Comment un nouveau venu utilise ses liens avec Nvidia pour défier les géants du cloud computing

Un nouveau challenger des géants du cloud computing, Amazon et Microsoft, utilise son alliance avec Nvidia pour transformer les puces d’intelligence artificielle en une nouvelle classe d’actifs et lever des milliards de dollars.

CoreWeave, basée au New Jersey, qui a été fondée en 2017 par d’anciens négociants en énergie en tant que mineur de crypto-monnaie, a levé 8,6 milliards de dollars de dettes et de capitaux propres au cours du mois dernier pour porter sa valorisation à 19 milliards de dollars. Il y a un an, Nvidia a pris une participation de 100 millions de dollars, la valorisant à 2 milliards de dollars.

La hausse des prix montre à quel point CoreWeave est devenu un autre bénéficiaire de la demande croissante de puces IA qui a propulsé Nvidia à une valorisation de 2,8 milliards de dollars et a stimulé les actions des fabricants de puces et d’autres partenaires tels que Dell et Supermicro. L’entreprise cherche désormais à utiliser ce capital en construisant des installations au Royaume-Uni et en Europe.

CoreWeave loue l’accès à sa réserve convoitée de puces Nvidia, notamment la très demandée H100 et la prochaine B200, qui fonctionnent dans ses centres de données. Ses installations ont été conçues pour répondre aux exigences particulières du calcul haute performance, depuis la mise en réseau à haut débit entre des clusters de puces d’IA jusqu’aux serveurs refroidis par liquide, a déclaré Michael Intrator, son directeur général.

Les investisseurs de CoreWeave, dont les fonds spéculatifs Magnetar Capital, Blackstone et Coatue, parient que la demande croissante de services spécialisés en IA va remodeler le marché du cloud computing, évalué à 500 milliards de dollars, malgré les dizaines de milliards que les grandes entreprises technologiques dépensent pour leurs propres centres de données.

La manière dont le cloud sera utilisé pour la prochaine génération est très différente de la façon dont le cloud a été utilisé lors de sa création il y a 20 ans, a déclaré Intrator, qualifiant l’entreprise de Tesla par rapport aux Big Tech Ford.

Intrator a déclaré qu’il était incroyablement difficile de convaincre ses premiers prêteurs, qui devaient devenir des experts dans un domaine qu’ils ne connaissaient pas, au point de pouvoir prêter des milliards de dollars et de les soumettre à leur comité d’investissement pour proposer une nouvelle classe d’actifs. , comme l’utilisation des unités de traitement graphique Nvidias comme garantie.

CoreWeave s’était depuis longtemps éloigné des crypto-monnaies lorsque la sortie d’OpenAIs ChatGPT, soutenu par Microsoft, en novembre 2022, a déclenché une énorme vague de demande pour l’informatique IA.

Saisissant cette opportunité, l’entreprise a rapidement intensifié ses efforts de financement.

Elle a levé plus de 420 millions de dollars au premier semestre 2023 en fonds propres, puis 2,3 milliards de dollars supplémentaires en financement par emprunt quelques mois plus tard. Certains actionnaires existants ont vendu pour 642 millions de dollars d’actions à Fidelity et à d’autres en décembre. Puis le mois dernier, elle a conclu deux autres accords pour lever 7,5 milliards de dollars de dette et 1,1 milliard de dollars de capitaux propres.

CoreWeave avait besoin de financement pour pouvoir évoluer suffisamment pour pouvoir soutenir tous ceux qui souhaitaient participer au boom de l’IA, a déclaré Intrator, quel que soit le nombre de milliers de puces dont ils avaient besoin.

CoreWeave vise désormais une expansion rapide en Europe. Il a révélé mercredi son intention d’investir 2,2 milliards de dollars pour construire trois centres de données en Norvège, en Suède et en Espagne d’ici la fin de l’année prochaine. Elle a récemment engagé 1,3 milliard de dollars pour deux installations au Royaume-Uni, où elle installe son siège européen.

Pour se développer plus rapidement aux États-Unis, CoreWeave a annoncé cette semaine un partenariat avec Core Scientific, un mineur de Bitcoin, pour réutiliser plusieurs de ses centres de données pour héberger ses GPU. Bloomberg a rapporté mardi que CoreWeave avait également proposé d’acheter Core Scientific pour plus d’un milliard de dollars. Les entreprises n’ont pas commenté le rapport.

À l’instar d’Amazon Web Services ou de Microsoft Azure, CoreWeave offre une alternative aux entreprises qui achètent et entretiennent leurs propres serveurs, offrant un accès flexible à la puissance de calcul.

Mais contrairement à AWS, qui a été fondée en 2006 et peut héberger une gamme presque infinie d’applications et de données, le centre de données CoreWeaves dessert une niche spécifique de clients ayant des exigences informatiques extrêmement hautes performances, depuis les chercheurs en IA et médicaments jusqu’aux groupes de médias.

Malgré sa dépendance aux GPU Nvidia pour le cœur de son service, Intrator a fait valoir qu’il y avait un malentendu sur la relation de CoreWeaves avec le fabricant de puces le plus précieux au monde. Nvidia ne nous donne pas accès aux GPU parce qu’ils ont un intérêt direct chez nous ou parce que nous bénéficions d’un accès avantageux.

Son avantage concurrentiel ne se limitait pas à disposer des bonnes puces, a déclaré Intrator. Par exemple, CoreWeave a développé un logiciel qui gère et maintient automatiquement les clusters de GPU.

Il a rejeté la question de savoir si les investisseurs potentiels craignaient de soutenir une entreprise qui avait levé des capitaux auprès de Nvidia, pour ensuite dépenser une partie importante de ces fonds dans les produits de cette société.

C’est vraiment une histoire de merde, dit-il. Nvidia a investi 100 millions de dollars. Nous avons [raised] 12 milliards de dollars de dettes et de capitaux propres. C’est une somme d’argent sans conséquence par rapport à l’échelle relative de la quantité d’infrastructures achetées.

Nvidia a également nié que les entreprises dans lesquelles il avait investi bénéficiaient d’un accès préférentiel à ses nouveaux produits. Nous n’aidons personne à éviter la file d’attente, a déclaré l’année dernière Mohamed Siddeek, directeur de la branche de capital-risque de Nvidia, NVentures, au Financial Times.

Néanmoins, Intrator a déclaré que demander à Nvidia d’examiner les activités de CoreWeaves et d’accepter d’investir était un outil incroyablement puissant pour lever des capitaux.

« Il y a énormément de questions auxquelles je suis en mesure de répondre, car ceux qui en savent plus que quiconque à ce sujet sont prêts à investir des sommes considérables dans ce qu’ils font », a-t-il déclaré.

Il a réussi à convaincre les prêteurs d’accumuler des milliards de dollars en tirant parti d’une combinaison de ses actifs GPU, de la valeur des contrats à long terme signés avec les clients et d’une capacité d’exécution avérée, a ajouté Intrator.

D’ici fin 2024, CoreWeave disposerait de 28 centres de données aux États-Unis et en Europe, avec l’intention de créer une présence véritablement mondiale au cours des deux prochaines années. L’entreprise continue de croître aussi rapidement que possible, a déclaré Intrator.