La société d’informatique quantique Rigetti fait face à une radiation

Les sociétés d’informatique quantique voient leurs capitalisations boursières s’effondrer alors que les investisseurs attendent patiemment l’approche gagnant-gagnant du développement technologique.

Des entreprises d’informatique quantique telles que Rigetti Computing, IonQ et D-Wave sont devenues publiques par le biais de fusions avec des sociétés de chèques en blanc au cours des deux dernières années, avec des valorisations à l’époque bien supérieures à 1 milliard de dollars. Désormais, la capitalisation boursière de ces sociétés est inférieure à la moitié et dans certains cas d’environ un dixième par rapport à leur valorisation initiale.

Mais les investisseurs qui font des investissements à haut risque et à haut rendement espèrent que la recherche et le développement porteront leurs fruits à long terme après la commercialisation des produits quantiques, ce qui, dans certains cas, se situe à l’horizon 2030.

Rigetti Computing Inc. a reçu un avis du Nasdaq Stock Market, LLC, (Nasdaq) indiquant qu’il serait radié s’il n’était pas conforme d’ici le 24 juillet de cette année sur le cours de son action d’être « au moins 1,00 $ pour un minimum de dix jours ouvrables consécutifs », selon un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission daté du 27 janvier.

Si la société n’est pas en mesure de retrouver la conformité avant la date de conformité, la société peut être éligible à 180 jours civils supplémentaires pour satisfaire à la règle du prix de l’offre, a déclaré Rigetti dans son dossier. Le cours acheteur est le montant le plus élevé qu’un trader peut payer pour l’action. Rigetti pourrait également faire appel pour se remettre en conformité.

L’action Rigettis est à 1 $ ou moins depuis le 9 décembre. Elle a clôturé le 8 décembre à 1,02 $, mais était également à 1 $ le 17 janvier. L’action a culminé à 12,75 $ le 15 novembre 2021 et a clôturé ce jour-là à 11,88 $.

Rigetti a annoncé un accord de fusion SPAC (société d’acquisition à vocation spéciale) avec Supernova Partners Acquisition II Ltd. en octobre, qui fixe la valeur de l’entreprise à 1,5 milliard de dollars. La capitalisation boursière de Rigetti à la fin de la négociation le 2 février était de 106 millions de dollars.

L’accord SPAC, qui a été conclu en mars, a permis aux actions de Rigetti d’être négociées sans le ridicule de passer par une introduction en bourse. Supernova Partners était cotée sous le symbole SNII.

Au moment de l’acquisition, les dirigeants de Supernova ont déclaré qu’ils jouaient le jeu du ballon long avec Rigetti, faisant un investissement dans l’espoir que ses investissements produiront de gros rendements à l’avenir. La feuille de route de Rigetti comprend un système de 1 000 qubits en 2026 et une configuration de 1 million de qubits qui est considérée comme un seuil pour un système qubit universel à l’avenir.

Rigetti poursuit un qubit supraconducteur, qui présente des similitudes avec les technologies développées par IBM et Google. Rigetti a vanté sa propre usine de fabrication pour fabriquer le matériel en interne comme son avantage concurrentiel.

À la fin de l’année dernière, Chad Rigetti, le fondateur, a démissionné de son poste de PDG et Subodh Kulkarni a pris la relève en tant que PDG.

Rigetti a déclaré en novembre qu’il s’attendait à ce que les recettes fiscales de 2022 se situent entre 12,0 et 13,0 millions de dollars. La société estime que les pertes pour toute l’année 2022 se situeront entre 56 et 58 millions de dollars.

Les startups quantiques comme Rigetti sont en concurrence avec les géants des puces Intel, Google et IBM, qui ont des poches profondes et développent leurs propres types de qubits. La technologie quantique est considérée comme la prochaine grande étape de l’informatique, et les entreprises se précipitent pour développer une technologie quantique qui pourrait être largement acceptée. La nature concurrentielle signifie qu’il y a peu ou pas d’accord entre les entreprises pour se concentrer sur une technologie quantique commune.

Le chiffre d’affaires de D-Wave au troisième trimestre de l’exercice 2022 n’était que de 1,7 million de dollars, soit une amélioration de seulement 388 000 dollars par rapport au même trimestre en 2021. La perte nette s’est élargie à 13,1 millions de dollars, contre 4,2 millions de dollars au trimestre de l’année précédente.

La fusion de D-Wave avec SPAC DPCM Capital l’année dernière a été évaluée à 1,6 milliard de dollars. L’action de D-Wave, qui s’échangeait à 1,20 $ à la clôture du marché le 2 février, avait une capitalisation boursière de 136 millions de dollars.

La feuille de route quantique de D-Wave comprend un système de recuit de plus de 7 000 qubits de nouvelle génération appelé Advantage2, qui sera lancé cette année ou la prochaine. La société construit également un ordinateur quantique à modèle de porte.

Les bénéfices d’IonQ au troisième trimestre étaient de 2,76 millions de dollars, contre seulement 233 000 dollars au même trimestre de l’année précédente. La société a déclaré avoir conclu un contrat de plusieurs millions de dollars avec le laboratoire de recherche de l’US Air Force. La société développe des qubits d’ions piégés et son système est disponible via le cloud Azure de Microsoft et Dell.

L’action IonQ a clôturé la négociation le 2 février à 5,49 $ et sa capitalisation boursière était de 1,10 milliard de dollars. C’est moins que l’accord de fusion de 2 milliards de dollars conclu avec SPAC dMY Technology Group en 2021.

Rigetti a spécifiquement fait face à de nombreux défis. Les ordinateurs quantiques supraconducteurs sont relativement coûteux à fabriquer, a déclaré James Sanders, analyste principal pour le cloud, l’infrastructure et le quantique chez CCS Insight.

« Obtenir un financement pour la recherche technologique approfondie sur le marché libre est une perspective attrayante, mais pour beaucoup de ces entreprises, la voie SPAC était un raccourci à travers l’examen minutieux qu’une entreprise subirait normalement lorsqu’elle deviendrait publique », a déclaré Sanders.

En ce qui concerne les flux de trésorerie, en tant qu’entreprises publiques, elles seront confrontées à beaucoup plus d’examen en termes de génération de revenus récurrents qu’elles ne le feraient en tant qu’entreprises privées.

« En fin de compte, lier une technologie non éprouvée telle que l’informatique quantique à un véhicule financier non éprouvé comme les SPAC est extrêmement risqué », a déclaré Sanders.