructure – pour générer des « revenus à un chiffre ». croissance » de 2022 à 2024.

Cette stratégie a porté ses fruits. Le chiffre d’affaires et le BPA ajusté d’IBM ont augmenté de 6 % en 2022 et de 2 % en 2023. De 2023 à 2026, les analystes s’attendent à ce que son chiffre d’affaires augmente à un TCAC de 4 % tandis que son BPA augmente à un TCAC de 6 %. Ces taux de croissance sont stables, son action semble raisonnablement valorisée à 19 fois les bénéfices prévisionnels et elle offre un rendement prévisionnel élevé de 4 %.

Comment IonQ veut révolutionner l’informatique quantique

Les unités de calcul quantique (QPU) individuelles d’IBM mesurent plusieurs mètres de large. IonQ essaie de réduire ces QPU à quelques centimètres de large grâce à sa technologie « d’ions piégés ».

Contrairement à IBM, IonQ est un pure play sur le marché de l’informatique quantique qui génère l’intégralité de ses revenus à partir de ses systèmes informatiques quantiques. Il fournit sa puissance de calcul quantique sous forme de service basé sur le cloud à l’armée américaine et aux grandes entreprises clientes, et évalue sa puissance de calcul totale dans sa métrique de qubits (AQ) d’algorithme propriétaire. Il a atteint AQ 29 en 2023, AQ 36 en janvier dernier, et prévoit d’atteindre AQ 64 d’ici 2025.

Lors de l’AQ 64, la société affirme que sa plate-forme serait « 100 000 fois plus grande que la limite d’une simulation classique sur superordinateur ». À plus long terme, il vise à atteindre AQ 256 en 2026, AQ 384 en 2027 et AQ 1 024 en 2028. Il pense pouvoir réaliser cette expansion rapide en miniaturisant systématiquement ses QPU.

Les revenus d’IonQ sont passés de 2 millions de dollars en 2021 à 11 millions de dollars en 2022, puis ont doublé pour atteindre 22 millions de dollars en 2023. Les analystes s’attendent à ce que ses revenus atteignent 153 millions de dollars en 2026, ce qui représenterait un TCAC de 91 % par rapport à 2023. Cependant, il devrait restent profondément non rentables dans un avenir prévisible, et ce n’est pas une bonne affaire avec 12 fois ses ventes projetées pour 2026.

Les investisseurs ne devraient pas non plus ignorer les autres signaux d’alarme. En 2022, le vendeur à découvert Scorpion Capital a accusé IonQ d’exagérer ses capacités de miniaturisation et d’utiliser secrètement des ordinateurs quantiques tiers de Honeywell pour fournir ses services de traitement basés sur le cloud. Quelques mois plus tard, le Dr Chris Monroe – le directeur scientifique de l’entreprise qui avait développé la technologie des ions piégés sur laquelle reposait toute sa stratégie de croissance – a brusquement démissionné.

Le meilleur jeu d’informatique quantique : IBM

IBM connaît une croissance plus lente qu’IonQ et n’a pas encore généré de revenus significatifs grâce à ses systèmes informatiques quantiques. Cependant, elle est résolument rentable et soutient la croissance future de ses systèmes informatiques quantiques en développant ses activités principales. À mesure qu’IBM attirera davantage de clients professionnels, il deviendra plus facile de déployer ses nouveaux systèmes quantiques.

La technologie d’IonQ semble prometteuse, mais elle est très appréciée, accumulant des pertes importantes et se heurte à des questions troublantes concernant ses technologies secrètes de miniaturisation. Il pourrait réussir à faire évoluer ses systèmes informatiques quantiques, mais cela reste trop spéculatif à mon goût. Donc pour l’instant, je m’en tiendrai à IBM – qui semble être un meilleur investissement global et un jeu à long terme sur le marché de l’informatique quantique – plutôt que de tenter ma chance sur IonQ.