Le PDG d’Asana, Moskovitz, achète la baisse des actions de sa société de logiciels au cours d’une année de montagnes russes

Dustin Moskovitz achète la trempette. Encore.

Le co-fondateur milliardaire et PDG du fournisseur de logiciels cloud Asana a acheté cette semaine pour 81 millions de dollars d’actions de la société dans le cadre d’un plan commercial pré-arrangé, portant ses achats pour le mois à plus de 195 millions de dollars, selon les documents déposés par la SEC.

Les transactions font suite à une chute de la valeur d’Asana, qui avait été le plus élevé des dépliants technologiques cette année avant une large vente massive de logiciels et d’actions Internet à plusieurs niveaux. Depuis qu’il a atteint un record de 145,79 $ le 15 novembre, Asana a perdu la moitié de sa valeur, tandis que le S&P 500 a baissé d’environ 1 % au cours de cette période.

Moskovitz, qui a cofondé Facebook avec Mark Zuckerberg, alors colocataire à Harvard, contrôle désormais environ 43% des actions combinées de classe A et de classe B de la société, contre 36% avant les débuts de la société à la Bourse de New York en septembre 2020.

Les achats agressifs de Moskovitz contrastent avec les récentes ventes de Zuckerberg, du PDG de Tesla Elon Musk et du PDG de Microsoft Satya Nadella, qui ces derniers mois ont vendu des participations considérables dans les entreprises qu’ils dirigent.

Asana, dont le logiciel aide les équipes marketing, opérationnelles et commerciales à gérer des projets et à collaborer à distance sur des campagnes, a connu une course folle en 2021. À son apogée, le stock était environ cinq fois plus élevé qu’à sa clôture en 2020, dépassant de loin tous les autres États-Unis. valeurs technologiques.

Les investisseurs sautaient sur une histoire de croissance. L’expansion des revenus d’une année sur l’autre a atteint 72 % au deuxième trimestre et s’est maintenue à 70 % au troisième, lorsque les ventes trimestrielles ont dépassé les 100 millions de dollars pour la première fois.

Alors que l’action se négocie maintenant à la moitié de son prix d’il y a environ un mois, Asana est toujours en hausse de 153 % cette année, battant toutes les autres actions du WisdomTree Cloud Computing Fund, qui compte 58 membres.

Poursuivant leur tour de montagnes russes en 2021, les actions ont rebondi cette semaine, grimpant de plus de 7 % mercredi et de 11 % vendredi.

« Il y a une réponse très évidente, c’est que Dustin a acheté des actions », a déclaré Rishi Jaluria, analyste chez RBC Capital Markets, qui recommande de conserver les actions. « C’est le gros problème. C’est ce qui soutient cette chose. »

Asana a refusé de rendre Moskovitz disponible pour une entrevue.

Comme d’autres sociétés cloud à forte croissance, Asana est encore loin de générer des liquidités et accumule des pertes. Les analystes s’attendent à ce que sa perte nette ajustée passe à 99 cents par action au cours du prochain exercice, contre 96 cents par action au cours de l’exercice en cours, selon Refinitiv.

Avec l’inflation en hausse et la Réserve fédérale se préparant à augmenter les taux d’intérêt, les investisseurs se sont détournés des noms de logiciels et de technologies cloud perdant de l’argent pour se tourner vers des secteurs jugés plus sûrs dans un environnement économique volatil. Les services publics et les biens de consommation de base ont été les principaux gagnants du S&P 500 au cours du mois dernier.

Asana fait également face à des défis spécifiques. Même si son taux de rétention net s’est accéléré cette année, la société a du mal à obtenir plus de revenus auprès des clients existants, la croissance des facturations ralentissant, a déclaré Jaluria. Tim Wan, le directeur financier d’Asana, a tenté de rassurer les investisseurs, leur disant lors du dernier appel aux résultats que la facturation « n’est pas le meilleur indicateur de la façon dont nous développons notre activité au fil du temps », car seulement un tiers de la clientèle d’Asana est facturé mensuellement. .

La concurrence reste forte. Le plus gros client d’Asana est Amazon, a déclaré Jaluria. Amazon évaluait son rival Smartsheet pour une utilisation au sein de l’entreprise, a rapporté l’information en novembre, citant une personne anonyme.

« Comment cette grande vision se concrétise-t-elle si le plus gros client d’Asana utilise différentes solutions dans différents départements ? » dit Jaluria.

Un représentant de Smartsheet a refusé de commenter et Amazon n’a pas répondu à une demande de commentaire.

Moskovitz, pour sa part, n’est pas découragé, du moins quand on regarde ses habitudes d’achat. Il est acheté à des prix allant d’environ 37 $ à 100 $, que l’action monte ou baisse, selon les documents déposés. Son achat le plus récent était d’environ 69 $.

Grâce à ses achats actifs, Asana est passé à environ 33 % du portefeuille public de Moskovitz, faisant chuter Facebook à 67 % contre 83 % l’année dernière, selon FactSet.

« Je ne pense pas que ce soit nécessairement un signal », a déclaré Jaluria. « Je pense qu’il est légitime que Dustin veuille atteindre un certain niveau de propriété, et il n’y a pas de discrimination par les prix. »

Jaluria a déclaré que ce n’est pas parce que Moskovitz est optimiste quant aux perspectives de sa propre entreprise que les autres investisseurs ne devraient pas nécessairement suivre son exemple.

« Ce que les investisseurs me demandent tout le temps, c’est: » Quelle est la fin du jeu ici? «  », A déclaré Jaluria. « De toute évidence, il n’essaie pas de rendre complètement cette entreprise privée, car elle ne serait tout simplement pas devenue publique en premier lieu. Donc ça ne peut pas être ça. »

Quel que soit son motif, Moskovitz a un coussin pour l’aider à absorber la volatilité. Sa valeur nette est de 21 milliards de dollars.

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