La guerre en Iran menace de fournir de l’hélium. Ce que cela signifie pour les marchés
L’hélium est peu connu mais important dans de nombreuses industries, notamment technologiques. Dans la fabrication de semi-conducteurs, les liquides de refroidissement sont utilisés pour transférer la chaleur. L’hélium est également très important dans la photonique, le processus utilisé pour sceller le mouvement étonnant de chaque puce.
L’US Geological Survey estime qu’avant la guerre, le Qatar produisait plus d’un tiers de l’hélium mondial. Cependant, récemment, les travaux de la ville industrielle de Ras Laffan de QatarEnergy – la plus grande installation d’exportation de gaz naturel au monde, qui produit de l’hélium comme sous-produit – ont été interrompus après qu’elle a été touchée par un avion iranien au début de la guerre. Mercredi, des missiles iraniens ont arrêté l’usine.
Une pénurie mondiale d’hélium affecterait diverses industries.
« Le Qatar produit environ 30 % de l’hélium mondial – essentiel pour les semi-conducteurs, la production industrielle et l’imagerie médicale – tandis que plusieurs produits importants pour la production d’engrais transitent également par le détroit », selon un rapport publié en début de semaine par le siège social d’UBS Global Wealth Management. « Toute perturbation à long terme affectera non seulement les prix de l’énergie, mais aussi les prix des denrées alimentaires et la production industrielle. »
Connu sous le nom de point d’étranglement
L’approvisionnement en hélium a toujours été dangereux. En 2023, l’Association de l’industrie des semi-conducteurs il a prévenu que « l’industrie mondiale de l’armement serait perturbée » si l’approvisionnement en hélium était interrompu.
Aujourd’hui, « un conflit régional à long terme pourrait perturber la production des fabricants de puces de matériaux tels que l’hélium et le brome », a déclaré à CNBC Ray Wang, analyste en mémoire informatique chez SemiAnalysis. « Pour l’instant, les résultats semblent limités. Toutefois, des conflits à long terme pourraient entraîner des perturbations ou des modifications dans l’accès à des ressources importantes. »
La Corée du Sud et Taïwan, les plus grands producteurs mondiaux de semi-conducteurs, sont les plus vulnérables à l’approvisionnement en hélium du Moyen-Orient.
En 2025, les producteurs sud-coréens achèteront 55 % de leur hélium aux pays du Conseil de coopération du Golfe, une alliance de six pays arabes. Taïwan achètera 69 % de son hélium au CCG en 2024, selon un rapport publié mercredi par les analystes de Barclays.
La fermeture effective du détroit d’Ormuz a fait augmenter les prix de l’hélium en réduisant l’offre. Bank of America a rapporté la semaine dernière que les prix de l’hélium avaient augmenté jusqu’à 40 %, selon le marché. Lundi, Phil Kornbluth, président de Kornbluth Helium Consulting, a déclaré à CNBC que les prix avaient augmenté de 70 à 100 %, parfois en une semaine.
Altaf Qadri AP
Les semi-conducteurs sont au « sommet de la hiérarchie »
Si l’offre d’hélium est faible, l’allocation est déterminée par la demande de gaz.
« La demande d’hélium se concentre sur des applications critiques à forte valeur ajoutée, notamment les semi-conducteurs, l’aéronautique, la fabrication électronique et l’imagerie médicale », ont déclaré les analystes de Bank of America. « Sur ces marchés finaux, la sécurité de la vente est souvent plus importante que le prix, surtout pendant les périodes tendues. Cela permet aux vendeurs d’augmenter les prix lorsque les clients ferment longtemps pendant la crise. »
Les semi-conducteurs, considérés comme une industrie difficile, sont « en tête de liste », a déclaré Kornbluth. Les industries inutiles – pensez aux ballons de fête – peuvent être faibles, voire non distribuables.
Cependant, Kornbluth a déclaré que même l’industrie des semi-conducteurs aurait du mal à échapper aux effets du manque d’hélium.
« Tout le monde ressentira les effets de la transition », a-t-il déclaré, ajoutant que même les acheteurs en première ligne verront les prix augmenter. « Les sociétés de gaz industriels ne vont pas jouer un rôle majeur. Je veux dire, elles vont faire tout ce qu’elles peuvent pour s’assurer que tout le monde reçoive, ou qu’on donne autant qu’ils peuvent, mais il y a un prix. »
La durée de la guerre
La fermeture du détroit nécessiterait environ 27 % de l’hélium mondial en ligne, et tout épuisement aurait des effets résiduels, a déclaré Kornbluth.
« Les prix des terrains incluent une très petite partie du commerce de l’hélium car il s’agit généralement d’une activité à long terme. Ainsi, même si cela fait la une des journaux, cela n’a pas beaucoup d’effet sur le marché », a déclaré le consultant, qui travaille dans le secteur depuis plus de 40 ans. « Les prix des contrats n’ont pas encore bougé. »
Cela pourrait cependant changer bientôt si la pénurie à long terme oblige les détaillants à faire des annonces. force majeure sur leurs clients sous contrat.
La seule chose qui sauve peut-être est que le marché de l’hélium a été « très optimiste au cours des deux dernières années avant cette pénurie », a déclaré Kornbluth. Cependant, la reprise de la production peut prendre au moins cinq semaines après chaque arrêt.
L’excès du passé sert d’assurance contre le déficit actuel. En conséquence, la réduction potentielle est aujourd’hui plus proche de 15 % que de 30 %, a déclaré Kornbluth.
Si les violences prennent fin « rapidement – il y a un accord dans quelques semaines, et cela va être chaotique pendant quatre mois – alors je peux dire que c’est un gros problème au milieu d’une période d’escalade », a déclaré Kornbluth. « Dans le passé, lorsque nous avions des déficits, les gens gagnaient généralement beaucoup d’argent à ce moment-là, car l’augmentation des prix affectait tous leurs clients et compensait la perte de volume due à la perte de marchandises en provenance du Qatar. C’est donc généralement bon pour les entreprises. »
Fabricants d’isolants
Dans leur déclaration, les analystes de Bank of America ont fait écho à des sentiments similaires, écrivant que même si les perturbations provoquées par le Qatar peuvent stimuler le marché de l’hélium, la durée du conflit et toute reprise ultérieure sont critiques. Des acquisitions diversifiées et des stocks en main signifient que les grands producteurs de gaz industriels sont bien protégés contre les pertes directes, a indiqué la banque.
« L’hélium représente généralement l’inconvénient d’un quart de part de l’industrie pétrolière, nous pensons donc que la fin du Qatar n’affectera pas seulement le secteur financier, en supposant que cela dure plusieurs semaines. La fin du long terme permettra aux bénéfices de continuer », a écrit Bank of America. « Il faudra peut-être un certain temps pour que la flotte de GNL nouvellement déployée au Qatar fonctionne correctement, mais nous pensons que la hausse des prix de l’hélium prendra bientôt fin. »
D’autres banques de Wall Street, dont Deutsche Bank, Wells Fargo et JPMorgan, ont toutes récemment indiqué que le marché de l’hélium était en train de se développer en tant que ressource pour les fournisseurs de gaz industriels. Linde. La semaine dernière, l’analyste de JPMorgan Jeffrey Zekauskas a rehaussé Linde, en hausse de 15 % en 2026 jusqu’à mercredi, contre une baisse de 3 % du S&P 500.
Electronique et Médicamentsun autre grand producteur de gaz naturel, est en hausse de 14 % cette année. L’analyste de Wells Fargo, Michael Sison, a surpondéré le titre la semaine dernière, affirmant que le producteur basé à Allentown, en Pennsylvanie, devrait bénéficier de la hausse des prix de l’hélium.
– Arjun Kharpal et Dylan Butts de CNBC ont contribué à cette histoire.